深度分析：全球贸易增长可能在2020年反弹

根据世界贸易组织（WTO）的数据，由于贸易紧张局势加剧和经济不确定性增加，2018年世界贸易增长速度低于预期，2019年和2020年世界贸易将继续面临强劲的逆风。

世贸组织经济学家预计，2019年商品贸易量增长率将从2018年的3.0%降至2.6%。到2020年，贸易增长可能会反弹至3.0%。然而，这取决于贸易紧张局势的缓和。

世贸组织总干事罗伯托·阿泽夫·多说：“随着贸易紧张局势的加剧，没有人会对这种前景感到惊讶。当我们看到如此高度的不确定性时，贸易不能充分发挥其推动增长的作用。我们越来越迫切地要解决紧张局势，集中精力制定一条积极的全球贸易道路，以应对当今经济中的真正挑战，例如技术革命和创造就业和促进发展的必要性。

“世贸组织成员正在努力做到这一点，并正在讨论如何加强和维护贸易体系。这是至关重要的。如果我们忘记了以规则为基础的贸易体系的根本重要性，我们就有可能削弱它，这将是一个历史性的错误，会对世界各地的就业、增长和稳定产生影响。”

2018年贸易增长

2018年的贸易增长受到若干因素的拖累，其中包括影响广泛贸易商品的新关税和报复措施、全球经济增长疲软、金融市场波动和发达国家货币状况收紧等。普遍估计，世界GDP增长率从2018年的2.9%放缓至2019年和2020年的2.6%。

由于交易量和价格的变化，2018年名义贸易额也有所上升。世界商品出口总额19.48万亿美元，比上年增长10%。部分原因是油价上涨，在2017年至2018年间上涨了约20%。

2018年，主要贸易商的进出口贸易额在美元价值方面的排名几乎没有变化。名义上商品出口增长最快的是石油生产国，包括沙特阿拉伯王国（34.8%）和俄罗斯联邦（25.6%）。印度尼西亚（20.2%）、巴西（19.8%）、中国（15.8%）和越南（15.4%）的商品进口额增长最多。

贸易预测

当前的贸易预测反映了北美、欧洲和亚洲的GDP预测下降，主要是由于宏观经济因素，包括美国扩张性财政政策的影响减弱、欧元区逐步停止货币刺激以及中国经济正在从制造业重新平衡。戒指和投资，服务和消费。为应对疲软的经济数据，货币当局已暂停进一步加息，但货币政策的变化需要一段时间才能感受到。过去一年公布的贸易措施也反映在基本的GDP假设中，但贸易紧张的任何进一步加剧都没有考虑在内。

世贸组织表示，贸易紧张对实际贸易流量的影响难以量化，因为这取决于任何拟议措施的性质，以及它们是否得到实施或只是受到威胁。受到威胁的措施仍可能通过增加不确定性和抑制投资而产生实际效果。

世贸组织经济学家试图量化最坏的情况。与基线预测相比，这将导致2022年世界GDP减少约2%，全球贸易减少约17%。相比之下，金融危机之后，2009年全球GDP下降了约2%，全球贸易下降了约12%。

贸易前景的其他风险更难以量化。例如，脱欧的影响将取决于联合王国和欧盟之间可能达成的任何协议的性质，其影响主要局限于这些经济体。在大多数可预见的脱欧情况下，对英国的投资可能会减少，随着时间的推移，这将倾向于降低生产能力。

展望未来

近几个月，前瞻性贸易指标已转为负值，包括世贸组织的世界贸易展望指标（wtoi）。今年2月，wtoi指数跌至96.3，低于100的基准值，这标志着贸易增长放缓至2019年第一季度。

如果实现目前的国内生产总值预测，世界贸易组织预计2019年世界商品贸易量将增长2.6%，发展中国家（出口为3.4%，进口为3.6%）的扩张将比发达国家（出口为2.1%，进口为1.9%）更为强劲。2020年，世界贸易增长应略微回升至3.0%，发展中国家的增长（出口增长3.7%，进口增长3.9%）再次超过发达国家（出口增长2.5%，进口增长1.9%），大多数风险仍然坚定地处于下行趋势，上行潜力取决于贸易紧张局势的缓和。

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