集装箱短缺、需求旺盛！高运价和拥堵延误成“新常态”！或持续到2024年

自2020年下半年以来，集装箱市场需求飙升和集装箱短缺，极大地推高了运费，并在全球主要港口造成了广泛的拥堵。集装箱运输市场正朝着一个“新常态”发展，运费高企和市场的周期性回升可能会持续数年。托运人和物流公司都可能面临困难时期。

集装箱短缺问题日渐走出狭窄的行业视野，开始引起大众媒体的关注。《纽约时报》报道了业内早不新鲜的这一问题，并评论集装箱的短缺导致通货膨胀，消费者将成为最终买单者——“需求......已经超过了集装箱的供应量"，而美国的疫情已经缓解，零售商可以将更高的运输成本转嫁给消费者，而不会被指责为价格欺诈——"几乎所有东西的成本都在上升。”

设备租赁公司是能够回答这一问题的最有发言权实体，他们从极少数的中国制造商那里订购集装箱，再将这些箱子出租给航运公司，而航运公司也会直接向工厂订购。

两家顶级上市租赁公司——Triton International（NYSE: TRTN）和CAI International（NYSE: CAI）——在上周公布的2021年第一季度业绩中，对集装箱的可用性发表了评论。

箱子容量就越紧张，集装箱出租市场当然越有利可图。货物托运人必须向班轮公司支付更多的运输费用，这对美国进口商和出口商来说是个坏消息，但是设备出租人觉得很愉快，认为“未来”会一帆风顺，一直顺到2022年。

两家顶级上市租赁公司之一的CAI International临时首席执行官佩奇（Tim Page）在与分析师的电话会议上说：“航运公司没有任何迹象表明，他们所期待的供应紧张情况有所缓解。所以......对我们来说，前景相当不错，至少到今年年底，而且可能远远超过这个时间。”

根据美国行业媒体的报道，中集集团CIMC，东方国际DFIC和新华昌集团有限公司CXIC这三家中国公司生产全球约80％的集装箱。近期产量上升，估计今年集装箱产能将增长6%-8%。但即便如此，集装箱的建造速度仍不足以缓解市场的紧张状况。

另一家顶级上市租赁公司Triton全球营销和运营主管奥卡拉汉（O'Callaghan）在公司的电话会议上表示，尽管工厂在去年年底和今年年初加强了集装箱生产，但新集装箱库存仍然非常低，“那些坐在地上等待被搬走的大家伙们（集装箱）大概只是两到三周的供应量”。

集装箱的价格是持续稀缺性的一个表现。目前，新集装箱的价格是3500美元/成本当量单位（CEU，衡量集装箱价值是20英尺干货单位的倍数），而2020年初是1800美元/CEU，2020年底是2500美元/CEU。在过去的三个月里，成本基本稳定在每CEU 3,500美元。

最近的价格涨幅在二手集装箱市场上更为极端。Container xChange报告说，中国的二手集装箱价格几乎翻了一番，从11月的1299美元/CEU到3月的2521美元。

据Triton的奥卡拉汉称，“由于库存已被耗尽，可用的销售集装箱的短缺导致价格逐周上升”。

今年的产量上升是在订单低于市场替代要求的时期之后发生的。据Triton首席执行官桑德（Brian Sondey）称，“今年发生的很多集装箱生产，在某种程度上，是为了弥补2019年和2020年上半年的低产量”。

CAI的佩奇认为，集装箱没有更加丰富的另一个原因是，中国工厂没有扩大产能，“制造商也没有迹象表明他们会增加集装箱产量。”

当被问及为什么租赁公司不能争取市场份额和压低价格时，佩奇表示，“如果集装箱制造商的行为没有完全改变——似乎没有人认为这有可能——他们（制造商）必须愿意生产集装箱并争取市场份额，生产的集装箱远远超过需求，才有机会让某人（在租赁领域）拥有过剩的集装箱并在价格上推动市场。"

换句话说，中国的工厂正在控制生产，以保持他们的新箱造价。这就否定了货主方面的希望——市场可能充斥着过剩的新集装箱，从而使运费下降。

缓解集装箱的稀缺性不仅仅是生产问题。许多集装箱因港口拥堵和苏伊士运河Ever Given事故等问题而被严重拖延，周转失灵。只有当这些堵塞一一清除后，才将可能有更多集装箱可用。

根据Triton的桑德的说法，受干扰的“集装箱速度” 放缓始于2020年初的新冠疫情封城，随后从2020年晚些时候开始，“集装箱的洪水淹没了港口运入和运出集装箱的能力”，接着是‘锦上添花’——苏伊士运河的堵塞”。

CAI的佩奇还表示，现在在中国货物的目的地港口出现了一种不寻常的情况。船只急于掉头，以至于他们“在返回中国时被迫留下空集装箱”。

"我们的几个主要客户报告说，几乎每艘离开中国和其他出口地区的船都是满载的，但由于船期紧张，需要迅速掉头，他们无法等待所有的空箱，他们离开时，（回程）段的集装箱比（前一程）段少5%-8%。"

Triton的桑德说："我们所听到的是，大多数客户（班轮公司）不认为这些瓶颈会迅速蒸发掉。但他们也不认为这些瓶颈一定是永久性的......毫无疑问，随着瓶颈的缓解，这可能会释放出集装箱的容量。

“所以，我们都在试图弄清楚这个过渡过程会是什么样子。我还没有看到我们的任何客户表示有信心，他们可以在目前这个强劲的时期，解除他们的业务瓶颈。我们的普遍看法是，它可能会持续到贸易放缓。谁知道那到底是什么时候。但我认为，赌注可能是在今年年底或明年年初的某个时候，也许贸易世界开始恢复正常。”

海事分析机构Vespucci Maritime的分析师Lars Jensen表示，托运人和物流公司将面临着一系列艰难的年份，在2024年之前的周期性回升将有利于高运价的稳定，使集装箱航运公司受益。

他指出，集装箱市场的“新常态”主要是苏伊士运河堵塞和新冠病毒大流行共同作用的结果。

“目前，我们需要4-6个月的时间才真正有机会使运营恢复正常。但这要求世界在某种程度上处于正常状态，而事实并非如此。”Jensen说，“需求异常旺盛之际，集装箱班轮正处于消化过剩运力的过程中。长期以来，过剩运力一直是集装箱市场的特征，以应对拥堵。”

在当前形势下，计划进入市场的船舶数量要少得多，而需求仍将持续飙升。Jensen强调，目前为满足日益增长的需求而订购的船只将在2024年之前交付。

这也意味着集装箱行业将面临周期性的回升，这将使集装箱班轮公司受益，并使客户的成本更高。

这一趋势在DSV等物流公司中都可以感受到，DSV Air＆Sea产品海运总监Anders Oldenborg将12月、1月和2月这段时间描述为“疯狂，这是我们从未经历过的”。3月底苏伊士运河的中断加剧了不幸。

他说：“由于运力不足，一切都无法发挥作用。没有足够的集装箱来满足我们所看到的需求。承运人到6月份满载了。”他补充说，因此，DSV已开始考虑租船，以应对当前的市场压力。Oldenborg说：“我们无意经营集装箱航运，但同时，当我们遇到像现在这样的挑战时，我们觉得有必要寻找可用的替代方案。”

关于DSV今年第一季度的中期报告，其首席执行官Jens Bjørn Andersen强调，目前的高价和低质的情况对发货人来说是一个不幸。

“这真是一个令人难以置信的糟糕组合。货物运输比以往任何时候都更昂贵，而航运服务质量却比以往任何时候都差。”Andersen在中期业绩报告中说。“从我们在市场上看到的情况来看，异常情况将持续到今年余下的时间，这一点并非不可想象。然后我们将看到还会发生什么。”