财报解读 | MAU依然在涨、游戏营收首次下降，Yalla还能如何本地化

下面我们将借助财报数据，仔细看下 Yalla Group 2022 年 Q4 发展情况以及未来发展趋势。

营收缩减、营销增加，更多用户

根据财报数据，2022 年 Q4 营收 7510 万美元，同比增长 11.2%，环比下降 6.2%，算不上很好的成绩，一方面是打断了过去 3 个季度连续增长的趋势，另一方面较 Q2 和 Q3 均有所下降，不过也达到了公司的 7000-7600 万美元的收入预期。

Yalla Group 创始人&CEO 杨涛表示，2022 年是充满挑战的一年，但 Yalla Group 在保持核心增长战略的同时，灵活调整了运营模式提高了变现效率，从而获得了高质量的增长，为 2023 年的发展铺平了道路。另外还提及了世界杯在一定程度上转移了用户的注意力，也算隐晦地解释了营收下降的原因。

·社交，或将面临大中小开发者夹击

其中社交营收数据为 5400 万美元，同比增长 10.2%，环比下降 3.9%，整体成绩相对稳定。

截至目前社交营收仍是 Yalla Group 最主要的营收来源，就目前产品矩阵、业务布局和市场情况来看，社交营收在未来很长一段时间内很可能仍然是集团营收重心。不过杨涛在财报上特别提及了在 2022 年加强产品游戏化上的努力以及目前 Yalla Game 旗下项目进展，可见 Yalla Group 对游戏业务的期待。

从产品矩阵来看，目前 Yalla Group 旗下有 Yalla、YallaChat、Waha 三款主打社交的应用，分别布局语音社交、IM 和虚拟社交。

Yalla

旗下旗舰产品 Yalla 增长较为稳健，根据点点数据统计情况，近 30 天的收入和下载都维持在相对平稳的状态。

但也要意识到尽管 Yalla 在中东北非地区根基深厚，但当地语聊赛道竞争的激烈程度确实正在增加，开年以来，中东市场不断传出利好政策，也让越来越多的开发者注意到了中东市场。在一次与AppsFlyer 大中华区总经理王玮博士的对话中，对方也表示今年可能会有更多广告主将预算放到中东市场，出差交流的时候也常会听大家提及中东。

而笔者在日常浏览朋友圈时也发现，有至少 3 位做中国语聊的创业者飞到了利雅得、迪拜，去联系客户、重新认识市场、梳理团队业务，2023 年中东的泛娱乐市场会更加精彩、也会更加热闹。

Yalla 有相对更富的经验、稳定的用户和成熟的变现方法，但也需要面对可能出现的短期内获客成本上涨以及用户分散等情况。

YallaChat

虽然本期财报内没有再重点提及 YallaChat，但我们也在此前多期财报中分析了 YallaChat 对于 Yalla Group 的战略意义，而实际上 YallaChat 的尝试仍然积极进行当中，根据应用商店记录，YallaChat 在过去一个月进行了 4 次版本更新，平均每周就会进行一次优化升级。

提供了更加丰富的祷告工具以及更多的互动小程序，在文章后半部分我们会对这部分进行详细介绍。

不过从点点数据统计数据来看，YallaChat 下载情况并不稳定，个别几天的日新增下载将近十万次，但日常又在 5000 左右。

而且值得注意的是中东的 IM 竞争，逐渐从水下浮上水面，目前欢聚、融云和 Yalla Group 都在中东布局了自己的 IM 应用。 

整体来看，欢聚旗下 imo 可能沉淀更深，截止到 2021 年 Q3 欢聚最后一次单独公布 imo 的数据时，imo 的 MAU 仍然超过 2 亿，在沙特、阿联酋等中东市场有不错的用户积累。

而除了通讯业务本身，imo 也积极迈出了整合支付业务的尝试，2022 年 11 月 14 日，imo 与支付服务提供商 UWallet 合作在约旦推出全新的移动支付产品 imoPay。

支付问题一直是困扰中东出海开发者的老大难问题，而 imo 此次在约旦推出 imoPay 也算得上一次勇敢的尝试。

而 Beem 则是融云面向沙特、巴林、阿曼、科威特、阿联酋、卡塔尔等 6 个市场推出的 IM 应用。根据点点数据统计，在 Beem 正式上线后的 14 天累计获得了 40 万次下载，并连续霸榜沙特应用商店下载总榜。

尽管未能持续稳住优势，但也至少验证了需求、找到了突破口，Beem 通过借鉴 WhatsApp 的产品模式以及企业微信的市场定位，俘获了一批企事业单位的用户。

而 YallaChat 选择的宗教工具道路，凭借着成本更低和覆盖基础更大等优势，仍然不可小觑。

Waha

Waha 是 Yalla Group 在元宇宙热潮下推出的虚拟社交应用，不过从目前成绩来看，并不十分理想，根据点点数据统计，Waha 过去 90 天仅获得了不到 2 万次下载。不过有趣的是，Waha 已经开始了变现，而且从 RPD 角度来看，结果还不错。

不过随着热潮退去，Waha 确实需要新的增长点，依笔者愚见将 Waha 打造成服务头部付费用户和活跃用户的聚会空间或许会是一个不错的选择，承接这些高 R 用户的生日聚会、特殊节日聚会等，通过空间专属布置凸显头部用户的独特性以及地位。

·游戏，从轻度向中度过渡

Yalla Group 2022 年 Q4 游戏业务营收为 2110 万美元，同比增长 13.7%，环比下降 11.7%，如果按季度环比来看，这是游戏业务营收首个季度停止增长。

Yalla Group 的游戏营收主要由 Yalla Ludo、Yalla Parchis、Yalla Baloot 和 101 Okey 驱动，我们在此前几期的财报解读中有提到，Yalla Group 通过复制“Yalla 与 Yalla Ludo”的成功案例让旗下几款游戏产品也都获得了不错的增长。根据点点数据统计，几款产品在过去 90 天的下载和营收都获得了不同程度的增长。以 101 Okey 为例，过去一年时间里，101 Okey 的收入获得了突飞猛进的提升。

另外，2023 年 2 月 17 日 Yalla Group 还推出了旗下首款三消游戏 Yalla Match，用户可以通过完成消除关卡获得时尚装扮物品，不过截至目前 Yalla Match 没有登上任何国家的任何榜单，成绩如何仍需长期关注。

尽管 Yalla Group 目前的游戏业务主要集中在轻度游戏上，不过根据杨涛分享 Yalla Game 旗下的 Merge Kingdom 和 Age of Legends 已经完成了首轮测试，Yalla Group 的产品矩阵正在日益丰富当中。

而游戏业务收入首季度出现下降，应该主要与 Yalla Ludo 的收入下降有关，点点数据显示，Yalla Ludo 收入在进入 Q4 之后明显处于一个低位。

从成本和利润来看，2022 年 Q4 总成本为 6010 万美元，同比增长了 21.9%，环比增加 8.1%。

其中主营业务成本为 2740 万，较上个季度下降了 220 万美元，比去年同期的 2390 万美元增加14.9%。Yalla Group 对此解释为产品矩阵扩大导致技术服务费用增加，以及运维团队扩大而需要更多的薪酬福利。收入成本占总营收的百分比从 2021 年 Q4 的 35.4% 增长至 36.5%，不过较 Q3 的 36.9% 略微下降。

销售和营销成本为 1430 万美元，同比增长 7%，较上个季度的 1200 万美元环比增长 19.2%。

相较于前三个季度连续缩减广告营销成本，Yalla Group 在最后一个季度放出了更多预算。根据广大大数据，过去 180 天 Yalla Group 旗下的广告投放素材主要集中在 Yalla 产品上，也印证了前面提到的市场竞争变得更加激烈，不过 Yalla Parchis 和 101 Okey 的投放素材有明显增加。

2022 年 Q4 一般管理费用为 1300 万美元同比增加 60.4%，环比增长 51.1%，Yalla Group 给出的解释是激励薪酬的增加，不知道是不是年终奖；技术和产品开发费用为 540 万美元同比增长 37.3%。

从利润来看，Q4 净利润为 1660 万美元，环比下降 32%，在非 GAPP 准则下，净利润为 2170 万美元。

从用户数量上看，Yalla Group 的用户数量在 Q4 又获得了不错的增长，MAU 在 Q3 3090 万的基础上增至 3200 万。

2022 年 Q4 MAU 为 3200 万，同比增长 14%，环比增长 3.6%；付费用户为 1250 万，同比增长 47.8%，环比增长 8.7%。

这里有一个有趣的观察，与 Q3 加速用户转化的策略有所不同，Q4 Yalla Group 的 MAU 和付费用户都在增长，而且增长幅度并不小，但营收却在下降，而下降幅度并不低。

不过，从财报给出的 2023 年 6800-7500 万美元的营收指引来看，Q4 的铺垫可能会在转年的 Q1 收获。

YallaChat 的融入方式，是比本地化更本地化

Yalla Group 从本地化来，并正向着更深度的本地化走去。