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市值暴跌1100亿，营收利润双下滑！新的业务和收购能否让UPS逆风增长？

晓生研究院

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2024-07-31 12:08

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为了挽回颓势，UPS正在想方设法寻求新的增长点。那么，这些措施能否让UPS在不太乐观的货运市场环境中实现逆风增长？

图片来源：网络

第二季度成为重要转折点

近日，全球快递巨头——联合包裹（UPS）股价一度暴跌近14%，创2008年10月以来最大单日跌幅，截至7月23日收盘，跌幅仍高达12%，此次下跌导致 UPS 的总市值缩水至1092.4亿美元（约合人民币7900亿元），单日总市值蒸发150亿美元（约合人民币1100亿元）。

UPS 本次股价的大幅下跌虽然与近期受避险情绪、美国科技股遭大幅抛售所引发的美股全线跳水有关系，但更与其第二季度令人失望的业绩报告紧密相关。

据UPS 公布的财报显示，第二季度综合收入为218亿美元，较2023年同期下降1.1%。综合运营利润为19亿美元，经调整后为 20.64 亿美元，同比下降29.3%。调整后的稀释每股收益为1.79美元，较去年同期下降29.5%。无论是在营收、利润还是每股收益方面，均未达到市场预期。

UPS执行副总裁兼首席财务官Brian Dykes表示，第二季度“代表了我们业务的一个重要转折点。在美国，业务量出现正增长，这是与我们新的卡车司机合同第一年相关的高工资增长率的最后一个完整季度。”另外，通过Fit to Serve倡议，UPS减少了超过11500个职位，这相当于在2024年上半年节省了大约3.5亿美元。我们有望在年底前实现大约10亿美元的节约。

从产品的角度来看，UPS报告称，客户在不同的服务之间进行降价交易。具体来说，我们看到客户从空运转向地面运输，从地面运输转向SurePost。其结果是，平均每天的空运总量下降了7.8%；地面运输的日均业务量增长了2.3%。

第二季度也是UPS国际业务的转折点。在过去的10个季度里，UPS前20大出口国家中，有11个首次出现日均业务量同比增长，其中包括欧洲的几个关键市场。在区域层面，本季度亚洲的日均业务量有所增长。在美洲地区，继续看到近岸转移的明显迹象。

UPS首席执行官Carol Tomé强调，2024年将见证自2019年以来最浓缩的高峰期。感恩节和圣诞节之间只有17天根据我们的高峰期业务量预测，在高峰日即12月18日，UPS网络中的业务量将达到历史最高。当有这样的流量流向网络时，必须收费才能提供良好的服务，因为在服务过程中必须要雇佣人手、租赁飞机和交付车辆等。因此，从需求环境来看，价格将会保持不变。

开展新的业务和收购

在UPS的2024年收入指导的930亿美元（从945亿美元下调）中，就有包括美国邮政的航空货运业务。从联邦快递（FedEx）手中赢得了这项业务后，现在UPS正为与美国邮政（USPS）开展业务做好一切准备。

UPS美国区执行副总裁兼总裁Nando Cesarone在2024年第二季度业绩公布后的分析师电话会议上表示:“关于USPS，两个团队实际上都在面对面地规划和执行，迄今为止已完成近50%的变更，我们将继续推动这一进程。我们将在9月8日全面实施为USPS服务的UPS网络，该合同将于10月1日正式开始，届时可以看到USPS所有的业务量都将交给UPS。”

UPS首席执行官Carol Tomé也表示，新的USPS航空货运业务正在供应链解决方案部门开展，并计划在高峰前全面实施。工作接入进展顺利，我们预计这项业务将为公司带来利润增长。

除了为了新的USPS业务全面做好准备外，UPS最近还宣布了一项新的收购。7月23日，UPS宣布其已就收购墨西哥领先的快递公司Estafeta达成协议，并称其将通过这一行动成为“世界领先的国际包裹和物流服务提供商”。

在没有提供财务细节的情况下，Tomé表示:“这对UPS和我们的客户都是一个巨大的胜利。通过将Estafeta与我们在墨西哥已经拥有的端到端服务相结合，并将其连接到UPS综合网络的全球覆盖，将大大增强物流协调能力，以帮助客户将制造和分销转移到更靠近美国的地方。我们的计划在今年年底前完成这笔收购。”

UPS国际、医疗保健和供应链解决方案部执行副总裁兼总裁Kathleen M. Gutmann说:“联合包裹和Estafeta的业务总额将超过10亿美元。因此，通过收购 Estafeta，UPS将继续巩固其在北美地区的领导地位。考虑到这30万件货物，所有这些发货人都需要一个质量好且能够进入美国最佳小包裹网络的跨境解决方案。我们正是提供了这个解决方案。”

因此，这是额外的包裹。如果回顾Marken、Bomi以及MNX，可以发现它们都满足了其业务案例及协同效应，无论是在收入还是成本方面，因为这打开了高端客户的端到端机会。而UPS在向墨西哥的供应链转移方面领先，跨境业务也增长了两位数，这也将对此有所帮助。

下半年情况将显著改善

事实上，过去两年，受全球多地通货膨胀持续蔓延、货运市场需求低迷导致的全球包裹量下降、成本上升等因素影响，很多国际物流巨头的日子都不太好过，就连UPS也不能幸免。自经历2022年初的市值高峰期后，UPS的高光时刻似乎便停滞了。

在2024年上半年，UPS完成了35次运营关闭，其中包括关闭五座建筑，并计划在今年下半年完成另外五次运营关闭。

今年UPS宣布将裁员12000人，占其全球员工总数的2.4%，此次裁员将节省10亿美元。到目前为止，UPS已经裁员26%，随着继续部署，预计到2026年实现削减目标。

此外，UPS还宣布同意以10.25亿美元的价格将Coyote出售给RXO，在交易完成之前，该公司将继续保持对收入和收益的预期。

鉴于目前的情况，UPS已将其2024年的收入指导重新调整为930亿美元，低于其此前估计的945亿美元。Tomé表示:“但从运营利润来看，随着我们进入下半年，在美国，我们预计业务量组合特征将与上半年相同，这将压缩每件产品的收入增长。”

不过，2024年全年的指导方针包括了从USPS新赢得的航空货运业务，该业务将在第三季度末全面启动；商业账户的潜在客户也非常强劲，因此，我们预计今年下半年情况会有显著改善。另外，B2B中的亮点是退货。这一点改善了3%，Happy Returns的加入带来了增长。随着这一潜在客户的增加和拉动的出现，这将继续加速UPS的B2B业务。

可以看到，为了挽回颓势，UPS正在想方设法寻求新的增长点。无论是承接USPS的空运业务、收购新的快递公司，还是加大对智能物流的投入力度，加码退货服务和大件货物递送服务，以便扩大潜在市场等。未来，UPS还将采取更多新的举措，以拉动业绩上涨。至于该巨头能否在不太乐观的货运市场环境中实现逆风增长，就留待见证了。

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