失控的印度疫情，是跨境电商的“头疼大事”

不确定，将是2021年跨境电商最确定的关键词。

相比2020年的无秩序，今年的市场在不确定中加速迭代，昨天的红利可能变为明天的负担，我们需要从农耕文明走向游牧文明，逐水草而居，迁徙中调整。

小长假结束，行业这几天不平静，5月份几个新变化，值得卖家警惕。

五一假期前后，印度疫情有多严重？

当地时间5月6日，印度24小时内新增病例41万多例，一天打破两个纪录：印度单日新增最高记录、全球单日单个国家新增最高记录。

（印度确诊病例趋势）

印度政府在4月底预测，这波疫情可能于5月中旬达到峰值。如果该预测准确，5月中旬感染人数高峰，5月下旬就是死亡人数高峰，就意味着：整个5月，印度停摆。

世界“失去印度”一个月，对中国卖家的影响有三点：

第一，全球供应链震荡。

作为13亿人口的生产大国，印度在多个产业领域有绝对的影响力，许多供应链顺着往下捋，都跟中国跨境电商息息相关。

例如，棉花。

印度是全球最大的产棉国，2019年全球棉花总产量1.22亿包，印度独占24.3%，近四分之一。

4-5月是印度棉花播种的季节，往年印度北部的早棉3月已开播，但今年赶上疫情大爆发，如果错过农时，全球的棉花供给量损失难以估算，而中国纺织服装产业链的纺服和皮革制造，对印度依赖度较高。

此外，印度还是疫苗、服装、原料药、粮食、蔗糖出口大国，物稀则贵，原料产能暴跌，传导到产品价格必暴涨。供应链紧张不会等到明年，现在已开始展现。

第二，订单转移，加剧中国工厂紧张。

去年下半年，印度疫情大范围爆发后，大多出口型工厂无法正常交货，欧美进口商担忧供货链中断，已逐步将部分订单转移到中国生产。受其影响，中国部分供应链如毛巾、床单厂家，订单已排到2021年2季度。

如今印度疫情全面恶化，但印度工厂害怕丢掉市场，哪怕流水线的员工在不断确诊，也硬着头皮开工保产能，引发市场普遍担忧，如果印度工厂全面瘫痪，新一轮订单转移只会更多、更快、更急迫。

目光所至，只有中国。

但中国工厂的生存现状如何呢？全球大宗原料上涨，抬高工厂生产成本，但受市场竞争和调节滞后的影响，出厂价未必能同步提高，于是诡异的一幕就出现了——卖得越多、亏得越多，部分工厂可能就会收缩产能，维持基本运转，市场订单就更紧俏、出厂价更高。

5月以后，如果印度订单大规模转移，对跨境卖家的影响：一是B端分流货源；二是进货价更高位；三是供应链震荡。

第三，欧洲路向，水涨船费高。

苏伊士运河4月的余威还未过去，印度已接过5月的接力棒。

距离印度首都新德里最近的集装箱港口坎德拉（Kandla）港上月宣布：因疫情恶化，港口从4月24日起周末关闭经营，直至另行通知。

港口停摆，停靠在印度的货轮将无限期受困；途经印度洋的国际货轮，也将无法停泊装卸，欧洲路向船期紊乱加剧，节后运价明显上涨。

（欧洲路向FBX运价指数）

疫苗的远水，解不了印度的近渴。

随着欧美接种率提高，本已远远看到的终点，可能会被印度再次挪远：目前的疫苗，对3000多个新变异的病毒是否还有效？疫苗的产能，多久能覆盖全球75亿人口？全球经济复苏不同步，还面临多少复杂变数？

有时候，让你难受的不是同行，而是八竿子都打不着的印度疫情。

我们把视角拉向大洋彼岸，一边冰川，一边火焰。

随着疫情逐步受控，欧美市场正在变天，蛰伏一年的线下商超杀回，即将与跨境电商短兵相接。

从零售销售来看：

美国零售销售月率2020后半年持续在0上下徘徊，今年3月直接飙到9.8，远超过市场预测值5.8，超越疫前水平；欧元区从12月起连涨3个月，大幅由负转正，3月数据直追美国，亦超越疫前水平。

（数据来源：汇通财经）

零售销售月率也被称为“恐怖数据”，它直接反映买家支出的增减，容易引起市场剧烈波动。

对跨境电商来说，有利有弊：一方面社会正在恢复准常态，就业人口增加，市场逐步趋稳；弊端在于，线下店正在夺回去年失去的份额，大幅补充库存，加剧物流紧张。

从社会库存来看：零售库存持续半年的高位时代结束，从12月开始降，1月降到负值，3月已降到比疫前还低。批发库存随着线下回暖，从12月开始补库存，3月已处于两年来最高位。

（数据来源：汇通财经）

零售库存月率下降直接说明：线下店回归后，零售商品去库存在加快，随着疫苗接种率提高，生活回归常态，线下店的商品周转只会更快。零售库存略滞后于批发库存约1个月，不出意外，零售补库存的季节很快到来。

线下需求回暖，则线上需求回落，加上疫情导致的消费阶层萎缩，市场可能加速从“增量搏杀”到“存量竞争”，挤压式、压迫式、淘汰式竞争加剧，对卖家来说是腹背受敌，如果过多的库存赶上周转变慢，将会形成新的资金负担。

线下回暖除了来自财政刺激，主要在于疫苗接种率持续提高：

截止5月10日，美国疫苗接种率（至少接种1针者）达到46%，英国53.1%，欧盟区平均28.6%。

（数据来源：彭博社）

美国疫苗厂商承诺7月底产量将达到7亿剂，覆盖4亿人。按美国目前日均210万的接种速度，免疫屏障（75%人口接种）预计8月份可建起。

疫情好转，线下回暖，社会恢复，这些信号对卖家来说，都在指向同一件事：去库存。

4-5月许多卖家已开始为旺季备货，但今年的情况不同去年，对卖家稍不利：前有进货价高位，后有线下商超回归。市场已不是那个市场，如果库存还是那个高位，利润就会被两头挤压，赶上库存周转减慢、物流链条拉长，会把卖家的资金压力和风险推到一个危险的高位。

此外，7月即将实施的欧洲VAT、不确定的汇率、持续上涨的运价、包括平台的新动作，这些“变数”都在吃掉卖家的利润，在激烈的竞争中，一旦利润低于红线，面临的是前退两难。

2021年的形势，未必比2020年明朗，各种风险点更多，建议卖家留意。这是新旧踩踏、优胜劣汰的一年，也是需谨慎清醒、三思后行的一年。

巴菲特有句名言“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”，2021年备货，我们该贪婪还是该恐惧？

几点建议，希望能带给您一些思路：

1、加快去库存，不建议高位采购。原因上文已分析，此外我们4月分析过亚马逊新政背后的意义，目的也是在倒逼卖家加快库存周转，这个政策很可能成为亚马逊今后的常态，甚至引领各大平台效仿。因此，周转不快的高位库存，建议加速去掉，避免砸在手里。

2、直发与海外仓并行。五一节后海陆空还在继续涨价，前半年运力资源的不平衡持续加剧，亚马逊节前官宣Prime Day在2季度，大概率是6月，旺季备货潮已开始，新一波大规模拥堵到来前，不建议卖家把鸡蛋放在一个篮子里，直发+海外仓，两条腿走路。

3、稳字当头，不建议赌。线下零售回归是必然事件，社会恢复常态是必然事件，线上电商份额回落也是必然事件，但2020年线上份额已上了一个大台阶，远超过去10年渗透率的市场，值得我们慢慢享用。行业黄金十年才刚刚开始，万里星辰大海等待开拓，不必计较眼前一城一地得失。

2021年，眼神冷静，步伐稳健，做时间的朋友，慢慢来，会更快。