Shopee母公司净利翻五倍 - TikTok Shop的威胁还在么？

一如既往，我们将略过你可以在媒体报道和分析师报告中看到的数据和分析。这里只是分享一下我们的一些观察：

信贷业务增长强劲

1. 冬海旗下的数字金融服务Monee再次取得大幅增长。贷款余额总数（loanbook）在第二季度末达到69亿美元。按此推算，其年化的放款总额可能超过250亿美元 - 这几乎相当于Shopee商品交易总额（GMV）的四分之一。

2. 业绩发布还强调了“Shopee外贷款”的激增，包括从现金贷款（类似“借呗”）和Shopee平台之外发放的先买后付（BNPL - 类似“花呗”）的业务量。这当中90天以上逾期率仅为1%，看得出Monee的运营能力和风险控制能力相当优秀。

3. 继印尼和泰国之后，马来西亚成为Monee的第三个贷款总额超10亿美元的市场。值得注意的是，尽管菲律宾消费者信贷需求旺盛，但却没有出现在榜单前列，这是为什么？

Shopee抽佣率小幅上升

4. Shopee的实际抽佣率（take rate）由一季度的12.3%升至二季度的12.6%，而且考虑到泰国等竞争激烈市场的最新政策变化，第三季度的抽佣率可能进一步上升。这一额外的利润空间将帮助Shopee在和TikTok Shop的竞争中提供弹药。

TikTok Shop还构成威胁吗？

5. 根据墨腾和特看科技的联合报告，今年上半年，TikTok Shop在东南亚的五大市场录得93%-150%的同比增幅，增长强劲。

6. 同期极兔快递在东南亚的包裹量为32亿件，较去年同期增长了58%。我们相信TikTok Shop的订单是这一增长的主要推手。

7. 你也可以自己估计一下TikTok Shop和Shopee的相对市场份额 - 尤其是在泰国、越南和印尼，Shopee正在全力捍卫其领先地位。

8. 然而，字节跳动对TikTok Shop在东南亚的真实战略意图始终保持沉默。是已有明确的最终战略目标，还是以投资回报率为导向的增长才是 2025 年的主旋律？（获取东南亚电商报告2025阅读更多关于TikTok Shop东南亚策略洞察）

9. 在财报电话会上，居然没有一个分析师问起Shopee和TikTok Shop在东南亚的竞争。这有点意思。

分析师关注巴西市场表现

10. 相反，四名分析师的提问都聚焦Shopee在巴西市场的表现以及竞争状况。Shopee表示已经成为该地区订单量第一的电商玩家。

11. 巴西的电商市场确实热度和竞争激烈程度越来越高：