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三年增速51.7%!紫鸟真实盈利逻辑
6月24日,紫讯技术递表港交所,国泰海通担任独家保荐人。招股书的数据真的足够亮眼:2023到2025年,公司收入从2.99亿冲到6.87亿,三年复合增速高达51.7%;经营利润率直接从14.3%干到37.4%。单单紫鸟这一款浏览器产品,就贡献了84.1%的总收入,累计服务将近780万跨境店铺,月度续订率更是稳定在90.3%。数据漂亮是真漂亮。但招股书一出,业内最大的争议根本不是估值贵不贵,而是同一个疑问:紫鸟这种多账号管理工具是不是专门帮卖家规避平台规则、批量做店铺矩阵?这种模式到底合不合规?能不能长久上市、长久经营?这个问题,跨哥入行十年,见得太多了。
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