昕锐社：非洲最大电商平台Jumia2019年的大奔走

Jumia概况

Jumia成立于2012年，前身名为Africa Internet Group，总部设于德国柏林。股东包括总部位于柏林的风投公司Rocket Internet SE，其帮助了Jumia的成立并持有20.6%的股份。南非电信运营商Mobile Telephone Networks Holdings持有29.7%的股份。其他早期投资者包括法国保险公司Axa CS（1.22%）和法国电信公司Orange SA ORA（0.93%）。

Jumia销售商品范围覆盖了从挂钟到智能手机，再到Zara等快销品牌和David Wej等本土设计师的服装等。另外，Jumia还提供食品配送、旅游预定和其他服务。

Jumia活跃于6个非洲地区，涵盖14个国家，占非洲消费者支出的74%。2018年，Jumia各国站点的在线零售销售额占总销售额的比例还不到1%。

JUMIA 平台发展前景

先来看几个数据：

非洲市场人口 8.2 亿，网络覆盖率约 30%，网购群体 80% 的消费者通过 Jumia 购物。非洲平均每个商场对应人口约 6 万，此数字美国为 389 人，东南亚除中国外为 7426 人。在撒哈拉沙漠以南的 7 个国家，电商销售额已占 GDP 的 1-3%。据预测，到 2025 年，非洲主要国家市场的电商销售额将占总零售额的 10%，未来十年的年增长率甚至将会达到 40%。由此可见，非洲的经济在高速增长，群众消费能力日渐强大，而非洲的线下零售并不发达，电商将在未来非洲消费群体中占据越来越重要的地位。而在非洲这片网络覆盖率只有约 30% 的土地却已有约 2 亿网购消费者的 Jumia，未来可期！

目前Jumia 是非洲第一大电子零售商，旗下有酒店、旅游、生鲜、电商、租车等诸多产业链。Jumia Marketplace 足迹遍布 23 个非洲国家，且是埃及唯一拿到国家电商牌照的平台。每天超过 50 万家非洲企业在 Jumia 平台成交订单。

此外，非洲在线增长的好兆头包括：2019年非洲GDP预计将增长6%；到2060年，中产阶级预计将占总人口的42%；非洲城市人口也将不断增长，预计到2050年将有59%的非洲人居住在城市地区（2018年有82%的北美人生活在城市地区）；非洲整体人口还将继续增长，尼日利亚到2050年预计将成为世界上人口第三多的国家，仅次于印度和中国。

截至2018年12月31日，Jumia已拥有8.1万名活跃卖家，即过去12个月内在Jumia平台上收到订单的零售商。平台上有400万活跃购物者，即过去12个月内购买过商品的顾客，而较前年的270万活跃购物者增长不少。

据悉，2018年Jumia的GMV（商品交易总额）达到了8.282亿欧元（约合9.38亿美元），高于前年的5.071亿欧元。营收为1.306亿欧元（约合1.479亿美元），高于前年的9400万欧元。

盈利状况不容乐观

年终来临之时，Jumia 宣布退出卢旺达市场，Jumia 已经宣布关闭坦桑尼亚和喀麦隆的业务。在这之后，Jumia 还在非洲业务收缩到了 11 个国家。联合 CEO Sacha Poignonnec 说这只是正常的战略调整，就和以前关闭莫桑比克的业务以及全非洲的打车业务是一样。

Jumia 今年以来也开始大力推进其金融科技平台 JumiaPay，不过 JumiaPay 面临着包括 OPay 在内的相当激烈的竞争。 非洲的基础设施还很薄弱，如何给予投资者足够的信心，还真的有(Bu)待(Rong)观(Le)察(Guan)。 

Jumia 今年第三季亏损达到了 5460 万欧元，从 2012 年创业至今已经烧掉了不止一个独角兽的估值。

Jumia 目前的市值只剩下全盛期的十分之一，关于 Jumia 上市，非洲市场还处于很早的阶段，Jumia 上市之后的表现令所有人感到诧异。4 月 12 日登陆纳斯达克后，首日股价暴涨 74.72%，股价最高曾达到 49.77 美元，再到本周的最低点 18.13。

这家公司还从未实现盈利

Jumia的大部分收入来自向第三方卖家收取的佣金。自成立以来，该公司所创造的收入还不足以支付运营费用，其2018年的亏损总额为1.707亿欧元。截至2018年12月31日，累计亏损为8.62亿欧元。Jumia表示：“我们计划支出大量资金和其他资源来获取和留住卖家和消费者，发展和维护我们的技术基础设施、销售和营销工作，并执行与我们业务相关的一般行政任务，包括作为一家上市公司所需要的相关费用，因此预计我们的运营费用将继续增加。”

该公司“在可预见的未来”没有支付股息的计划

和许多新上市公司一样，Jumia没有在近期内派发股息的计划，这意味着投资者必须依靠股价上涨来获得回报。

Jumia上出售的大部分商品都来自第三方卖家

2018年Jumia平台上销售的商品中约有90%来自第三方卖家，这虽然让这些卖家承担了仓储的责任，但也让该公司面临第三方可能参与的任何问题的风险，比如欺诈。而“为了增强核心品类和地区的消费者体验”，平台上另外10%的商品由Jumia直接销售。

Jumia还推出了支付平台JumiaPay和一站式APP Jumia One，帮助目前仍然严重依赖现今支付的非洲消费者进行在线交易和支付。2018年第四季度，Jumia来自尼日利亚和埃及的订单中多达54%是通过JumiaPay完成的，因此这很可能会成为其未来业务中的一部分。

Jumia所处市场尚不发达且政治局势不稳定

Jumia所在的新兴非洲市场仍在发展物流、配送和数字支付能力。与传统零售商相比，其配送服务更为昂贵和耗时，而且在非洲地区使用无现金支付也颇具挑战性。此外，埃及等一些市场仍处在政治不稳定的时期。恐怖主义和暴力犯罪对Jumia来说也是一种风险，它会限制到商品的配送和物流。2018年，Jumia在肯尼亚的一处仓库被抢劫了价值约50万欧元的商品。极端组织“博科圣地”对尼日利亚来说是一大威胁，该组织扰乱了该国东北部的经济。

Jumia需要处理大量交付失败和延迟收款问题

许多消费者，包括那些没有银行账户或不信任在线支付的消费者都会选择货到付款，这意味着顾客必须在家中才能接收包裹。未能完成交付是非洲地区一个持续存在的问题，2018年Jumia有14.4%的GMV最终要么交付失败要么退货。此外，交付验证也是Jumia面临的一大难题。

非洲市场的问题

Jumia 从 2012 年成立到现在，试图在 14 个差异巨大的市场进行规模化，难度不是一般的大。潜在用户数量有限，智能手机的覆盖率和昂贵的流量都是目前制约非洲电商的重要阻碍。很多二线甚至一线国家目前还在建立信任的过程，更多的人喜欢实物交易或者跟认识的人去交易。对电商的信任程度明显地表现在 COD 比例上。肯尼亚 95％ 的客户在 2016 年都是选择货到付款，资金要经手物流公司，因此当年被物流供应商拖欠了 80 万美元。

普通 C 端用户购买力有限，有很强购买力的塔尖人群，购买力惊人但数量稀少。且有多种替代方式，比如英美亚马逊代购直邮，去中东或者欧洲线下购物等；打造 B2C 外围的基建投入巨大，比如最后一公里快递，由于单量分散很难形成规模效应优化成本，导致整个配送成本过高和前期基建投入过大。

拉各斯一位派件员，可以看出基础设施很差

当然在讨论 Jumia 电商业务的同时，我们大家还不能忽略一个事实，就是我们指的 Jumia 其实是 Jumia Group，除了电商还包含其他业务，比如外卖，OTA 预定，找工作等。

究竟这些业务做的如何，是不是真的如同宣传的那样，能像阿里巴巴一样用电商业务带动其他服务，最后形成一个良好的互联网生态，我们目前还不得而知。只能留给时间去一探究竟了。有一点是确定的，传统的资本高举高打、短期平台融资套利的套路在非洲可能确实行不通。有着 10 亿+人口红利以及充满活力的非洲，需要的是更有耐心、更健康的生意模式，去拥抱美好的未来。