近年来，在疫情和新消费趋势的不断推动下，全球电商市场进入高速增长的阶段，尤其在线电商更是发展得如火如荼。而电子商务的潮流不单单席卷了欧美地带，还带动了诸多新兴市场的崛起，如东南亚市场及拉美市场，已经成为全球电商池中一股不可小觑的中坚力量。AMZ123获悉，eMarketer数据显示，2022年，东南亚的电商销售总额将达到896.7亿美元，比去年增加153.1亿美元。到2023年，该地区将突破1000亿美元大关。eMarketer称，鉴于其他地区增长放缓，东南亚地区电商增长将更加突出。2022年东南亚电商将增长20.6%，为全球最高。在东南亚电商高速腾飞的背后，离不开头部电商平台的推动和贡献。而如今的东南亚市场，已经形成了三足鼎立的局面，Shopee、Lazada、TikTok在各自领域大放异彩，通过资本扩张和下沉市场，获得了较多消费者的青睐。不过，在全球疫情及国际局势的影响下，电商巨头们似乎也纷纷陷入了僵局，或是增速放缓，或是利润下降，随之而来的，是股价的断崖式下跌，让投资者和消费者都为其捏了一把汗。如称霸东南亚的电商一哥Shopee及其母公司Sea，近日就因接踵而来的负面消息而遭到外界的一片质疑。
有媒体称，Sea是成也腾讯，败也腾讯，我们暂时不对这一观点进行讨论，但从事实上而言，腾讯的“战术性撤退”，确实给Sea带来了不小的影响。据悉，此前腾讯是Sea第一大股东，但今年1月初，腾讯宣布将21.3%股权降低至18.7%（价值超30亿美金），当天Sea的股价也暴跌了11%，创九个月以来的新低。祸不单行，2月14日，Sea开盘就暴跌20%，创上市以来最大盘中跌幅。据了解，今年以来，Sea已经跌了超40%，去年10月以来暴跌了65%。此外，由于Sea旗下大型游戏《Free Fire》被印度政府封禁，其股价再度下跌18.39%，市值蒸发160亿美元。资料显示，Sea主要有三大业务：数字娱乐、电商、数字金融。作为老牌互联网企业，Sea的这主营业务也面临着诸多外界的压力。游戏方面，Sea旗下的大型游戏平台Free Fire在Google Play的下载量已经超过10亿，却收到了印度政府的一纸禁令。有分析师表示，“随着Free Fire禁令的颁行，当局极有可能对Shopee实施类似的禁令，而Sea将直接丧失增长的优势。”电商方面，Shopee作为东南亚电商霸主地位逐渐受到威胁，且全球扩张之路频频受阻，不仅法国站被迫关停，在印度等站点也屡屡受挫。2021年Q4，经调整后EBITDA亏损高达8.77亿美元，电商业务的经营亏损率从51% 扩大到了59%。两大主营业务的滑坡直接造成了Sea接连两个季度的亏损，Sea2021年财报显示，第三季度，Sea净利润亏损5.7亿美金，同比扩大34%；第四季度，Sea净亏损扩大至6.61亿美元，同比扩大近20%。而这惨淡成绩的背后，似乎都指向同一个“罪魁祸首”，那就是东南亚电商巨头Shopee的节节败退。回顾Shopee的光辉发展史，从2015年创立至今，Shopee一路高歌猛进，跻身东南亚电商的巨头之一，但行至2022年，Shopee却似乎按下了高速增长的暂停键，迎来了发展的拐点，这是为什么呢？
AMZ123获悉，日前，Sea公布了2021年第四季度和全年业绩。财报显示，2021年Q4，Shopee的GAAP收入为16亿美元，同比增长89.4%；总订单数为20亿单，同比增长90.1%；GMV为182亿美元，同比增长52.7%。2021年全年，Shopee的GAAP收入为51亿美元，同比增长136.4%；总订单数为61亿单，同比增长116.5%；GMV为625亿美元，同比增长76.8%。虽然从营收数据上看，Shopee的财报表现依旧能打，但其实在Shopee全球扩张的关键时期，已经出现了亏损的苗头。据报道，Shopee在Q4经调整后EBITDA亏损高达8.77亿美元。财报显示，Sea在第四季度经调整的EBITDA亏损了4.921 亿美元，而2020年同期为4870万美元。在两大业务接连受重创之下，Sea的盈利能力已不再被资本看好。屋漏偏逢连夜雨，就在Shopee发展势头急速滑坡的当下，其海外站点的扩张计划又遇到了重重阻碍。
2022年3月6日，Shopee正式宣布法国市场停止运营。AMZ123获悉，Shopee称，经过四个月的试运营，Shopee基于审慎、高效的资源分配考量作此调整，为商家、消费者和广大社区提供最大价值。自（3月1日）起，法国市场卖家后台将无法上传新商品和编辑现有商品，至5月中旬，后台将无法登录。据了解，2021年9月初，Shopee开启欧洲扩张，法国是Shopee布局欧洲的第三个市场。有分析师认为，Shopee以波兰-西班牙-法国这一先后顺序进驻欧洲市场，正是因为法国是该地区最困难的市场。且Shopee法国站每月只吸引了数十万的访问者，很可能在那里没有看到超低价产品的市场。有媒体分析，Shopee法国站点的突然关停，大概率是因为资金不足以支撑其海外扩张计划的进行，因此选择及时止损，弥补此前的亏空。
上文我们提到，Sea旗下的明星游戏产品Free Fire，因印度政府的一纸禁令残酷出局，同样地，Shopee在印度的处境也不容乐观。AMZ123123获悉，日前，美国USTR发布了一份Notorius名单，其中包括Shopee、Tokopedia、Bukalapak等印尼电商巨头。报告称，Shopee并没有阻止卖家提供假冒商品，还有一部分原因是对出售盗版产品的卖家惩罚不力。印度尼西亚电子商务协会表示他们将加大对假冒产品、侵犯版权产品的打击力度。此外，据外媒报道，印度竞争委员会（CCI）近日驳回了针对Shopee掠夺性定价的控诉。全印度贸易商联合会(CAIT)秘书长此前向CCI提交信息，声称Shopee以极低的价格销售各种产品，旨在消除来自小型零售商的竞争。两位投诉人表示，Shopee的经营模式即掠夺性定价的策略（为买家提供“深度折扣”压低产品的价格），旨在大量吸引客户、获取消费者偏好数据，利用这些数据为自己谋利，严重影响了印度的传统和小规模企业。在侵权打击及定价控诉的双重压力之下，Shopee在印度市场的扩张计划还道阻且长。
拉美作为新兴蓝海市场，已经被不少电商巨鳄视为重要战略地区，Shopee也不例外。自2019年开始，Shopee就大力布局拉美市场，在不到两年时间在拉美上线了四个站点，且业务增长相当迅速。即使Shopee在拉美已有一个良好开端，但麻烦也没有忘记找上门来。据报道，目前Shopee已经受到巴西政府的政策制裁，起因是摩根士丹利（Morgan Stanley）在一份研报中指出——Shopee的快速扩张已对巴西零售业造成了威胁。因此，巴西政府要求某些跨境电商商品缴纳60%的关税和17-25%的流转税，从而迫使Shopee提高商品价格。而价格的上调对于惯用低价策略的Shopee及平台卖家来说，并不是一件好事，这将使其面临更加激烈的市场竞争。此外，巴西圣保罗消费者保护机构，勒令Shopee提供货物原产地证明，商品质量保证书、消费者投诉渠道信息等，颇有针对的意味。在上述困境的重重围堵下，Shopee似乎已经跌下腾飞的神坛，难以续写昔日的辉煌。
那么Shopee为何会突然走下坡路呢？AMZ123认为，Shopee近年来表现不佳的市场反应主要有两点原因：
做过Shopee的卖家应该都知道，不少人把这一平台戏称为“东南亚拼多多”，原因就在于Shopee的低客单价打法盛行，卖家往往要以很低的利润来换取平台的流量，内卷得相当厉害。而Shopee平台本身也是极力推崇低价的模式，并通过大量的烧钱来实现前期的市场扩张，以“低价+补贴”的方式实现引流、抢占当地市场份额。但是，在跨境电商逐渐内卷的时代，一味地通过烧钱来实现全球扩张已经行不通了。如今，资本更倾向于创新性品牌和驱动力强的电商平台，而买家的消费趋势也逐渐往精品化方向升级。如果仍然一心搞低价扩张，不注重产品质量和创新，势必会被市场淘汰。同时，从其连年亏损的财报及母公司股价的下跌来看，资本似乎对这一模式不再看好。加之疫情及行业大环境的影响，随着成本和利润的差距逐渐拉大，已经有一批Shopee卖家计划出走该平台。一系列现象表明，“虾多多”模式似乎已不再是市场主流，倘若Shopee仍然背离市场发展规律，高速增长将难以为继。就像一篇报道所述，目前，Shopee依然在欠发达和发展中市场竞争，但基于销售低价格、低利润的商品，其增长是有限度的。
另一方面，与Shopee发展态势逐渐滑坡相反的是其竞争对手的日益强大，这大大提升了Shopee征服东南亚市场的难度。随着诸多新生电商力量的崛起，越来越多平台进军东南亚市场，试图瓜分这一大蛋糕。首先就是新兴流量池TikTok对Shopee的围堵。
近年来，TikTok电商全球化的野心昭然，其电商版图已经扩张至东南亚。AMZ123获悉，TikTok Shop（小店）近期新增泰国、越南和马来西亚站点，并已对商家开放。在上线小店的地区，TikTok电商可以实现功能闭环，即直播和短视频购物各环节均可在应用内完成，而其他地区仍需跳转站外借助第三方平台完成。据《晚点》报道，TikTok东南亚电商业务的总部和运营主体位于新加坡，于去年解决平台政策和合规问题，并在印尼推出直播电商。凭借其强大的全球影响力及流量入口，TikTok发力东南亚电商似乎势在必行，这对Shopee而言无疑是一个巨大的威胁。此外，另一东南亚电商巨头Lazada也是Shopee的一大劲敌。与专注低价补贴的Shopee不同，Lazada的运营路线则更加精细化。AMZ123了解到，Lazada旗下品牌商城LazMall作为东南亚版的“天猫商城”，主打精品高端品质电商服务，如今也是东南亚最大的线上品牌商城。同时，Lazada成立之初就开始自建物流体系和团队，报道称其已有东南亚第二大的B2C物流体系。通过不断完善物流体系和技术服务，Lazada的基础设施已经相对成熟，并且坚持走品牌和高端路线，甚至在某些方面已经超越了Shopee。目前来看，Shopee正处于一个腹背受敌的状态，当更多的新兴力量崛起，其全球扩张计划可谓道阻且长。未来，Shopee是否能够彻底甩脱“虾多多”的称号，还需要经过时代和市场的重重考验。
3396
热门活动 
其他
04-09 周四
热门报告 
