2020破局三问 | “近而不亲”与“成本上升”，越南会是出海人心中的白月光么

越南的投资机会还在于自1997年亚洲金融危机以来增长稳定在4% - 8%的经济。在全球经济增速放缓、贸易局势紧张的大环境下，2018年越南经济增长同比增长7.08%，GDP增速创2008年以来新高。据越南统计局数据，2018年，越南GDP现价为5535.3万亿越南盾（约合2,385亿美元）。而未来拥抱着潜在的增长率为5.2%的年GDP，越南可能是世界上增长最快的经济体（PWC）。

2018年以来，随着国际贸易局势变化，越南的良好前景正使其慢慢变成企业心间的白月光，甚至大有超越监管步步紧逼的印尼这颗朱砂痣的势头。东南亚B2C电商市场报告（Southeast Asia B2C E-Commerce Market 2019）讲越南夸赞为除印尼外亚洲新晋的“领头羊”，越南其销量在今年或明年超过了邻国泰国。

于是肉眼可见地，不断受到国际政治经济局势影响，中国企业爆发式地愈发集中向越南转移。越南的FDI自2018年起持续迅猛增长，对美国的出口值也伴随中国的13.9%的下降升至第12位。

至此，中国企业已经走到转移的第三个阶段。此前第一阶段中基于劳动力、原料优势，向越南转移纺织业服装加工业，第二阶段自2017年开始，中国企业以富士康为代表开始向越南设厂，三星、LG、微软、苹果此前纷纷转移生产投资到当地的电子加工业机和械制造业。

使越南相较于其他政局稳定国家的终归还是其成本优势。越南自1986年进行市场化改革和对外开放以来，是较典型的外向型经济体，劳动力、土地要素成本低，招商引资的税收优惠以及相对稳定的汇率都提供了实业向越南转移的良好条件。

与此同时，对中资接纳度更为友好的电商和互金市场也在弯道超车，这才是老板们纷纷聚到Saigon的街头板凳上喝一杯Robusta的理由。

一方面，越南人口仅次于印尼和菲律宾最多,有超过9700万人口。而越南的人口红利早已不仅仅体现在制造业的熟练工人们，年轻人口意味着的消费潜力、不断提升的受教育水平，都随着对科技、创新、技能提升等方面的投资快速增长在不同程度的提升。根据世界银行的预计截至2021年，超过1500万的消费者将进入市场。

另一方面，尽管越南经济以现金为主，交通基础设施也不稳定，根据谷歌和淡马锡的报告,互联网经济总量占GDP的比例为该地区最高。电力覆盖为99.2% ，有着独特的移动用户渗透率（73%）和互联网用户渗透率（67%），为发展电商和互金提供了良好的金融基础设施。

年轻的消费人群和互联网渗透率这两大因素支撑着在线零售。越南电商行业正经历着蓬勃发展，去年增长超过25%，预计到2020年在线销售额将达到100亿美元。根据Visa的一项调查，受访者中84%的越南用户每月至少在网上购物一次。在美妆、电子、个护、出行、游戏等领域均有涉及。最受欢迎的在线销售产品包括服装、鞋类和日用品（59%）、电子设备（47%）以及家用电器（47%）等。

受历史因素和市场化程度影响，在分布上新经济企业更多集中在以胡志明市为中心的南部越南。电商领域，腾讯、阿里和京东集聚，分别投资Lazada、Shopee、Tiki。出行方面除了Go-Jek（Go-Viet）和Grab两大巨头外，还有越南本土的Vinasun、Mai Linh、Logivan等本土产品。

五家在越南运营的大型电商平台是Lazada, Shopee, Tiki, Thegioididong和Sendo。虽然Shopee和Lazada两大电商的母公司，Sea Group(腾讯)和阿里都分别追加12亿越南盾(51770美元)和US$2 billion的投资，以增加二者之间的竞争力。面向越南国内的消费者的本土电商Sendo、Tiki和Thegioididong也并获得了巨额投资。Sendo是印尼本土的电商平台，同时经营B2C&C2C两种模式,从SBI控股和其他投资者那里获得了总计5100万美元的资金。Tiki在C轮融资中获得了京东的投资，京东成为了Tiki最大的股东之一。(US$1 = VND 23,179)

社交媒体助力电商，在越南排名前5的电商平台Shoppe、Lazada等，均通YouTube、FaceBook、Instagram等进行宣传。目前，在越南的社交媒体市场三大巨头依次是Facebook、Zalo、Instagram，而其他的社交媒体如Twitter、Line、WhatsApp也拥有少量的受众。皮尤研究中心(Pew Research Center)最近发布的一份报告显示，在1,000名越南受访者中，41%的人说他们每天会使用社交媒体网站浏览几次新闻，社交媒体成为了商业广告重要的流向之一。面对这样的市场，一大批越南本土社交媒体软件也应运而生，除主打聊天功能的越南微信“Zalo”外，旅行分享软件“Hahalolo”和音乐视频软件“Mocha”通过社区功能吸引当地青年。

越南电子商务的兴起也推动了电子支付的发展。2016年VISA对消费者支付态度的一项研究显示，随着信用卡使用量的增加、智能手机普及率的提高以及移动和电子商务的发展，越南消费者对电子支付的偏好增长了8%。目前，越南只有31%的成年人有银行账户，90%的支付仍然以现金支付为主，中低收入者能够享受到的金融服务极为有限，加之越南政府目标在2020年前使得50%的城市居民使用非现金支付，电子支付的玩家具有良好的前景。但在信贷、保险等方面，由于文化水平和消费理念不足、市场培育和销售代理的缺乏等原因，互金市场还尚不成熟。

越南拥有世界上发展最快的创业生态系统，政府还在西贡硅城中心(Saigon Silicon City Center)进行了大量投资，为专注于技术的初创公司和国际公司提供办公场所。2013年越南所有初创公司的总投资只有600万美元，然而5年后的2018年，越南的初创公司获得了1.93亿美元的投资，增长两倍之多。在线教育提供商Topica EdTech集团和电子商务平台Sendo都是其中的佼佼者。TFI的数据表示2018年越南科技公司的总交易价值接近9亿美元，在92笔交易中，仅前10名的交易就带来了7.34亿美元的收入。

越南的IT劳动力成本与中国和印度相比仍低40%左右。但显然越南的人均工资水平已上升到1500元人民币左右，技术相关工作的工资也在提高；面积仅为2095平方公里的胡志明市的单月租金最高上升到60美元。前两个阶段在土地、工资的成本优势是否会伴随着国际企业纷纷集聚，是否会弱化成为了与机遇并存的隐忧。

另外，根据Statista和WeAreSocial在2019年对年度电商销售额的分类统计，最高只有6亿美元，最低只有7500万美元。在电商领域，由于越南的基数相对较小，要想让在线零售在越南消费者支出总额中占据相当大的份额，还有很长的路要走。

2）

其二便是越南对中国的“近而不亲”的问题。越南政府对中资企业在矿产、油气、电信领域等有很高的门槛限制，也比较抗拒国内的过剩产能转移。相对的，他们更加偏好完整产业链以及科技产业的转移。这也造成了中国企业在政策监管方面的麻烦，Facebook于2019年面临本土社交软件Gapo的竞争后，微信更是不敌严格的媒体审查在越南就惨遭封杀。

2018年5月15日，越南规划与投资部部长阮志勇在河内与毕马威客户对话会上表示:“外国直接投资就像一只蜜蜂，一边吮吸蜂蜜，一边为经济授粉。”“越南将继续吸引更多外国直接投资，但会有选择地吸引。高质量的外国直接投资将在吸引方面得到优先考虑。”

当地的SME竞争也可能加剧。越南政府正在出台一系列政策，使得越南初创企业能够足够灵活和积极地与外国同行竞争。2018年1月，《中小企业保障法》正式实施。《中小企业法》详细规定了初创企业如何在技术转让、培训、贸易促进、投资、优惠贷款和鼓励风险投资等方面获得帮助。

结语

据越南电商协会（VECOM）、东南亚电商聚合平台iPrice等的报告：

1.越南电商市场某些特定领域的增长率几乎是爆炸性的

2.越南的电子商务的转化率是东南亚国家里面最高的

3.越南移动通信量的增长也是最快的

不得不承认，特别是在全球经济增速放缓、贸易局势紧张的大环境下，2018年越南经济增长同比增长7.08%，使得今天的主人公体型虽小但浑身散发着该死的魅力。