其中，中国相关生产商和出口商面临的反倾销税率处于0%至18.71%区间，相较于2025年5月初裁时5.40%-172.24%的税率，降幅显著；

反补贴税率3.14%-8.81%。双反税叠加后，最高税率达25.61%，且还需额外叠加其他关税。

反倾销税 + 反补贴税，双反税最高税率为 25.61%。双反税与其他额外加征关税叠加。

据美方数据，2023年美国从中国进口该产品的金额高达4360万美元。硬质空心胶囊作为医药行业的重要辅料，中国是全球主要生产地，美国则是中国该产品的重要出口市场。

▍终裁税率“大瘦身”

2025年12月21日晚间，山东赫达发布公告称，公司于近日获悉美国商务部于美国时间2025年12月19日发布的公告，针对巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊（hard empty capsules）反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定。这一终裁结果，对山东赫达及其全资子公司山东赫尔希胶囊有限公司（以下简称“赫尔希”）而言，带来了极大的正面修复效应。

公告显示，在反补贴税率方面，山东赫达公司被裁定为6.90%，中国其他生产商/出口商的反补贴税率则在3.14%-8.81%之间。

反倾销终裁结果方面，山东赫达作为强制应诉企业，被裁定税率为18.71%，与初裁相比大幅降低了153.53个百分点；中国其他生产商/出口商的反倾销税率为0-18.71%。

回顾2025年5月22日，美国商务部发布的反倾销初裁结果显示，赫尔希被初步裁定反倾销税率为172.24%，中国其他生产商/出口商的反倾销税率为5.4%-88.82%。初裁后，美国进口该产品时需按上述税率以保证金形式向美国海关缴纳费用，待第一次年度复审结果公布后，再按照核定的最终税率实际缴纳税金。

此次终裁结果意义重大，山东赫达在2025年12月21日晚间公告中透露，反补贴、反倾销终裁大大减少了公司缴纳税费保证金的金额，此前按初裁税率缴纳的保证金差额部分也将予以退还，这对公司的经营业绩将产生一定的积极影响。

此次调查追溯至美国时间2024年11月13日，当时美国商务部正式对原产自中国等四国的硬壳空心胶囊发起反倾销、反补贴调查。

反倾销调查的时间跨度为2024年4月1日至2024年9月30日，在此期间，山东赫达出口至美国的硬壳空心胶囊产品销售金额占公司当期该产品总收入的62.38%；反补贴调查期限为2023年1月1日至2023年12月31日，该时间段内，公司出口至美国的同类产品销售金额占公司当期该产品总收入的44.22%。