供应链“告急”！出口美国增量明显，掘金越南新思路！

不得不说，过去十几年时间里，越南已成为东南亚经济体中最亮眼的一个。进入21世纪以来，越南近20年的GDP年增长率基本保持在5%-7%，即便是2020年，越南遭到疫情重创，但依然维持住了2.9%的增长。

客观来说，越南经济的快速增长与疫情蔓延不无关系，今年以来，由于中国疫情反复，国内物流、原材料难以保证，部分订单回流到越南等地。但疫情不是订单外流的根本原因，在中国经济快速发展下，劳动力、物流等成本日益上升，外资在华生产成本的优势“被稀释”，出于自身利益的考虑，必然会将产业链迁往成本更低的地区。

值得关注的是，美国市场订单对越南供应链的成长起到了积极拉动作用。2021年9月后，越南对美国的出口规模增长超过20%。具体来说，越南对美出口额超10亿美元的商品种类多达13个，其中机械设备、纺织品服装和电子零件这三类商品出口额合计超过了100亿美元。在越南传统擅长的服装产品领域，美国市场中1/3的鞋类制品以及1/5服装，印有“Made in Vietnam”（越南制造）标识。

在电子产业方面，韩国三星超50%的手机出口以及1/3的电子产品出货量，由越南生产。除了已经在越南有所布局的三星、英特尔、LG等国际品牌之外，立讯精密、温斯顿、和硕、歌尔等越来越多的电子产品制造商疫情后到越南布局，准备将越南打造成重要生产基地。

吸引众多国际企业前来“淘金”的同时，越南政府加大政策优惠力度，多次修改《投资法》，如企业所得税税率降为20%，低于中国的25%；设置特别经济区，当地企业所得税前四年全免，接下来的九年减半。另外，短短十年间，越南人口净值暴增了将近5000万，是中国人口净增加效率的15.7倍。快速增长的人口，意味着其拥有更广阔的市场和丰富的劳动力。

从长期来看，越南已经成为中国产业链上升过程中不可忽视的力量，中国需要防范由此可能带来的中上游产业链迁出的风险。但也要注意到，作为一个后发的新兴经济体，越南供应链存在着明显的局限性。

（1）电力短缺

在越南，风能、太阳能占越南总装机容量的近1/3，发电量超过15%。但在炎热季节，越南仍面临电力短缺风险，尤其在北方制造业集中区域，还需要向邻国老挝和中国云南采购电力。如今，越南出口旺盛、各工业区全面恢复生产，越南的电力自然是难以支撑。企业若要维持一些基本的生产，可能需要从当地购入大量的发电机，而这无疑会增加额外的运营成本。

（2）公路、铁路支撑有限

图均源于网络

越南的主要运输方式为公路，公路总里程约47000公里，国道、省道和高速公路构成主要公路交通网。铁路总长3160公里，主要铁路干线是法国占领时代遗留的，而“北南高铁”项目至今仍停留在图纸和模型上。且由于缺乏维护和更新换代，以及相关投资不足，铁路在物流中越来越边缘化；铁路货运和客运，在其国内总运量的比重低于20%。

对大部分企业来说，选择越南更多是看中了其廉价的劳动力与土地租金。但由于越南人口体量较小，在吃下贸易战带来的扩产红利后，近两年越南的劳动力成本快速上升，增速为5%-7%。目前，越南一类地区最低工资标准已达1350元，最低四类也接近千元。

另外，随着中国制造企业加大向越南转移产能和国际杠杆资金的介入，越南土地、厂房的价格优势也逐渐弱化，价位甚至“看齐”中国最先进的工业区之一。以胡志明的土地租金为例，2019年，工厂租金平均达到4.1美元/平米，北越经济圈也有3.5-4美元。与之相比，苏州是4.2美元，东莞为3.6美元。因此，一些国内企业不得不取消了赴越建厂计划。

胡志明港、盖梅港虽是越南内部两个比较大的港口，但其所占全球集装箱运输中的份额仅为2.5%。虽然越南船队运输总量已经超过1.44亿吨，但70%全部都是散装货船。

据彭博社预测，越南若要满足外来企业运力需求，则需要在现有海运运力基础上翻倍。但由此港口开发耗资将高达34.4亿-43.1亿美元，如此庞大的资金投入，对越南来说，也是一个大问题。

总体来看，越南在服装鞋帽、家具、箱包等领域形成了完成的中低端产业链，中、高端制造业领域还缺少成规模的完整产业链。如果没有持续的产业升级，所谓的“世界工厂潜力”更可能是一座摇摇欲坠的空中楼阁。而且，东南亚的物流能力，包括码头、拖车的作业效率、产能和稳定性都无法和中国相比。货物运输延误更是成了习以为常的事，最高的一次延误记录居然高达90天。

当然，这不代表越南发展不起来。且短期内越南人口红利、土地租金、政策等方面仍存在优势，部分产业也在加速转移。订单量剧增，也逐渐暴露了越南供应链的弊端。目前，越南出口美国的舱位“爆仓”、运力不足等现象频出。