特朗普胜选，中日贸易和跨境电商将迎来8个不确定性影响（全文4000字）

大家都非常明确的一点是：中美对抗是未来几十年的主基调。特朗普上一任期的时候就大打贸易战、科技战和金融战，搞的我们很难受，这次卷土重来，日子肯定也好过不到哪儿去。

日美同盟虽然是公认的事实，但是在“懂王”的眼里，日本也必须为美国利益服务。而且，现在日本的首相石破茂很难迅速稳住局面，暗潮涌动之下，估计以后日本政局又会陷入“你干两年，我做三年”的尴尬境地。

大家所关心的就是一个话题“中日关系是否会更加回暖？”。我个人觉得这种可能性是极大的。在特朗普的政策之下，不仅中日，可能中韩、中欧的关系都会全面走向回暖，朋友多多的、敌人少少的，这种政治策略毫无疑问是正确选择。但是，日本政府毕竟投鼠忌器，我觉得经济交往、贸易往来、文化交流都会迅速活跃起来，甚至可以小小的揣测一下：再过两三个月，对日免签入境都可能立刻实现。

这是个超级大的问题，但不可否认的是，日本经济最近两三年的走势确实令人感到暖意十足。只不过，一直让人诟病的是输入性通胀导致国民生活成本过高。

以特朗普的竞选承诺来看，俄乌冲突将会在他的调解之下迅速结束，如果真如其所言，那么，困扰日本已久的石油、能源等问题将得到缓解。日本的通货膨胀率会略微降低，中小企业的日子会稍微好过一点，再加上此前一系列的加薪政策，国民的口袋也会充实一点。

日本仍然是世界科技大国，也是制造强国，在全球的产业布局也非常广泛而深远，底子很厚，从某种程度上来说，特朗普的政策除了对美国制造业是最大利好之外，日本的各项相关产业也必将沾光，一人得道，鸡犬升天嘛。

所以，我是看好日本经济可能会抓住这波机会，继续稳定发展的。但是变量因素仍然很多：国内政局稳定性、是否能抓住新科技及人工智能等等。

大家普遍的认知是：特朗普当选，美元肯定要走强。美国短期内都不会降息。由此所带来的问题是：日元是否走弱？

今天的汇率市场已经体现出这种苗头了，离岸人民币汇率和日元兑美元的汇率都发生一定的波动。

但是，这里面有两个点要注意：一是特朗普为了刺激美国的制造业出口，怎么会允许美元一直走强呢？二是日元兑美元的汇率会疲软，但是日元兑人民币的汇率是否仍然在合理范围内波动呢？人民币未来是否会持续同步贬值呢？

很多专家说，人民币不会持续贬值，因为这会导致外资持续流出。但是，汇率市场的影响因素实在太多，我们也看不清楚未来明确的走向。

但是，我的感觉是：日元汇率在短期内还是会持续走低，兑人民币在短期内走到100：4.5的概率还是很大的。但是，日元贬值对于日本本身也不是一件好事，或许，在未来更长时间内，震荡徘徊在4.5~5.0的区间是常态了。

* 投资需谨慎，此观点不构成任何建议，仅供参考

加息的目的是什么？无非是希望通过提高借贷成本来减少货币供应、压抑消费和通货膨胀，并鼓励存款。

此前日本两次加息，毫无卵用，市场反馈不够积极热烈。这是因为大部分投资者仍然认为美元资产更值得投入。不痛不痒的加息幅度，更多只是姿态表示。

现在这个阶段，国内政局还不稳定，特朗普上任之后的三板斧还没祭出来，加息政策明显是“不合时宜”的。

在10月31日的时候，日本央行就决定维持基准利率在0.25%不变，未来“要仔细研究海外经济不确定性和金融市场的不稳定对日本经济的影响”。虽然加息仍在考虑范围内，但日本央行暂时保持谨慎态度。

加息的三大影响因素：汇率波动、通货膨胀率、经济增长速度。按照经济学家的分析来说，至少在明年1月之前，日本应该都不会进行加息。

特朗普上台，做美国市场的卖家最忧心忡忡的就是“小额豁免”政策，即“800美元以下包裹不再免税”。这对于没有在美国海外仓备货、使用直邮小包物流方式的跨境卖家，以及一些将大订单拆分成多个小件避税的贸易商，将面临成本结构的直接冲击和更大的挑战，短期阵痛或不可避免。

做日本电商的卖家则关心的是——日本是否依样画葫芦，也学美国那套政策呢？日本目前的政策是：货值在16666日元（约合人民币766元）以下的包裹是免税的。未来是否跟美国一样调整呢？

如果日本跟随美国步伐，对中国商品进行围追堵截的话，那么这个政策可能会同步进行。但是，我们前面分析过中日政局的走向，我认为这个措施可能会引起中方反弹，应该不会迅速实施。

对日卖家们最关心的还是"JCT税号是否强制实施"，市面上已经有一些税代开始宣扬亚马逊即将实施代扣代缴这样的假新闻了。鄙视一切“贩卖焦虑”，但是卖家们还是得注意一个点：JCT税号是合规趋势，未来不可避免，这只靴子迟早都要落地的。

此处的外溢效应指的是：当大量的中国资本和企业无法顺畅进入美国的情况下，是否会考虑中日、东南亚、非洲的新兴市场？

我认为这种情况发生的可能性很大。一是我们前面分析过的中日关系可能会回暖（至少不会变得更坏），二是日本作为全球GDP第三的国家，又是一衣带水的邻邦，市场潜力还是很大的。

但是，贸易壁垒仍然摆在那里，中美对抗的格局依然牢不可破，这种外溢效应会导致越来越多的中国企业更加深度的参与日本本土化，比如在日本建厂、在日本购买不动产、在日本组建本地团队、甚至参与日本的资本市场等等。

事实上，最近几年来，很多顶级的投资公司已经把投资重点放在了日本，价格不贵，还能避开浑水，回报率那是相当令人放心。

对于电商卖家来说，随着日本对跨境合规政策的收紧，迅速组建一个日本本土公司，深度参与竞争已是必经之路。

特朗普当选，TikTok悬着的心可以稍微放下来一点。之前拜登政府追的很紧，眼瞅着最后的期限就快到了。特朗普作为一个商人本色的政治家，他关心的是美国利益，也尝到了新媒体的甜头。或许他不会强制命令TikTok按时卖给美国资本。但是，他毕竟代表美国，肯定还是会强制剥离TikTok股权的“红色基因”。只是时间问题而已。

所以，TikTok在日本，将迎来一波新的机会。我们之前就写过文章，我们非常看好日本TikTok Shop的发展，但是这是一个长期战略，短期内可不要想着立刻能得到很好回报。毕竟，日本的直播电商都还在早期阶段呢。

越来越多的中国软件、互联网、电商公司将把目光投向日本，一是中国这几个方面都遥遥领先日本本土公司，二是美国不好进，只能选日本。

虽然Temu、Shein在日本的成功进入，阿里巴巴集团旗下的TAO也正式进入日本。我们预计，未来会有越来越多的垂直细分平台不断进入，日本电商市场的玩法和生态，即将迎来“乱花渐欲迷人眼”的竞争格局。

特朗普上台，谁最苦我不知道，但是在中国的日资企业肯定是暗暗叫苦了。这几年，中国的消费周期本来就在振荡疲软阶段，再加上中美对抗的国际格局，你让他们怎么办？

虽然日资企业从十几年前就已经逐步转移了供应链，但是，冰冻三尺非一日之寒，哪有这么快可以迅速转掉。而且，中国的制造业优势仍然足够强大，有些产品根本无法直接交托给东南亚工厂生成。

或许，从此刻起，所有的日资企业都要重新调整在华经营战略了。我们之前听说，很多日企已经被总部要求“自给自足”，要真正的深耕中国，自己去拿订单，自己去创造利润，这对于很多公司来说，就不仅仅是变换角度的问题，而是要变换思路，彻底理解中国式商业生态。

中国的很多对日贸易和工厂，可能在不久的将来，也不得不面临日本订单“僧多粥少”的持续竞争格局，这两年，行业形势本来就很疲软，这下子又多了很多变数，日子确实不好过了。