SHEIN中国香港IPO推迟至9月1日，估值锚定260亿—270亿美元

AMZ123获悉，SHEIN原定于8月底完成的香港IPO推迟至9月1日。知情人士称，由于投资者订单接收略有延迟，同时估值预期下调，公司将于8月24日起启动簿记建档，募资目标约20亿美元，估值锚定260亿—270亿美元，明显低于2022年近1000亿美元的峰值，且不超过300亿美元上限。本次IPO拟至少预留4亿美元份额给基石投资者，博裕资本、瑞银资管正在积极洽谈，腾讯、泛大西洋、易方达、绿林、老虎环球等现有股东或由原有股东圈层主导认购，投行也考虑以自有资金跟投，锁定期通常为六个月。

作为总部设于新加坡、根脉在中国的快时尚巨头，SHEIN此次采用“老股东托底+估值退烧”的上市路径，反映出全球资本市场对超大型跨境电商的定价逻辑正在发生变化，即从故事溢价逐步转向对现金流和合规确定性的关注。尽管港股挂牌节奏有所延后，但现有股东加倍支持的整体态势未发生改变。