单季少赚近半！VC大卖发力布局东南亚供应链

华东空气动力设备和清洁设备出口大佬欧圣电气，2023年第一季度，营收和净利均出现下降。‍‍

今年一季度，欧圣电气营业收入为2.44亿元，同比下降24.97%，归属于上市公司股东的净利润1887万元，同比下降49.53%。经营活动产生的现金流量净额3183万元，同比增长749.03%。

过去一年，欧圣电气整体表现其实还是不错的。

2022年，欧圣电气实现营业收入12.84亿元，同比下降2.34%，实现归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增长39.10%。经营活动产生的现金流量净额1.42亿元，同比增长33.18%。

分季度来看，公司在二三季度的营收及净利指标都最好，四季度则出现了明显滑落。

小型空压机的市场份额以欧美品牌为主，其中北美市场主要的小型空压机品牌有Campbell Hausfeld、 Craftsman、Dewalt、Husky、Kobalt、Porter Cable、Ridgid等，欧洲主要品牌有ABAC、Fini等。知名小型空压机品牌多为全球知名工具制造企业拥有，或为大型零售商自有品牌。由于发达国家人工成本、制造成本不断上升，欧美工具制造企业的业务重心由产品制造转向品牌建设上，从而逐渐转变成品牌商。与此同时，由于劳动力成本低廉，经济发展 较快，跨国小型空压机品牌企业纷纷将生产制造环节转移至亚洲及其他地区的发展中国家，亚洲已成为全球空压机的重要生产基地。

干湿两用吸尘器市场，知名品牌包括了全球知名工具制造企业和专业清洁设备制造商，同时国内的跨境电商品牌开始打开市场空间。其中，北美市场主要的干湿两用吸尘器的主流欧美品牌有Bosch、Craftsman、Dewalt、Festool、Ridgid、Shop-Vac、Stanley等，欧洲主要品牌有Karcher、Nilfisk等，日本主要品牌有Makita、Ryobi等。

以上两类产品，中国出口企业需通过一边通过OEM、ODM获得订单，一边通过品牌授权模式，或跨境电商渠道，大力打开全球市场。

欧圣电气主要经营的产品为小型空压机和干湿两用吸尘器，被认为是国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商之一，获得“江苏省认定企业技术中心”和“苏州市人民政府认定企业技术中心”的称号。

经过多年的持续投入，欧圣电气目前具备了关键零部件自制的垂直一体化生产优势。公司生产基地内配套电机厂和制罐厂等部门，形成核心部件研发与自制、产品设计与开发、整机组装和物流配送等完整业务体系，有效保证了产品的供给效率和供给质量。凭借较强的研究开发和自主创新能力， 截至2022年6月底，公司拥有77项发明专利，114项实用新型专利，73项外观设计专利。2022年全年，公司研发投入为5255万元，占营业收入比例4.09%。‍‍‍‍

顺应当下趋势，欧圣电气还积极在东南亚布局供应链。其募集的资金中，调整后将有3.32亿元，投资到马来西亚子公司的生产项目中。‍‍

销售渠道方面，欧圣电气与Walmart、Lowe’s、The Home Depot、Costco等数十家国际知名零售商建立了稳定的合作关系，且在北美当地配备了专业的销售团队，帮助这些零售商开发设计其自有品牌产品。同时，欧圣电气和品牌授权商签订了“品牌授权模式”，可以使用品牌授权商的中高端品牌，进入大型零售商进行销售，借此搭建了完善的销售网络。

欧圣电气的自有品牌主要在亚马逊渠道进行销售，其在亚马逊平台上的收入尤为增长迅速，有效提升了自有品牌市场渗透率。在亚马逊，欧圣电气主要通过Vendor（VC账号）的模式在销售。

2018-2020年，以及2021年上半年，欧圣电气在各个销售渠道的细分收入如下，家居零售巨头Lowe’s、The Home Depot、Costco，综合电商巨头Amazon、Walmart，销量贡献排名前列。

2022年全年，公司前五大平台客户，占据营收约70%的比重。‍‍‍‍‍‍

按产品线划分，2022年，欧圣电气在吸尘器产品收入最高，达到6.36亿元，同比下降7.89%，公司收入占比49.55%。空压机营收为4.47亿元，同比增长0.57%，公司收入占比34.85%。

欧圣电气是隐形冠军级别的企业，过去主要通过OEM/ODM模式为欧美知名企业进行代工生产，逐步掌握了相关的技术，形成完整供应链配套，同步通过模式升级及跨境电商渠道，逐步掌握更大的渠道话语权。同时，它拥有亚马逊、沃尔玛等渠道组合，尤其是通过VC账号的模式，有着多年产品积累、供应链稳定的外贸大厂，能吃到“产品+品牌”全价值链条收益的机会。

不过，今年一季度业绩，尤其是利润，出现显著下降，公司也得在产品开发和供应链管控上继续下狠功夫。