AMZ123获悉，近日，沃尔玛公布了截至2026年7月31日的2027财年第二季度业绩，本季度营收同比增长5.9%，全球电商销售额增长23%，营业利润增长28.8%。
受电商、广告、会员业务持续增长以及关税退款等因素推动，沃尔玛上调2027财年全年业绩指引，同时发布第三季度业绩预期。
以下为2027财年第二季度财务亮点：
①总营收为1879亿美元，同比增长5.9%；其中商品销售额增长5.0%，非商品销售额增长20.1%。
②净利润为63.7亿美元，上年同期为70.3亿美元。
③营业利润同比增长28.8%至约93亿美元，较上年同期增加21亿美元；按固定汇率计算，调整后营业利润增长17.4%。本季度营业利润包括关税退款带来的9.94亿美元收益，但部分被价格投资抵消。
④营业利润率为9.6%，同比上升4.4%，其中包括关税退款带来的3.7个百分点收益。
⑤毛利率为33.7%，同比提升96个基点，主要受沃尔玛美国业务推动，关税退款带来的3.7%收益。剔除关税退款后，毛利率较上年同期29%提高约100个基点，主要得益于去年较高的降价幅度和采购订单取消成本基数，以及广告和非商品销售持续增长。
⑥全球电商销售额增长23%，主要由门店履约的提货和配送以及Marketplace业务推动。
⑦全球广告业务增长38%，其中沃尔玛美国广告业务同样增长38%。
⑧全球会员费收入增长17%。
⑨非商品销售额增长超过20%，Roundel广告收入、Target Circle 360会员收入和Target+ Marketplace等业务增长。
以下为2027财年第二季度分业务表现：
沃尔玛美国：
①净销售额为1252亿美元，上年同期为1209亿美元，同比增长3.5%。
②同店销售额增长2.6%，不包括燃油；上年同期增长4.6%。
③交易数量增长1.5%，与上年同期相同。
④平均客单价增长1.1%，上年同期增长3.1%。
⑤电商对同店销售增长的贡献约为510个基点，上年同期约为420个基点。
⑥营业利润为81亿美元，上年同期为67亿美元，同比增长20.6%。
沃尔玛美国销售继续受到电商业务和市场份额全面增长的推动，但受到与1月1日生效的最高公平价格监管相关的药房通货紧缩影响，同店销售额受到125个基点的拖累。
本季度沃尔玛美国电商销售额增长24%，门店履约配送、广告和电商平台业务表现强劲；广告业务整体增长38%，其中Walmart Connect（不包括VIZIO）增长43%。
会员费收入实现两位数增长，Walmart+净新增会员人数创第二季度历史新高。毛利润增长158个基点，主要受关税退款以及业务结构改善推动，但部分被价格投资和燃油成本上升抵消。
同时，营业费用率因理赔费用、折旧和员工医疗成本增加而去杠杆72个基点。营业利润增长20.6%，主要得益于毛利润增长以及电商业务盈利能力改善。库存增长6.3%，主要受到战略性举措和通胀影响。
沃尔玛国际：
①净销售额为352亿美元，上年同期为312亿美元，同比增长12.8%。
②营业利润为14亿美元，上年同期为12亿美元，同比增长16.6%。
沃尔玛国际各市场按固定汇率计算的净销售额均实现增长，电商和门店业务保持增长势头。交易数量和商品销量均有所增长，推动所有品类实现增长。
国际市场电商销售额增长19%，主要由门店履约的提货和配送业务带动，数字化销售占比在各市场均有所提升。广告业务增长20%，主要由Flipkart Ads带动。
按固定汇率计算，营业利润增长主要受电商亏损减少以及业务结构变化推动。汇率波动使本季度销售额增加15亿美元，使营业利润增加1亿美元。
山姆会员店美国：
①净销售额为257亿美元，上年同期为236亿美元，同比增长8.8%；不包括燃油，净销售额为221亿美元，上年同期为212亿美元，同比增长4.5%。
②营业利润为7亿美元，上年同期为5亿美元，同比增长44.3%；调整后营业利润为7亿美元，上年同期为6亿美元，同比增长23.3%。
③不包括燃油，同店销售额增长4.4%，上年同期增长5.9%。
④交易数量增长7.0%，上年同期增长3.9%。
⑤平均客单价下降2.5%，上年同期增长2.0%。
⑥电商对同店销售增长的贡献约为450个基点，上年同期约为350个基点。
山姆会员店同店销售增长主要由交易数量和商品总销量增加推动，其中食品杂货和一般商品表现突出。电商销售额增长26%，门店履约的提货和配送业务继续保持强劲增长。
会员费收入增长6%，主要受会员数量稳定增长以及Plus会员渗透率提升推动。营业利润增长主要受关税退款和会员业务增长带动。库存增长8.0%，主要与燃油成本和销量增加有关，其中包括与战略合作伙伴开展燃油上游业务带来的影响。
以下为2027财年全年业绩指引：
第三季度业绩指引：
①预计第三季度净销售额按固定汇率增长3.0%至3.75%。
②预计第三季度营业利润按固定汇率增长2.0%至4.0%。
2027财年全年业绩指引：
①预计全年净销售额按固定汇率增长4.0%至5.0%，高于此前3.5%至4.5%的预期，也是继2026年5月21日维持原指引后再次上调。
②预计全年调整后营业利润按固定汇率增长7.0%至8.5%，高于此前6.0%至8.0%的预期。
③预计全年调整后净利息收入增加约2亿至3亿美元，与此前指引保持不变。
作者✎ Summer/AMZ123
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