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印尼镍矿政策“急转弯”,百亿中资深陷博弈漩涡

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2026-05-15 12:08
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近日,印尼中国商会向印尼总统普拉博沃・苏比安托递交正式信函。信中,中国企业界人士对印尼政府多项政策及由此引发的一系列担忧提出异议。

信函罗列了多项不满,包括税费与特许权费上调、出口外汇收益(DHE)规定收紧、镍矿出口配额缩减、镍矿基准价(HPM)调整,以及执法行为被指过度、滋生腐败与勒索空间等问题。

连环新政密集落地
进入2026年以来,印尼政府对镍产业接连祭出多记“重拳”。
一是大幅削减镍矿开采配额。 2026年初,印尼能源与矿产资源部将全年镍矿生产配额从2025年的3.79亿吨骤降至2.5亿至2.6亿吨,降幅超过30%,其中韦达湾等核心矿区的配额削减幅度超过70%,全国总产量锐减约3000万吨。与此同时,配额审批周期从此前的三年缩短为一年一批,进一步增强了政府对资源流出的掌控力度。
二是大幅上调镍矿定价规则。 2026年4月10日,印尼能矿部签署第144号部长令,自4月15日起正式生效。新规将1.6%品位镍矿的计价修正系数从17%暴力上调至30%,并首次将镍矿中伴生的钴、铁、铬等元素纳入单独计价征税体系,钴含量达0.05%及以上即额外征收2%的税费-23-32。中信证券测算,此举导致低品位红土镍矿基准价暴涨221%,湿法冶炼产能吨镍成本骤增3472美元。
三是出台新的特许权使用费框架。 今年4月,印尼发布第19号政府条例,大幅调整矿业特许权使用费结构。镍矿石税率从原来的统一10%调整为14%至19%的累进税率,具体税率与伦敦金属交易所镍价挂钩浮动,实现“镍价涨、税费增”的财政联动-。此外,印尼还将恢复年度审批机制,取代此前三年一核的模式,并进一步强化对非法采矿的打击力度。
中资企业强力反弹
作为印尼镍产业核心投资者,中资企业十年累计投资超 140 亿美元,主导当地湿法冶炼与不锈钢产能布局。新政落地后,企业亏损加剧、项目搁浅,反弹举措密集出台。
头部企业减产止损:4 月 28 日,华友钴业公告旗下印尼华飞镍钴项目5 月起减产 50%,成为首个大规模反制案例;力勤资源 Obi 岛项目年成本增加超 5000 万元,被迫调整生产计划。
商会正式递交抗议信:印尼中国商会 5 月上旬向印尼总统普拉博沃递交信函,严正抗议配额削减、计价不公、税费高企、执法过度等问题,指出新政严重破坏投资环境,威胁现有项目存续与未来投资信心,要求政府暂缓新政并重启谈判。
行业联动发声:多家中资镍企联合表示,新政无视中企技术与资本贡献,单方面攫取产业链利润,若政策不调整,不排除进一步减产、转移产能的可能。
信函主要反映的问题
一、政策稳定性与可预见性不足:印尼近期密集出台矿业、外汇等领域新政,包括镍矿开采配额大幅缩减(部分矿山配额削减超70%)、矿业特许权使用费及出口税费上调、自然资源出口外汇强制留存(DHE SDA)政策等,政策变动频繁且执行严苛,企业难以制定长期规划。
二、监管与合规成本激增:税务稽查频次大幅增加,企业合规容错空间极小,单次疏漏可能面临千万美元级罚款;环保执法趋严,部分企业因森林区使用许可问题被处以1.8亿美元高额罚款;镍矿基准价(HPM)核算规则调整,将钴、铁等伴生元素纳入计价,导致镍矿综合成本飙升200%。
三、资金流动性受限:DHE SDA政策要求企业将50%出口外汇收入存入印尼国有银行至少一年,严重削弱企业资金周转灵活性,影响日常运营、原料采购及债务偿还。
四、外籍人员用工受阻:中方技术及管理人员工作签证审批流程繁琐、限制条款增多、办理成本攀升,核心人才引进与调配难度加大。
商会核心诉求
1、恳请总统关注中资企业经营困境,保障外资企业合法合规权益。
2、呼吁印尼政府摒弃过度监管与违规执法,取消不合理政策壁垒,确保政策实施稳定、公平、透明。
3、重启常态化政企沟通机制,重大经济政策出台前充分听取外资企业意见。
4、推动优化现行严苛政策,缓解企业资金与经营压力,维护印尼外商投资环境。
印尼政府回应
面对中企强力反制与国内产业链反噬,印尼政府 5 月 11 日宣布暂缓上调矿产特许权使用费与出口税,承诺重新评估计价公式,释放缓和信号,但核心的配额削减与伴生金属计价政策尚未松动。
财政部长普尔巴亚表示,印尼与中国投资关系是双向互惠,政府已要求部分中资企业整改非法经营行为;矿产特许权使用费及出口税上调计划“尚未正式实施”,政策制定以国家利益为先;DHE SDA政策设计具备弹性,非在印尼借贷的企业可豁免适用。
能源与矿产资源部长巴利尔确认,印尼政府已暂缓上调矿业特许权费与出口税,以听取企业诉求并进一步评估政策影响。
与此同时,中企加速破局:一方面拓宽原料渠道,2026 年一季度自菲律宾进口镍矿同比增 33%,占总进口量 81.4%;另一方面布局全球资源,在津巴布韦、新喀里多尼亚、刚果(金)等地锁定镍钴资源,降低对印尼单一市场依赖。此外,格林美等企业通过技术升级与产业链整合,提升成本抗压能力,对冲政策风险。

后续影响

此次信函引发印尼各界对投资环境的讨论,中资企业担忧政策波动可能冲击镍产业链超40万个就业岗位及全球投资者信心。印尼政府强调将平衡国家利益与投资环境吸引力,但政策调整的长期效果仍需观察。

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