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Verlinvest看好并持续投资印度

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2023-09-06 11:13
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Verlinvest自2010年以来一直投资于印度初创企业,并继续押注于该国的创业生态系统,并牢记中长期前景。

当前的融资寒冬对后期投资产生了强烈影响,全球许多初创企业的大额交易都在枯竭。然而,总部位于比利时的单一家族投资公司Verlinvest表示,印度的创业生态系统比其他市场要好。Verlinvest主要从事后期投资,该公司认为印度的创业生态系统拥有高素质的创业人才和良好的市场机会。“这个(印度创业生态系统)仍然比世界上许多其他地方的生态系统更好。原因是企业家数量惊人,再加上市场机会,”Verlinvest董事总经理兼亚洲区负责人Arjun Anand表示。Anand补充说,与西方一些成熟经济体不同,印度经济的几乎每个行业都有相当大的增长机会。他还指出,印度企业家的素质近年来有所提高。

“有一批经验丰富的专业人士正在转变为企业家,他们更清楚自己到底想解决什么问题,以及如何实现这一目标,”他详细阐述道。虽然Anand看好印度的创业公司,但他也承认,创业生态系统在短期内将继续面临挑战,尤其是在筹集资金方面——“就像世界上其他任何人一样”。不过,他补充称,从中长期来看,前景似乎是光明的。Verlinvest希望利用其久经考验的“常青投资”理念,在需要的时候向初创公司注入资金,只要有必要。

Verlinvest成立于1995年,是一家家族投资公司。作为一家家族理财公司,它有27年的历史,但其创始人的历史可以追溯到400年前。这家投资公司是由啤酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev)的创始家族通过多次并购创建的。几个世纪以来,安海斯-布希英博已经成为酒精饮料领域的领先企业集团,拥有多个全球品牌。安海斯-布希英博(Anheuser-Busch InBev)是一家支付股息的公司,该公司在2022年的营收为577.9亿美元,净利润为59.7亿美元。该集团的资金流入了Verlinvest。

Verlinvest于2010年开始在印度进行投资,从苏拉葡萄园开始——利用其在打造消费品牌方面的经验,如瑞典的Oatly、美国的Vito Coco和Chewy。在印度,它专注于快速消费品、消费者互联网、医疗保健和生活方式四个领域。在过去的13年里,Verlinvest已经在印度投资了大约20家初创公司,包括Purplle、BYJU’s、Lahori、Heads Up For tails、Wakefit、Veeba foods、Epigamia、Sula vineyards、Ferty9和Future Retail。

目前,该公司在印度的7项投资处于活跃状态。Verlinvest主要参与后期风险资本融资和中端市场私募股权投资。通常情况下,该公司对每家初创公司的投资在2000万至2亿美元之间,具体取决于它们所处的阶段。例如,自2020年以来,该公司已向在线美容市场purple投资了4000多万美元。Verlinvest看好印度的医疗保健行业,该行业最近的投资有所增加。今年4月,该公司以5000万美元的承诺收购了Ferty9生育中心的控股权,这是一个位于安得拉邦和特伦甘纳邦的生育中心网络。Anand指出,目前市场上没有足够的优质医疗服务提供者。他表示,这为医疗保健初创企业创造强大的品牌和卓越的客户体验提供了强大的市场机会。Verlinvest背后的驱动力一直是其“常青投资”的理念,即它长期投资于初创企业,并在回报有利时退出。

例如,它在2010年投资了苏拉葡萄园(Sula Vineyards),直到2022年才部分退出。该公司在2022年12月上市时出售了其在苏拉55%的股份。它在2018年完全退出了未来零售,并在2020年教育科技繁荣期间出售了其在BYJU 'S 65%的股份。Anand表示:“只要我们的投资表现良好,它们就可以保持流动性不足。”Verlinvest通过销售、市场份额和盈利能力等参数监控所投资公司的业绩。正如Anand所说,“我们希望看到一份成绩单,表明你确实做得很好。”

据他介绍,Verlinvest将继续支持表现良好的公司。与此同时,他表示,该公司将提前退出那些业绩不达标的企业。“在我们的结构中,我们实际上被激励着迅速摆脱不良投资,并将其(资本)再循环到我们现有的良好投资中。”今年4月,Verlinvest成立了一家名为v3 ventures的风险投资公司,获得了1亿欧元的资金支持,投资于印度早期阶段的种子和a轮融资。

V3 Ventures将开出200万至500万美元不等的小额支票。当前创业生态系统的投资环境与两年前大不相同,当时有大量资金涌入。现在很难获得资金,尤其是在后期阶段。Anand将其归结为两个原因:利率上升和估值与回报之间的不匹配。利率的上升导致投资者寻求更高的投资回报,但在目前的环境下,这是无法保证的。他补充称,要使资本流入增加,要么风险必须降低,要么回报必须上升。这意味着创业公司必须证明他们正在发展自己的业务,并通过减少损失和不沉溺于过度支出来运营可持续的商业模式。

在缺乏容易的资本流动的情况下,Verlinvest建议其投资组合公司专注于其核心能力,提高盈利能力和稳定性。Anand说,创业公司的首要任务应该是限制它们的缺点。他认为,一旦投资者看到了预期的回报,他们就会重返市场。“在目前的环境下,保护资本并为资本带来回报的方法是降低风险,同时对外部发生的事情做出更积极的反应。”此外,他补充说,走IPO路线的初创公司将开辟一条产生回报的途径,尽管到目前为止,Verlinvest的投资组合中还没有一家初创公司打算IPO。展望未来,Verlinvest的游戏计划是明确的——它对长期前景充满热情,希望耐心地玩游戏,而不是采取激进的策略,在短期内,通过投入大量资金或过早退出。Anand总结道:“我们希望打持久战,因为我们已经存在了27年,并希望再存在50年。”

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