“解放日”关税冲击美国电商，行业面临“重置时刻”考验！
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“解放日”关税可能重塑美国电子商务
新公布的“解放日”关税正在美国互联网和科技行业掀起冲击波，贝尔德股票研究公司（Baird Equity Research）的分析师警告称，这将对数字经济的几乎每个角落产生广泛影响。
从电子商务和在线广告到云基础设施和供应链，预计这些“解放日”关税的影响既直接又深远。
将其描述为美国的“经济独立宣言”。
在一次演讲中，他宣布对几乎所有国家的进口产品征收10%的基准关税，外加针对特定国家的额外关税。
在周三晚上发布的一份研究报告中其中就包括对一系列进口商品征收新关税，并提议关闭长期以来允许低价值货物免税进入美国的“最低限度漏洞”。
Baird高级分析师Colin Sebastian写道：“我们希望这是关于人工智能或生成技术的又一份报告。”
“但如果这些关税不是短期谈判策略的一部分，那么投资者应该为整个行业的盈利削减做好准备。”
“解放日”关税对电子商务产生负面影响
Baird表示，风险最大的公司包括Wayfair、Shopify、亚马逊（Amazon）和贝宝（PayPal），这些公司严重依赖跨境贸易和全球采购。
该公司强调，亚马逊面临着“多管齐下的打击”——不仅来自进口成本上升和网络交易量减少，还来自基础设施和企业技术支出的增加。
相比之下，像Instacart和eBay这样的平台可能更加孤立，因为它们的国内定位或专注于价值和二手商品。
👉尽管如此，网络生态系统的任何部分都不会受到影响。
塞巴斯蒂安指出：
● “我们的报道无一幸免，无论你是快时尚商家、云提供商还是社交媒体平台，这些关税都会影响到你的成本结构、消费者基础和经营假设。”
最具颠覆性的提议之一是取消最低限度条款，该条款允许外国商人将价值低于800美元的商品运往美国而无需缴纳关税。
这使得像Shein和Temu这样的平台能够以低成本的商品抢占美国市场，这些商品通常直接从海外运往消费者手中。
据税务合规软件提供商Avalara称：
● 每年有超过10亿个这样的包裹进入美国。据估计，这相当于550亿美元的商品，约占美国电子商务总量的5%。
“这是一个重大的结构性转变，”塞巴斯蒂安说。“低成本进口的优势是DTC和快时尚商业模式的关键支柱。没有它，定价、利润率和消费者需求都在不断变化。”
企业将削减成本以对抗关税
Baird还引用了在Shoptalk2025年大会上人们的一致认为：
关税将导致消费者面临更高的价格，企业将别无选择，只能通过削减其他方面的成本来分担痛苦，尤其是在广告和员工方面。
数字广告平台尤其容易受到攻击，Reddit和Pinterest被列为最容易受到攻击的二级平台。即使像Meta和Google这样的行业巨头也不会毫发无损，因为它们严重依赖零售商和市场的广告支出。
分析师还指出，云服务和基础设施支出的潜在成本压力是二阶效应。
供应链的不确定性是另一个日益令人担忧的问题。由于消费者需求不明朗和成本上升，企业已经在调整第四季度订单。
“我们已经和一个品牌谈过，他们正在削减假日季的库存计划。”塞巴斯蒂安说。
关税效应“不是暂时的”
尽管市场模式可能提供一些弹性——通过允许产品采购的转变和有利于国内库存——但该报告的整体基调是谨慎的，甚至是悲观的。
它将连锁反应比作大流行时代的供应链中断，但没有同样水平的刺激措施或消费者顺风来减轻打击。
“与以往的冲击不同，这次不是暂时的，”塞巴斯蒂安说。“需求的不确定性、不断上升的成本基础以及地缘政治的潜在因素，都指向较长期的结构性挑战。”
像EA和Take-Two这样的视频游戏软件公司受到的影响较小，尽管它们对硬件的依赖——大部分是在海外制造的——可能会推高价格，或者拖慢主机和配件的更新周期。
该报告还提到，Yelp受到的影响较小，是因为它以中小企业为中心的商业模式。
最后，Baird警告说：
如果特朗普政府按照提议实施关税，而且不把关税作为更广泛谈判策略的一部分收回，投资者应该预期，公司的盈利预期将全面下调。
“在最好的情况下，这是一个讨价还价的筹码，”塞巴斯蒂安说。“在最坏的情况下，它会改写整个行业的剧本。”
