亚马逊股价暴跌！沃尔玛弯道超车！回归商业本质，别再给AI割韭菜了！
2927
《全球电商市场报告—印尼篇》重磅发布！拆解2.8亿人口下的千亿美金增量机会
目前沃尔玛市值超过1万亿美金，股价稳得不得了、反观亚马逊已经10连跌！市场已经在用不同的估值逻辑给两家公司重新定价。
和亚马逊一直反复炒AI，但是又没任何回报不同，AI目前位置还没达到AI Agent就是一个概念，完全只有投入，没有回报！因为沃尔玛的实在，市场竟然给这家老登电商46倍PE高估值。反而搞得花里胡哨的得亚马逊，只有29倍PE的市值。用人话说，就是市场认为沃尔玛还能赚46年的钱，而亚马逊只能再赚29年的钱。不得不佩服，还是百年企业稳打稳扎！
而沃尔玛一个偏稳现金流 + 防守！
1) 亚马逊下跌：不是业绩崩，而是AI资本开支把短期利润/自由现金流压力
亚马逊在公布 2025 年度/四季度结果后，市场更在意的是它对 2026 年的巨额投入计划与相对谨慎的利润预期，导致股价明显承压。多家财经报道都把核心原因指向：AI/数据中心等资本开支大幅上调市场不怕亚马逊“投入”，怕的是投入后回报节奏不确定。市场很怕亚马逊不够钱，又大力吸血卖家广告费，和提升客户的会员费用。
因为现在AI除了炒概念根本没有任何投资回报，消费者根本就不买单！你说有未来，但是又没一款超级应用出现正现金流，完全就是全民热炒概念，所以资本市场已经不买单的，亚马逊股价出现暴跌！！
而沃尔玛更抗跌更受追捧：现金流更稳 + “电商/会员/广告让它不像传统零售那么慢
沃尔玛最新财报口径里，全球电商增长仍然很强披露为 24%，美国同店也有增长；更关键是它强调经营利润增速快于销售增速，给市场一种“稳中变强”的感觉。
同时，沃尔玛给了下一财年的指引区间销售增长、经营利润增长、EPS 区间），虽然有“谨慎”成分，但在资金偏防守时，可预测性反而是溢价来源。
深度看前景：未来 2–3 年两家各自的“胜负手”
A) 沃尔玛：未来的主线是“把线下规模变成线上基础设施”
1）同城配送/到家履约：沃尔玛的护城河不只是门店，而是“离消费者更近的仓网”。这使它在必选消费和快消补货场景里更强。
2）高毛利业务在变厚：会员（Walmart+）、广告、平台招商等，正在把沃尔玛从“低毛利零售”拉向“零售+平台”的结构。它在财报表述里也明确强调“全渠道生态”和资本投向高回报处。
3）风险点：美国消费若转弱、价格战加剧，零售端利润会被挤压；而且指引若持续保守，短期也可能波动。
结论：沃尔玛更像“现金流型平台”，适合资金偏防守、追求确定性的阶段。
B) 亚马逊：主线是“AI + 云 + 广告 + 物流自动化”，但短期要付出更大资本代价
1）AWS 的AI周期：市场对亚马逊的核心分歧在这里——AI 需求很强？这是一场看不到未来就豪赌！亚马逊现在每年花差不多一万亿人民币进去AI投资，但是回报是个未知数！所以市场反馈就是暴跌
沃尔玛在2026财年第四季度取得了强劲的业绩，实现营业收入1,907亿美元，同比增长5.6%；第四季度调整后营业利润为86亿美元，同比增长10.5%。
整个2026财年（截至2026年1月31日），沃尔玛实现营业收入7,132亿美元，同比增长4.7%；全年调整后营业利润为311亿美元，同比增长10.5%。
对于新卖家，沃尔玛还有非常慷慨的激励计划，包括销售佣金优惠、沃尔玛官方物流服务WFS费用优惠，Walmart Connect沃尔玛广告抵用金，搜索引擎营销抵用金四项，优惠最高达7.5万美元。这些优惠，适用于2026年2月1日之后入驻沃尔玛美国站的新卖家。
抓取未来，还在死坑亚马逊的卖家，得抓紧这个稳打稳扎得沃尔玛现金流平台。亚马逊AI终局很可能不够钱，然后大力吸血各位卖家！
搭上沃尔玛电商高速发展的快车道，各位卖家不妨把这个平台放入公司今年的重点布局平台之中！
