华凯易佰与通拓，都是“铺货模式”的头部玩家。

然而，通拓流年不利，连遭挫折，最终，通拓在2024年7月，以7亿元的超低价，卖给了华凯易佰。

华凯易佰对通拓进行了一番“爆改”，如今，半年多过去了，通拓的表现如何了？在特朗普关税新政下，铺货模式遭到了巨大的冲击，华凯易佰与通拓的SKU，超过了130万款， 它们的业务将遇到什么挑战？

01.

被收购半年后，通拓表现如何？

华凯易佰能够看上通拓，是原因的。

通拓跟华凯易佰一样，曾经都是手持数十万SKU的大铺货能手，因此，华凯易佰很明白通拓的核心资产是什么，并且知道如何使用这些核心资产。

通拓的核心资产在于其多年苦心经营的供应链体系，以及大量的店铺资源（亚马逊、eBay店铺）、常年沉淀下来的商标（品牌）、专利。

华凯易佰收购通拓之后，对其供应链、系统、店铺、团队等进行了一些的整合与改造，如今半年多过去了，通拓怎么样了？

华凯易佰的财报披露了结果：2024年7月-12月，通拓实现营收约为13.128亿元，归母净利润为-1111.18 万元。虽然还亏损，但相比去年同期有较大的改善。

这说明，华凯易佰对其的改造，起到了一定的成效。

在店铺方面，华凯易佰依然让通拓维持着较大数量的亚马逊店铺。在2024年7月-12月，通拓的店铺数量为286个，新增了13个，但关掉了60个店铺，目前尚不知是因为业绩问题被华凯易佰关掉的，还是被亚马逊关掉的。这多少反映出，在铺货模式下，哪怕像华凯易佰这样的店群老手，也要随时准备店铺“阵亡”，并随时准备开新店。

亚马逊依然是通拓的主要收入来源渠道。在2024年7月-12月，通拓在Amazon平台的营收约为5.7113.64亿元，订单总数229.61万个。

与此同时，通拓的独立电商网站TOMTOP继续发挥作用，在近半年的时间里销售收入达到了2.004.06万元。

值得注意的是，TOMTOP的平均订单金额为798.43元，远高于其在亚马逊上248.74元。这主要通拓在亚马逊走的是“低价+白牌”的路线，在亚马逊平台上集中竞争的场景下，只能维持较低单价。

图/通拓的独立网站TOMTOP

在经历过几轮封店之后，通拓的在售产品SKU依然达到了14.8万款左右。

在从产品类别来看，户外运动类产品为通拓贡献了最大量的订单，达到了162万单，仪表仪器及工具的单量，虽然订单量不如户外运动，但贡献了最大的销售额（2.538亿元）。

这些成绩，比通拓巅峰时间来说，确实小了很多，但鉴于通拓接连遭遇2021年亚马逊封号事件、平台代扣代缴VAT政策影响，同时叠加Paypal事件、创始团队内斗的影响，通拓陷入了巨大困境，华凯易佰需要时间来改造。

在特朗普关税政策的冲击下，带着通拓往前冲的华凯易佰，将面临巨大的挑战。

02 .

通拓与易佰网络的挑战

华凯易佰收购通拓并整改半年多之后，至少还面临着三个挑战，包括美国取消T86清关模式对铺货的冲击、通拓旗下品牌的运营和庞大店群的管理。

一、美国取消T86清关模式之后，强烈冲击重铺货模式：

美国总统特朗普已经取消T86清关模式，即价值为800美元以下小额包裹，不再享受关税豁免待遇。这对于华凯易佰旗下子公司易佰网络和通拓，都形成了巨大影响。

华凯易佰是一个大壳子，其主要收入自于子公司易佰网络和通拓。2024年，两者分别为母公司贡献了77.05亿元和13.13亿元的收入。

两者的大量的订单，是从国内仓发货，通过邮政小包、国际专线发给海外消费者。在2024年全年，这类订单的销售额（22.38亿元），约占母公司总营收额24.83%。

国内仓发货的订单，占了易佰网络和通拓的很大比重。

如今，特朗普政府要取消T86清关模式，即将在5月2日生效，那么，易佰网络和通拓近130万款的SKU（易佰网络的116万+通拓的14.8万），将无法通过小包清关模式获得关税豁免，如果要继续发送小包，则要承受高额成本——白宫官网曾发布行政令，宣布来自中国的跨境产品（小包），需缴纳其价值90%的关税或每件75美元的关税（2025年6月1日后增加到每件150美元）。

在这种情况下，易佰网络和通拓不得大幅度提高海外仓发货模式的比重，然后以T11和T01等清关模式出口，然而，这将导致大大提高关税成本，其“低价+白牌”的泛品铺货模式的利润，根本无法支撑。

当然，易佰网络和通拓也可能像许多中小卖家那样，选择“双清包税+低申报”的模式，即让物流商将货物拆散，与其他卖家的货物混在一起，将不同种类的货物，不同海关编码，拼成一个柜，以低申报的方式，少交关税。

然而，易佰网络和通拓的母公司华凯易佰已经上市了，如果使用（尤其是规模化使用）“双清包税+低申报”的模式出口，将产生巨大的合规性问题，势必给上市公司造成负面影响。

因此，易佰网络和通拓不得不提高“第三方海外仓”和“平台仓”发货的比重，接下来，130款SKU中的许多商品，可能要面临重新选款、定价，乃至淘汰、放弃的局面。

4月24日，华凯易佰公布的2025年第一季度财报，多少可以反映出一些问题。今年1-3月，华凯易佰营收22.91亿元，实现了超35%的同比增长，但净利润却大跌超118%，亏损超1500万元。

图/华凯易佰财报

这一亏损，很大程度上是因为华凯易佰进行了大规模的库存清理，而要清理库存，只能降价，而降价则导致了亏损。

毫无疑问，特朗普政府的关税新政，将持续冲击华凯易佰的铺货经营模式。华凯易佰在2024年财报中承认，如果美国政府持续提高关税税率，公司无法及时通过供应链优化和价格调整等方式完全对冲影响，可能对公司在美国市场的销售情况和经营利润造成不利影响。

二、对通拓品牌管理的挑战：通拓虽然是一个铺货大卖家，但多年来，也注重品牌的打造，已经培育了一些具有一定声量的品牌，包括GOOLSKY（无人机及周边）、ANSELF（美妆工具）、TOOARTS（泛品类）、TOMTOP（泛品类）、KOOGEEK（插头，插板）、DODOCOOL（蓝牙周边，多孔USB接口）等。

相比之下，华凯易佰（易佰网络）是“技术+财务驱动型”的跨境电商公司，依托庞大的IT系统和严密的财务系统，海量铺货，让财务人员深入到业务的具体环节中，决定具体SKU的上架、广告投放、清仓等业务操作。在这一运作机制之下，华凯易佰（易佰网络）在SKU众多，利润极低的情况下，依然可以杀出一条血路来。

然而，这种海量铺货的模式下，单个商品出单量很低，很难培养固定的客群，更难在客户心智中留下品牌心智，因此，华凯易佰运作多年，没能培养出自己的品牌来。

如今，通拓将一系列品牌交给了华凯易佰，要将这些品牌运作好，对于华凯易佰来说，是一个挑战。

为了应对这一挑战，华凯易佰在泛品模式之外，开拓了精品业务板块，并由专门的团队独立运作，推动品牌化产品和精细化运营深度结合，希望在Amazon、Tik Tok、WalMart 等构建更为稳固的品牌矩阵。

在2024年，华凯易佰重点打造了宠物用品、家电、户外、家居以及母婴等多个品类品牌，精品业务在售产品SKU约6685款，销售客单价约314元。

三、更多店铺和SKU管理的挑战：这一挑战，对于华凯易佰来说，应该压力不会太大，其旗下易佰网络原本在售SKU超过了100万款，增加通过的14.8万款SKU，不算是一个大事。

多年来，易佰网络已经构建了一个庞大的IT系统，对各个环节进行数字化处理，让计划部门、开发部门、仓储部门、物流部门与供应商紧密配合，实现少量多批、快速响应的模式。

比如，在SKU管理方面，易佰网络大量采用AI工具，比如商品刊登方面，实现智能化的刊登、文案翻译、标题取用、敏感词检测、单价计算等，实现了一个业务员可以管理上百个账号；在广告投放方面，可以用AI辅助，生成优质关键词、品牌广告创意文案、创意图片等，同时可以根据大促活动、新品上市等，灵活切换投放策略，确保流量优先、销量优先、利润优先等。

早在2023年，易佰网络通过 AIGC 引擎，在各大电商平台文案生成400万次，类目匹配度评估1000万条，生成广告关键词 300 万条，邮件分类优化30万条，以及采购价格优化和找货信息分析60万条。

从这些角度来看，在华凯易佰的庞大的数字化系统支撑下，增加通拓的14万多的SKU，不算是一个挑战。

在2024年，华凯易佰带着通拓，除了亚马逊、eBay等老渠道上销售，同时在Temu、TikTok等商有了新突破。

其中，在Temu的收入达到了3.52亿元，TikTok上的收入也达到了1.88亿元。

总结说来，对于华凯易佰旗下的易佰网络和通拓而言，最大的挑战，还是来自美国不断变化的关税政策。接下来的时间里，在铺货与品牌路线之间，易佰网络和通拓应该会做出新的调整。