Etsy公布25财年财报：营收28.84亿美元，同比增长2.7%

AMZ123获悉，近日，Etsy发布截至2025年12月31日的2025财年第四季度及全年财报。Etsy平台在第四季度实现GMS（商品交易总额）同比小幅增长，并预计2026财年全年GMS将恢复增长。

以下为Q4财务亮点：

①GMS为35.93亿美元，同比下降3.8%；若剔除已出售Reverb业务对上年同期的影响，同比增长2.4%。

②营收为8.82亿美元，同比增长3.5%；若剔除Reverb影响，同比增长6.6%。

③收入抽成率（Take Rate）为24.5%，同比提升170个基点。

④市场收入为6.12亿美元，同比增长0.8%。

⑤服务收入为2.69亿美元，同比增长9.9%。

⑥毛利润为6.44亿美元，同比增长1.5%。

⑦营业费用为5.15亿美元，同比增长7.4%。

⑧净利润为1.11亿美元，同比下降14.8%。

⑨净利率为12.6%，同比下降260个基点。

⑩调整后EBITDA为2.22亿美元，同比下降11.2%。

⑪调整后EBITDA利润率为25.2%。

平台数据：

Etsy核心平台

①GMS为32.93亿美元，同比增长0.1%。

②移动应用端GMS同比增长6.6%，占总GMS约46%。

③活跃卖家为560万，同比下降1.5%，环比小幅回升。

④活跃买家为8,650万，同比下降3.4%，环比基本持平。

⑤当季新增买家680万，重新激活买家1,040万，买家总新增1,720万，同比增长2.7%。

⑥过去12个月每活跃买家GMS为121美元，同比下降0.5%，但降幅有所收窄。

Depop平台

①GMS为2.997亿美元，按固定汇率计算同比增长37.2%。

②美国买家GMS同比增长60.2%。

③活跃卖家为320万，同比增长41.1%。

④活跃买家为700万，同比增长37.7%。

以下为2025财年财务亮点：

①GMS为119.17亿美元，同比下降5.3%。

②营收为28.84亿美元，同比增长2.7%。

③收入抽成率为24.2%，同比提升190个基点。

④市场收入为20.07亿美元，同比下降0.7%。

⑤服务收入为8.76亿美元，同比增长11.3%。

⑥毛利润为20.66亿美元，同比增长1.6%。

⑦营业费用为17.99亿美元，同比增长8.8%。

⑧净利润为1.63亿美元，同比下降46.3%。

⑨净利率为5.7%，同比下降510个基点。

⑩调整后EBITDA为7.35亿美元，同比下降6.0%。

⑪调整后EBITDA利润率为25.5%。

⑫活跃卖家为876.2万，同比增长7.7%。

⑬活跃买家为9,353.9万，同比下降2.0%。

⑭Etsy平台GMS为104.61亿美元。

⑮Depop平台GMS为10.75亿美元。

⑯Reverb平台GMS为3.81亿美元（计入出售前期间）。

Etsy已签署协议，将以12亿美元现金向eBay Inc.出售Depop业务，预计交易将于2026年第二季度完成。自2026财年第一季度起，Depop业务将终止单独披露经营业务。

此外，Etsy持续推进与OpenAI、Google、Microsoft及Stripe的合作，拓展AI驱动购物及Agentic支付场景。第四季度相关渠道带来的流量同比增长约15倍，但目前占整体流量比例仍不足1%。

预计2026年第一季度GMS为23.8亿美元至24.3亿美元；收入抽成率约为25.5%；调整后EBITDA利润率预计为28%至30%。

预计2026财年全年GMS实现小幅同比增长；各季度均有望实现同比正增长；收入抽成率及调整后EBITDA利润率水平预计与第一季度指引大致一致。

Etsy表示，2026年将专注于Etsy核心平台增长，围绕提升买家获取效率、优化商品发现、增强高价值用户忠诚度及强化“人性化连接”定位等方向推进长期可持续增长。

作者✎  Summer/AMZ123
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