【每日评级汇总】小摩看好Zoom国际扩张维持增持评级；高盛认为理想仍有上涨空间目标价升至60美元

敲重点：

• 摩根大通：将Zoom目标价上调至450美元，维持“增持”评级

• 高盛：将理想汽车目标价上调至60美元，维持“买入”评级

• 瑞银：首予网易“买入”评级，目标价看高至164港元

美股

摩根大通：将Zoom的目标价格从425美元上调至450美元，维持“增持”评级

摩根大通分析师Sterling Auty将Zoom Video的目标价格从425美元上调至450美元，并在该公司发布第三季度财报后对其股票维持“增持”评级。

Auty在一份研究报告中告诉投资者，十月份季度增长加快，教育领域再次成为Zoom的最强领域。这位分析师表示，展望未来，国际扩张和Zoom Phone仍将是该公司最大的增长催化剂。

截至美东时间12月1日美股收盘，Zoom股价下跌15.06%，报406.31美元。

KeyBanc：上调美光科技目标价至82美元，维持“增持”评级

KeyBanc分析师Weston Twigg目前将美光科技(MU.US)目标价由74美元上调至82美元，维持“增持”评级。

Twigg发表研究报告表示，美光科技将其2021财年第一季度的业绩指引进行了上调：预期2021财年Q1调整后营收为57亿-57.5亿美元；调整后毛利率为28.5%-29.5%，Non-GAAP下毛利率为29.5%-30.5%。调整后摊薄每股收益为0.61-0.65美元，Non-GAAP摊薄每股收益0.69-0.73美元。

对此，该分析师认为，调整后的预期值远高于此前的区间的原因是各大厂商逐步加大产能，导致高于预期的移动设备需求带动了需求的上升。

截至美东时间12月1日美股收盘，美光科技股价上涨4.67%，报67.08美元。

瑞银：将迪士尼目标股价从126美元上调至155美元

瑞银（UBS）分析师John Hodulik将迪士尼的目标股价从126美元上调至155美元，但对该股维持“中性”评级。这位分析师在一份研究报告中告诉投资者，随着视频消费进入在线市场，该公司仍然是与“互联网巨头”竞争的“最佳定位”传统媒体公司。

Hodulik补充说，在其12月的分析师会议上，迪士尼将更新该公司推动DTC平台增长的计划，重点是指导各个平台上的流媒体订户的指导，并披露其针对内容发布的“新窗口和定价策略” 。

截至美东时间12月1日美股收盘，迪士尼股价上涨0.97%，报149.44美元。

中概股

高盛：将理想汽车目标价从20.6美元上调至60美元

高盛分析师Fei Fang将理想汽车的目标价从20.60美元上调至60美元，并维持对该股的“买入”评级。

Fei Fang在一份研究报告中告诉投资者，在首款产品理想ONE发布仅三个季度后，该公司就实现了盈利正增长。理想汽车将致力于提供令人信服的驾驶体验，在中国汽车市场中建立区分度。对于理想ONE，分析师认为此车是理想宏大创新计划中的第一步，而该计划将为理想的股价提供更大的上涨和选择空间。

截至美东时间12月1日美股收盘，理想汽车股价下跌3.14%，报34.86美元。

麦格理：将汽车之家的目标价格从90美元上调至95美元

麦格理分析师Frank Chen将汽车之家的价格目标从90美元上调至95美元，并在该公司公布第三季度财报之后对该股维持“中性”评级。

Frank Chen在一份研究报告中告诉投资者，第四季度的业绩指引低于预期，同时也低于汽车行业的基本增长。Frank Chen表示，调整后的价格目标反映了汇率因素，他认为，汽车之家的新浮动定价模型的上行空间有限。

截至美东时间12月1日美股收盘，汽车之家股价下跌2.15%，报92.39美元。

港股

瑞银：首予网易“买入”评级，目标价看高至164港元

瑞银发布研究报告称，首予网易-S(09999)“买入”评级，目标价164港元，此相当预测明年市盈率25倍。

报告中称，网易是其中一只推荐的网上游戏股份之一，认为其有很强的研发团队，多元化的游戏组合，以及全球的参与度，相信公司领先地位可以有助其更好的定位，长远可扩张利润。同时看好公司在非游戏类业务实施投资回报率的策略。

瑞银表示，网易第三季手机游戏收入见按季改善，预期第四季趋势持续。其手机游戏的动力有助支持公司高端游戏组合的持续增长看法，但自有道的投资则会带来短期利润压力;不过网上直播收入则会增长，短期游戏的上市亦会是催化剂。

截至北京时间12月2日港股收盘，网易股价下跌2.68%，报138.0港元。

大和：重申腾讯“买入”评级，目标价700港元

大和发表研究报告，指近日与腾讯控股(0700.HK)首席策略官James Mitchell对话，管理层相信公司在长远自然增长，及并购方面的策略变动有限，将继续投资中小型企业少数股权。虽然目前有额外的监管要求实施，不过提供更公平的竞争环境，亦有助公司开拓新业务的机会。

该行指，预期未来批出的游戏，将推动网上游戏收入增长，料明年收入按年增长15%，管理层亦维持对公司长远增长的信心。公司的月活跃用户人数改善，亦有助推动货币化，但预期减少中国第三方应用程式的收费，有助改善毛利。

该行升公司2020-22年收入和盈利预期1-2%，重申“买入”评级，目标价则由710港元降至700港元。

截至北京时间12月2日港股收盘，腾讯控股股价下跌0.69%，报574.0港元。

摩根大通：上调美团目标价14.9%至270港元，中长期盈利有进一步上升空间

摩根大通发布研究报告称，美团(03690)第三季业绩证明公司于核心送餐业务的执行能力，且相信公司于2021年后及中长期而言盈利有进一步上升空间，至于其在线食品杂货业务长线前景则不太明朗，但涉及潜在市场规模确实是具意义，并且可能会大大扩展其用户基础，从而减轻其目前核心业务的主要担忧。

报告中称，在未来几个季度中，市场关注美团用户数量方面，以此作为其在线食品杂货业务发展的指标，或会带动股价上升，在此之前股价短期内或会回软。该行将其目标价由235港元上调14.9%至270港元，维持“中性”评级。

截至北京时间12月2日港股收盘，美团股价下跌3.94%，报277.8港元。

大和：预计宝尊电商将是内地消费升级受惠者，目标价130港元

大和发布研究报告称，宝尊电商-SW(09991)将是内地消费升级发展的主要受惠者。该行重申其“买入”评级，目标价维持130港元。

大和表示，阿里巴巴对宝尊的奢侈品电商平台Farfetch的投资，对宝尊有利，相信这次的合作或会鼓励更多中型品牌在天猫开设旗舰店。天猫店的交易总额(GMV)通常较官方的高出4至5倍，这对宝尊的GMV增长有利。

该行认为，虽然关键品牌优化将于今年第四季完成，但集团可能将不断进行品牌优化，但未来对GMV的影响不大，而收入预计将自第四季起加快增长。集团关注IT解决方案和数码营销等增值服务为合作伙伴带来更高的GMV，这也为长远更佳的利润铺路。大和预测，集团明年将有更多品牌采用全渠道战略，从小程序、短片视频、串流平台等获得庞大的流量。

截至北京时间12月2日港股收盘，宝尊电商股价上涨2.20%，报99.70港元。

花旗：将金蝶国际列为内地软件和SaaS领域首选，上调目标价至31.6港元

花旗发布研究报告称，与金蝶国际(00268)的管理层沟通后，考虑到金蝶企业资源管理(ERP)业务表现及其多元化的产品系列，继续将其列为内地软件和SaaS领域的首选股，维持“买入”评级。

报告中称，金蝶管理层重申今年全年云收入增长50%以上的全年目标，认为产品“金蝶云 · 苍穹”及“金蝶云 · 星空”的强劲增长推动下，下半年云业务收入增长将进一步加速，预期“金蝶云 · 星空”及“金蝶精斗云”的生命周期长，成为未来收入重点推动力。

花旗将金蝶2020至2022财年收入预测上调1%至4%，有信心云收入复合年增长率将达56%，至2022财年达到50亿元人民币，目标价由25.5港元提升至31.6港元。

截至北京时间12月2日港股收盘，金蝶国际股价下跌6.72%，报25.00港元。

花旗：料比亚迪增发计划短期拖累股价，维持“买入”评级

花旗发表报告指，比亚迪(1211.HK)公布计划增发H股以补充营运资金、偿还计息债务及研发投入。本次拟增发H股数量最多为已发行H股总数的20%，或A股加H股基础最多约6.67%。

该行表示，由于潜在稀释，比亚迪股价最初或会有负面反应，但认为集资影响是轻微正面，因此举将进一步提升集团与竞争对方相比，在新能源车、电池及自动驾驶软件等方面的先行优势。而增发于A股加H股的稀释效应介乎低至中单位数，影响有限，集团主席王传福仍持有总股本中的19%。

花旗维持比亚迪股份“买入”评级，目标价276.1港元。该行提到，王传福目标明年集团的新能源车销售可按年增长50%至100%，接近年尾，花旗预计比亚迪汉11月份的出货量约1万辆，12月份产量料进一步升至1.1至1.25万辆。

截至北京时间12月2日港股收盘，比亚迪股份股价下跌7.89%，报172.8港元。