东南亚不再满足阿里腾讯的爱，本地风投判断竟然如此一致！
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创投媒体TechCruch和几家东南亚风投聊了聊他们对2019年本地创投市场的预测。
【7点5度】第358与您见面。本文共3213字，8张图片。
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前言
近年来，东南亚地区的风投数量大幅增加，这在很大程度上是因为随着互联网的普及，经济增长和新兴中产阶级的出现。特别是智能手机的迅速普及后，粗略估算每个月有380万人成为网民，根据谷歌和淡马锡2018年的最新预测，东南亚的数字经济在2025年将达到2,400亿美元。
TechCrunch从数十家投资公司里询问了那些手握买卖大权的投资人们，2019年的前景如何。以下是他们的一些预测。
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风投选手上场
Albert Shyy，Burda Principal Investments
今年上半年，各基金同行将继续在东南亚大举投资，但有可能其中一部分会因为经济不景气而在第四季度的时候收紧资金。我认为，上半年会看到很多公司抓住牛市在市场上融资。
在经历了2018年的相对平静之后，今年会看到东南亚再出现两到三家新的独角兽企业，比较值得关注的会是电子商务领域的一些整合。
小罗盘：静静等待新一轮的电商并购案，而且上半年的确出来了准一只独角兽Zilingo。（详情请戳：又一家东南亚独角兽，泰国时尚电商风继续吹）
Willson Cuaca, East Ventures
2019年，印尼雅加达将超过新加坡成为东南亚初创资本“聚宝盆”，不管是交易数量还是投资金额上。
随着印度尼西亚初创领域的升温，区域内的种子和A轮基金将会以印尼为起始点发散到越南、马来西亚、泰国还有菲律宾（按市场优先顺序排列）。东南亚将出现两个新的独角兽。
小罗盘：算是看出来了，新独角兽估计跑不了。
Rachel Lau, RHL Ventures
由于美联储的行动，北亚（日韩）的公司将从发达的美国市场和欧洲市场撤资，因此他们的资产流动性大大的提高了，这可以从最近东南亚独角兽的融资活动中看出一点苗头。最近Grab融资的投资者名单中，很明显的就能看到北亚投资者，如韩国未来（Mirae），日本的丰田和雅马哈。最近的一项统计数据显示，东南亚创业公司85％的资金都流向了Grab和Go-Jek等独角兽的口袋中，这一趋势预计还将持续下去。因此，我们将看到早期公司更加专注于从自身业务中获得现金流，这样的团队存活率更高。
东南亚城市化的发展将为中小企业创造新的就业机会，中国就是最好的证明。目前，只有12％的亚洲城市人口居住在大都市，而4％的人口居住在不到30万居民的城镇。新出现的公司将处于实体业务与线上业务之间的模糊领域。在过去一年左右的时间里，我们看到有越来越多的线下企业变成线上，越来越多的在线企业转成线下。
小罗盘：2019年是独角兽整合的一年，也是中小创企必须想办法自力更生的一年。
Kay-Mok Ku, Gobi Ventures
“首个中国出海的独角兽诞生在东南亚。”
近年来，越来越多的中国初创公司正在瞄准海外市场。背靠中国数十亿美元的风投资本和强大技术团队的支持，再加上竞争激烈的中国市场的磨练，这些中国企业家给东南亚消费者市场和产品开发带来了最佳的实操经验。
东盟独角兽合并：虽然现在整个东盟地区拥有10个独角兽企业，但同类别当中会出现重复的类型，这对于赢家通吃的市场来说这种发展是不可持续的。比如就网约车市场来来说，其中一家独角兽正在忙于进行区域扩张的时候，另一家则专注于其本土市场范围内的扩张来维持这种共存的平衡，不过东盟地区的独角兽最终会相互厮杀，这个阶段可能会演变为滴滴-快的这样的局面。
东盟加入中国5G行列：未来的科技世界可能会分化为美国和中国两个阵营。事实上，新兴市场采用了基于小型支付的中国商业模式，并且都在使用那些预装了中国手机应用的中国智能手机。接下来，5G将成为改变游戏规则的重要因素，因为它不但影响智能手机和通用物联网设备，还对自动驾驶等行业具有战略意义。因此，中美贸易战可能演变为技术战争，而东盟将被迫选择阵营。
小罗盘：被“首个中国出海的独角兽诞生在东南亚”打动了。
Daren Tan, Golden Equator Capital
我们对东南亚人工智能和深科技领域的增长感到兴奋。作为一个新兴市场，东南亚关注点主要是面向消费者的科技，但我们开始看到，针对医疗和金融等行业的专有解决方案正在涌现。人工智能在减少对人力的依赖和节约成本上有很大的适用性。
大数据方面，针对企业效率优化和客户趋势分析将得到更广泛的应用，但鉴于2018年发生了多起备受瞩目的数据泄露事件，东南亚人也将更加重视个人数据保护。但是由于这样的大环境，能够收集、储存、安全保管和分析数据的工具将更受关注。
我们看到来自北亚的投资机构基金越来越多。到目前为止，主要是腾讯和阿里巴巴等中国科技巨头在深挖东南亚市场，但近来可以看到韩国和日本机构也更加重视在东南亚地区的投资了。
小罗盘：Daren对于北亚资本的动向的观点跟RHL Ventures的Rachel一致，看来日韩资本有极大可能不甘示弱于中国资本，在2019年进入东南亚的创投市场。再也不会只看到软银这样的巨无霸了。
Kuo-Yi Lim and Peng T. Ong, Monk’s Hill Ventures
北美网约车Lyft和Uber宣布在2019年上市为其他区域网约车玩家开辟了资本退出的先河，但也给他们带来了压力。他们被要求在其网约车项目中展现出同样的经济效益。就此，区域网约车玩家会重新审视他们定位，通过其他方式展示其价值，因为网约车业务可能永远无法实现盈利，这就是所谓的“盈利不够价值来凑”。
由于中美贸易战，现在普遍的一个常态是——世事恒变，企业必须为更坏的情况做好打算。不过在短时间内，东南亚市场会受益于贸易战，因为在中国、美国的公司已经将东南亚视为中立地区。这预示着投资大量涌入，为各行各业的创造了就业机会。而外国玩家挤破头颅争抢地位的同时，对本土龙头企业的收购趋势也在加剧。
小罗盘：一样的为中美贸易战喜忧参半，一样认为外国资本大军即将降临。值得一提的是“盈利不够价值来凑”这句话正好是之前小罗盘对Grab和Go-Jek发展路径的判断，简直是不谋而合。
详情请戳：为什么网约车去做金融的想象空间有这么大？）
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结语
总的来说，本地风投对东南亚市场的判断相当一致，一共总结为几点：
1. 独角兽或者后期项目的融合将开始发生
2. 关注成长期的基金陆续会出现
3. 中国资本不再唱独角戏，日韩资本入场
怎么感觉阿里和腾讯终于等到了退出的机会，虽然他们不太可能退出。
END
