印尼盾疲软，如何应对？

自6月份美联储加息以来，新兴市场的货币都在大幅下跌。在一些国家已经出现抛售货币、股票和大宗商品的避险行为。

新兴市场国家货币跌幅

印尼盾虽然不是表现最差的货币，但也下跌了11%。在印尼金融界已经有一种担忧情绪，印尼股市在9月5日下跌了3.75%。

印尼盾兑美金走势

接下来会如何发展？会发生1998年那样印尼盾狂跌的情况吗？

印度尼西亚大学经济学院教授，前印尼贸易部长冯慧兰近期在媒体上发表了她的看法。她认为，印尼的宏观经济依然强固，财务状况风险不大，所以不必对现在印尼盾贬值太过担心。

跟土耳其、阿根廷等严重依赖外债的国家不同，亚洲国家，如印度、印尼和菲律宾的经常性账户赤字较小。相对于这些国家的外汇储备规模和政策反应能力而言，外部资金需求不到国内生产总值的3%，还是在可控范围之内的。

1、减少进口

与印尼盾贬值同时发生的，还有国家收支预算赤字加大。为此，政府采取了减少进口的措施。其实，汇率变化已经使进口商品涨价，市场自然会调控减少商品的进口。

2、增税

印尼政府还调涨了一千多种商品的进口所得税。但预计该措施不会有太大的效果，因为这些进口产品的价值只占所有进口产品的4%。另外，限制进口产品，市场认为是政府的负面措施，政府太过于担心印尼盾的贬值。

1、提高油价

目前，造成政府收支预算赤字的一个主要原因是进口油气。这半年进口油气比去年同期增加了26%。政府可以减少进口燃油，以及调高油价，这样不但能减少预算赤字，也可以告诉金融市场，政府有能力实行不受大众欢迎，但需要实行的措施。

2、继续开放进口材料与投资器材

冯慧兰认为，应该维持市场对政府的信心，继续开放进口材料与投资器材，如2013年面对美国调涨利率时，政府采取稳定市场的措施，放松对进口原料供出口的限制。

3、促进出口

政府应该有明确的指示，大量促进出口，分散出口市场与提高品质是短期与中期的措施，但短期的放松出口原矿、半成品矿产以及成品矿对增加出口会有正面的影响。

4、实行有力的资本流通制度

除了收支预算出现赤字之外，印尼也拥有对资金流入和流出较敏感的财务结构，分拆印尼经常账赤字不但与国内生产总值有关，也与填补赤字流入的资金有关。印尼依赖短期的证券投资与长期贷款，很容易进出资本市场。

因此，政府与中央银行有必要实行有力的资本流通制度。政府欲利用出口获得的外汇，最好的方法是给予出口商奖励，而不是限制外汇的流通。

政府对短期资金的依赖最好改变成扩大长期资金的流入，如直接资金的流入，另外为了提高国内生产功能及出口，政府也需要中期与长期的投资资金流入国内。

5、优化投资环境

印尼政府已经简化了投资手续，发出了16项刺激经济配套，推出了一站式服务投资准证措施。但是最重要的是其实行过程与效果，是否已经降低了生产成本，最基本的是政府要设有首要条件的投资方向，及良好对待国外投资者与私企投资的态度。

政府的其中一项步骤即发布新的负面投资清单，废除2016年的负面投资清单。政府更加开放，及反映了政府需要的优先投资项目，这将对金融市场与实业皆有正面的意义。

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