Mobileye秘交IPO，英特尔意欲何为？

美股研究社

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2022-03-09 10:45

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来源 | 异观财经

作者 | 鬼神前鬼

近日，英特尔(INTC.US)公司宣布，旗下自动驾驶汽车业务部门Mobileye已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交Form S-1注册声明草案，拟首次公开发行(IPO)Mobileye新股。

那么，Mobileye为何选择秘密提交IPO？再次冲击资本市场的Mobileye还会备受追捧吗？接下来异观财经将做一个简单的分享。

Mobileye为何选择秘密提交IPO？

秘密提交是2014年4月奥巴马签署Jumpstart Our Business Startups Act（简称JOBS法案）之后出现的，该法案旨在通过放宽美国许多证券法规阿里鼓励为美国小企业提供资金的法律，使公司更容易上市和私下募集资金并保持更长时间的私有化。

一、任何最近一个财年年度总收入低于10亿美元的新兴成长型公司，在首次公开发行之前，可以秘密提交注册声明草案，以进行保密、非公开审查。预上市公司只需提交最近两年的审计后财务报表。

官方信息显示，Mobileye是高级驾驶辅助系统和自动驾驶解决方案的供应商，在计算机视觉、机器学习、数据分析、定位和智慧出行方面处于领先地位。虽然Mobileye成立时间比较长，但公司所处的自动驾驶、智能交通的赛道，前景广阔，但商业化落地尚未完全成熟。

二、提交的S-1表格，信息只向美国证监会和特定投资者披露，财务报表等可以不必公开。

S-1表格中需要提供有关公司及其证券的重要信息。这就可以避免公司的运营数据、盈利模式等核心市场竞争力“曝光”在竞争对手面前，有利于公司的运营管理。同时，在考虑到市场环境不好，拟上市公司在无法准确评估投资者们对公司的热情程度的时候，通过不披露财务状况的情况下，向主要投资者询价，根据股价判断是否上市。

三、JOBS法案增加公司在被要求向美国证券交易委员会注册其普通股并成为公开报告公司之前可能拥有的股东数量。

上市前股东人数上限从500人放宽至2000人，使得企业上市前的股改难度降低，而且放宽了对个人投资者申购的要求。英特尔表示，预计将在Mobileye完成此次IPO后保留多数股权，并将继续与其共同开发解决方案和技术，以进一步促进两家公司在汽车技术市场的利益。

英特尔推动Mobileye再次上市，意欲何为？

根据此前英特尔公布的财报数据显示，2021年收入790亿美元，比2020年仅增1%。营业利润为222亿美元，同比减少9%。很显然，在AMD、苹果等巨头的夹击下，给英特尔造成巨大的竞争压力。

去年，英特尔推出IDM2.0计划。其中，最重要的是宣布成立代工服务事业部（IFS），计划未来为美国、欧洲等客户提供芯片代工与封装服务，用以满足全球化的半导体需求。无疑，扩大芯片代工规模需要大笔资金的支持。

去年12月，英特尔宣布就曾宣布，将分拆Mobileye部门，然后于2022年上市，并将获得的部分资金将用于建造更多的英特尔芯片工厂。对于持有Mobileye全部股权的英特尔来说，Mobileye的上市可以减轻未来英特尔增资研发带来的财务压力。

英特尔为何选择此时让Mobileye上市呢？

首先，有前景，自动驾驶未来被好看，行业赛道融资不断。

最近几年，投资人纷纷向自动驾驶汽车等全球交通运输领域大举投资，看好其未来发展前景。近年来，自动驾驶领域投融资不断。据亿欧数据统计，单在2021年，中国自动驾驶领域共发生投资事件107起，累计金额达575亿元。

官方信息显示，Mobileye是高级驾驶辅助系统和自动驾驶解决方案的供应商，在计算机视觉、机器学习、数据分析、定位和智慧出行方面处于领先地位。英特尔此次让Mobileye公司上市，是想利用市场对于自动驾驶汽车的需求实现资产价值最大化。

大摩分析师 Harlan Sur 在研报中就表示：“对英特尔来说，这是一个非常正确的时机。现在，市场对Mobileye EyeQ5、自动驾驶平台等业务的增长预期非常高。因此，英特尔可以从市场的高预期中获取最大利益。”

其次，有钱景，Mobileye财务业绩、EyeQ系列芯片销量表现强劲。

资料显示，自2017年被英特尔收购以来，Mobileye营收累计上涨近3倍。

从财务数据看，根据英特尔财报披露，Mobileye2018年、2019年、2020年和2021年，总营收分别为6.98亿美元、8.79亿美元、9.67亿美元和13.86亿美元。2019年至2021年，年度营收同比增速分别为26%、10%和43%。2018至2021年的年均复合增速高达26.1%。

（根据英特尔财报整理）

从销量上看，EyeQ系列芯片销量持续增加。2018年至2021年的销量数据分别为1240万、1750万、1930万和2810万颗，同比增速分别为43%、41%、10%和46%。Mobileye EyeQ芯片于去年12月13日累计出货量突破1亿颗！

此外，2021年Mobileye还拿到了30多家车企的41项新订单，涉及约5000万辆新车搭载。自动驾驶市场前景广阔，Mobileye作为自动驾驶领域的龙头企业，业绩表现大好，无疑有助于提振投资者的投资决心。

最后需要提醒的是，Mobileye目前正面临大客户严重流失、行业激烈竞争和技术掉队等问题。在经历上市和私有化的过程，其如面临更多科技巨头的竞争，谷歌、苹果、通用、福特、华为、百度相继展开对自动驾驶领域的探索，并取得一定的进展。

此外，近期由于投资者对美联储加息和地缘政治的紧张局势的担心，对IPO的兴趣减弱。

Dealogic的数据显示，自今年年初以来，美国传统IPO融资规模约为23.3亿美元（约147亿人民币），和去年同期的266.7亿美元（1684亿人民币）相比，投资规模大幅下降。

Mobileye此次再次冲击资本市场，能否受到二级市场投资者们的热情追捧，需要画上一个问号。

END

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