AMZ123获悉，近日，近日，CLSA与ICICI Securities发布的两份机构研究报告显示，印度电商平台Flipkart正在多个业务领域扩大领先优势，无论是用户增长、GMV（商品交易总额）份额，还是物流与多业务生态布局，都明显领先于竞争对手。
CLSA基于Sensor Tower数据统计的周活跃用户（WAU）数据显示，截至2026年5月4日当周，Flipkart新增850万周活用户，超过亚马逊的660万，而Meesho则减少590万。年初至今，Flipkart累计新增2680万周活用户，而亚马逊与Meesho合计仅新增740万。
从季度数据来看，Flipkart本季度新增1360万周活用户，其余电商平台合计新增700万，其中亚马逊新增650万，而Meesho减少210万。CLSA数据显示，在2026财年第四季度，Flipkart季度平均活跃用户同比增速已经转正，而亚马逊则出现负增长。报告指出，Flipkart目前已在多个核心指标上取得领先。
用户增长优势也进一步反映在市场份额上。ICICI Securities报告显示，Flipkart目前占据印度电商市场50%-60%的GMV份额。该机构预计，到2030财年，印度电商市场规模将达到1740亿至2140亿美元。相比之下，亚马逊印度站GMV份额约为25%-30%，Meesho约为10%。
Flipkart目前的核心优势主要集中在高客单价品类。ICICI数据显示，智能手机、家电和电子产品占Flipkart GMV结构中的63%-64%，这些品类能够带来更高的订单收入和利润率。相比之下，亚马逊在智能手机和电子产品领域的市场份额约为35%-36%，其优势更多集中在美妆、个人护理以及快消品领域。
报告同时指出，印度家电市场仍有较大增长空间。例如洗衣机家庭渗透率仍不足20%，意味着Flipkart在家电领域未来仍有较大的增长潜力。
目前，Flipkart月活用户规模约为2.2亿至2.4亿，而印度互联网用户总数约为8.5亿。这意味着约四分之一的印度网民每月都会使用Flipkart。ICICI认为，Flipkart现阶段的重点已经从获取新用户转向提升现有用户的消费深度和跨品类购买。
例如，最初购买智能手机的用户，后续还可能购买家电、时尚产品、杂货以及金融服务产品。报告显示，Flipkart目前效果营销支出约占成本的7%-8%，品牌营销占6%-7%，相比持续争夺新用户，提升现有用户消费频次和品类覆盖的成本效率更高。
与此同时，Flipkart也正在形成更加完整的多业务生态体系。ICICI将其描述为“多层次生态系统”，包括核心第三方电商平台、时尚平台Myntra、主打低价市场的Shopsy、物流业务Ekart Logistics、支付业务PhonePe，以及即时零售业务Flipkart Minutes。
CLSA数据显示，Myntra今年以来的用户增长也保持正向表现。在印度电商GMV结构中，时尚品类占15%-20%，杂货和日用品占10%-15%，家电与电子产品占30%-40%，而Flipkart在这些领域均处于领先或重要参与者位置。
物流能力也成为Flipkart扩大优势的重要因素。CLSA对配送员应用的追踪数据显示，包含Myntra和Minutes配送业务的Flipkart配送员App，在最近四周内周活用户环比增长117%，是所有配送类应用中增长最快的平台之一。
ICICI还提到，Flipkart正在采用一种名为“Super Just-In-Time（SJIT）”的混合物流模式。在这一模式下，库存仍保留在品牌商或卖家仓库中，而Flipkart负责中转和最后一公里配送。例如Puma商品仍放在Puma仓库，但由Flipkart完成配送，可比传统电商模式缩短1至2天运输时间。
相比之下，亚马逊在印度一线城市仍具有一定优势，其在大城市市场份额约为45%，高于Flipkart的35%。但报告认为，这类用户虽然客单价更高，但增长空间相对有限。
Meesho则主要聚焦低价市场、三四线城市以及无品牌服装和日用品领域。ICICI指出，Flipkart和亚马逊很难直接复制Meesho模式，因为这可能影响自身品牌定位。
不过，Meesho也面临低客单价带来的盈利压力，其单件商品价格通常仅为200至300卢比，而配送成本约为30至40卢比。CLSA数据显示，Meesho本季度用户增长已经出现停滞。
在卖家规模方面，亚马逊印度站目前拥有约70万卖家，Flipkart约45万，Meesho约40万。Flipkart运营超过1.5亿件商品，覆盖80多个品类；亚马逊商品数量约1.8亿件，覆盖100多个品类。
三家平台均高度重视物流体系建设。亚马逊约95%的订单由自有物流完成，Flipkart约90%，Meesho超过65%。Flipkart与亚马逊在印度均运营超过100个履约中心。
此外，三家平台也都在建设自有品牌体系。Flipkart拥有Smart Buy、HRX等品牌；亚马逊则拥有Amazon Basics、Solimo和Symbol等品牌；Meesho则更偏向低价平台扩张策略，自有品牌布局相对较少。
随着印度电商市场持续扩张，物流、供应链、即时配送以及多业务协同能力，正在成为平台竞争的关键。多家机构认为，凭借用户规模、品类结构、物流体系和生态布局，Flipkart目前正在进一步扩大其在印度电商市场的领先优势。
作者✎ Summer/AMZ123
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