印美新贸易协定赢家盘点：拉夫劳伦与沃尔玛供应商在列

在印美达成的临时贸易协定框架中，劳动力密集型产业成为主要赢家。

根据本周公布的协定纲要，特朗普同意将印度商品的关税从50%实际降低至18%。作为交换，印度承诺购买5000亿美元美国商品，并取消对美国农产品、工业制品、化学品和医疗器械等商品的贸易壁垒。更多细节于周五特朗普签署行政令后公布。

该协定为印度资产带来利好，本周股汇两市双双大涨。卢比对美元汇率创三年来最佳单周表现，印度NSE Nifty 50指数飙升3.5%。

劳动密集型产业

印度企业是美国服装、鞋类和珠宝产品的主要供应商之一。此前的高出口关税扭曲了供应协议，迫使企业选择自行吸收高成本以履行订单。现在这些商品的关税将降至18%。

印度最大服装出口商之一珀尔全球工业公司预计其业务将获得强劲增长动力。"随着惩罚性关税取消，折扣压力消失——从2月起将直接提升盈利能力，"董事总经理帕拉布·班纳吉表示。该公司的客户包括盖璞和拉夫劳伦。

沃尔玛的供应商如Welspun Living和Kitex Garments可能会看到订单流入改善。Rajesh Exports和Titan等珠宝制造商将立即受益。

Welspun Living

制鞋业是另一个雇佣数百万低成本劳动力的行业，随着惩罚性和所谓对等关税的取消，该行业预计将得到纾解。"对于皮革鞋类，半数季节订单已经流失，因为美国客户通常在12月下达秋冬订单，"Farida集团主席拉菲克·艾哈迈德表示。"我们现在希望能获得至少40%的美国订单。"

航空与汽车产业

航空航天领域在框架中获得相对关注，美国同意取消对印度出口的某些飞机及零部件的关税。"印度工业界此前心理预期至少需面对18%的关税，某些零部件获得零关税待遇令人惊喜，"Aequs公司董事长阿拉文德·梅利盖里表示。"这一公告是积极进展，可能改善现金流并提升供应链成本竞争力。"

在美国承诺给予印度此类产品优惠关税配额后，Sona BLW精密锻件和Samvardhana Motherson国际等汽车零部件制造商将受益。据印度汽车零部件制造商协会数据，截至2025年3月的一年中，印度向美国出口了价值62亿美元的汽车零部件。

Sona BLW

印度贸易部长皮尤什·戈亚尔表示，印度制造商出口的基础汽车零件将在美国享受零关税，但部分零部件仍需征税。

此外，一位政府官员称，印度将取消对哈雷戴维森发动机排量超过800cc但低于1600cc摩托车的进口征税——这是特朗普的关键要求。这将加剧对印度高端摩托车制造商Eicher Motors的竞争。

同时，马恒达和塔塔汽车将松一口气，因为有官员表示电动汽车将被排除在贸易谈判之外，且美国汽车的关税减免将仅限于发动机排量超过3000cc的车型。

炼油行业

联合框架未提及印度购买俄罗斯石油事宜，尽管特朗普周五签署的行政令明确规定若从莫斯科采购将恢复25%的惩罚性关税。印度石油公司、巴拉特石油公司和信实工业等炼油商可能成为主要输家。它们此前通过加工廉价的俄罗斯原油获取了丰厚利润。

尽管印度未表示将停止购买俄油，但买家将受到关注。俄罗斯石油尚未受制裁，印度合法购买仍被允许。业内人士称，若印度决定继续采购折价原油，进口量可能维持在每日100万桶以下，2025年6月曾达每日200万桶的峰值。

印度信实集团

作为俄罗斯石油的最大进口商，信实也是向美国出口石油产品的主要企业。其用于生产并出口到美国的汽油、航空燃料等产品的原油加工将受到更严格审查。据Kpler数据，2025年对美国出口占信实石油产品海外出货量的16%。信实表示已停止在其主营海外业务的“西海岸炼油厂”加工俄罗斯原油。

酒类行业

在印度同意取消葡萄酒和烈酒贸易壁垒后，该协定将使酒精饮料行业面临更大挑战。此前欧洲酒商已享受优惠，这意味着帝亚吉欧印度子公司等企业将面临更激烈竞争。

孟买纳西克的苏拉酒庄葡萄园

印度最大葡萄酒商苏拉酒庄也将面临与欧美同行的市场份额争夺战。一位官员称，虽然美国葡萄酒生产商获得关税优惠，但仍需遵守最低进口价格，且关税减免将分阶段实施。