OYO的功过，又一个OFO？
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来自印度的酒店业独角兽OYO最近貌似“不行了”。
各大科技媒体纷纷对这个“酒店届拼多多”唱衰。各大创投媒体争先扎气球，要把这个BUBBLE刺破。这让人联想到另一家超级独角兽OFO，OFO现在还欠了1600万人30亿元押金。众所周知，OYO背后最大的金主是软银。而尽管OYO争议不断，软银最近宣布还将继续增持OYO，软银的创始人孙正义，表现出了对OYO的骨灰粉级别的忠诚。
OYO正在向100亿美元估值冲刺——这将使其地位仅次于中国的华住酒店集团。
这让我们好奇，OYO和它背后的孙正义究竟有怎样精彩的故事？
OYO发展简史，怎么进入中国
2012年，年仅18岁的Ritesh Agarwal于印度的奥里萨邦创办Oravel。这是我们今天听到的OYO的原型。没错，这个公司才仅仅7岁，而且创始人今年才年满25周岁。
Oravel一开始是一个聚合廉价酒店信息、为用户提供房间预定服务的网站。后来Agarwal花了几个月的时间调研，把产品优化成我们今天的OYO ROOMS模式。印度的经济型酒店市场尚不成熟。即便如此，规模化扩张下，OYO也曾一度遭到OTA（Online Travel Agency，在线旅游）平台的封杀。
创始人Agarwal和OYO
OYO ROOMS很快获得了Venture Nursery 提供的300万卢比（约29.57万人民币）的天使启动资金。2015年3月，OYO Rooms发起了A轮融资，光速创投、红杉资本、绿橡资本和 DSG Consumer Partners 四家国际大VC参投，总融资金额达2400万美元。
同年8月，公司启动B轮融资，从软银集团筹集到1亿美元资金。从此以后孙正义的软银出现在OYO后续的每一轮正式融资名单中，且不断加码。这展现了孙正义对OYO公司前景的信心。最新的股份结构表明，软银已持有OYO无限接近50%的股份。
OYO中国发展情况
随着不断融资，OYO开启了国际化。Agarwal首先看到的是印度邻国中国，这个世界上同样拥有超10亿人口的超级大国。
2017年，OYO联合创始人阿诺（Anuj Tejpal）进入中国，带着印度的行业Know-how，OYO酒店还组织了一支纯中国的本土高管团队，他们大都来自非酒店背景行业，年底OYO从深圳起步。
2018年8月，一笔来自软银中国、红杉资本、光速资本的10亿美元投资有6亿美元留给了中国市场，这也意味着中国成为OYO继印度以外的第二大并行市场，OYO的中国轰轰烈烈的可笑征途就此开展，据悉此次投资软银占据80%份额。
2018年10月30日，OYO在进入中国一周年之际公布数据：OYO在全国292座城市，运营超过6700家酒店，管理31万间客房，一时间令人哗然。
就在不久前，OYO公布了一组惊人的数据：截至2019年5月底，OYO酒店在全国拥有超过10000家酒店、50万间客房，续约率达到97%，已经成为国内最大的单品牌酒店。2019年的目标是覆盖全国1500多个城市，2万多家酒店，最终成为全球最大的连锁酒店集团。
OYO每日总店数，数据来源：增长黑盒
OYO用9个月时间已经成为中国酒店前三强，1年半成为中国最强酒店。要知道如家、华住、铂涛系等本土经济型酒店品牌，经历了多少年才发展到现在的规模。更不要提他们自身的酒管血统渊源，资本的加持，自身的努力。
即使是这样，历经这么多年了激烈拼杀，前三强的品牌也就是20万+的规模，这中间的血雨腥风，明争暗斗，惨烈的市场竞争自不必说。而这个名不见经传的OYO品牌，仅仅用了一年多的时间，基本上从体量上做到了和前三强平起平坐的地步。
OYO的迅速崛起，这中间到底有没有猫腻？
另一方面，近期OYO中国频繁裁员，高管走了一波又一波，各大创投媒体出现了大量贬低OYO的文章。
接下来，让我们一起来梳理下OYO的疑点。
OYO中国的命门&问题
1.重量不重质，品牌调性非常弱
OYO在印度和中国主打低端廉价酒店，也就是比七天、如家还要再低端一级的酒店。根据增长黑盒的数据显示，2019年1月1日-2019年3月17日间，总计有3588座酒店，16万间房的平均价格为145元RMB，
之前我们在对华住和7天酒店的回顾中，提到中国经济型酒店的增速下行。华住、铂涛、如家等纷纷转战中高端市场。而且从美国、欧洲的发展来，都表明在这个阶段，发展中高端酒店才是明智之举，OYO这个奇才反其道而行之，不禁令人咂舌。
中国经济型和低端酒店正在下滑
另一方面，根据前文所说的OYO在国内的扩张速度尤其之快，其根本原因是OYO采取了重量不重质的推广和运营策略。OYO目前在国内与尚美生活集团旗下连锁品牌A&A互联网连锁酒店（以下简称“A&A”）的加盟模式十分类似。两者对外皆宣称采取了轻改造、低收费的加盟模式。
从OYO的加盟条件来看，可谓是完全无门槛，超低抽成模式，而且据相关媒体此前的报道OYO的加盟店大多在加盟前都经营困难，而且相关手续不齐备：酒店的消防、特行和卫生这三个证，上述60%的OYO加盟商可能有缺失。这意味着，他们随时可能停业或倒闭。可见OYO中国这只怪兽的店面水分到底有多大。
拉拢如此大量的低端商家加盟，无论是对OYO自己的成本还是品牌都是巨大的损耗。据悉，OYO在付出大量保底费用留住酒店加盟商。OYO在国内推出的China2.0，主要功能就是保底控价，提供给酒店加盟商保底收入，而这些低端酒店本身经营就不善或者有这样那样的问题，从RevPar看得出，OYO相比如家有3倍的差距，这样的无脑补贴无疑对OYO来说将是一场旷日持久的资本噩梦。另一方面，大量的OYO低端酒店在中国消费者眼中已经把OYO品牌定性为廉价（垃圾）酒店的代名词，甚至有网友调侃“OYO存在的意义，就是让我知道中国哪些酒店不能住”
2.被卡住流量命门，被迫向OTA缴纳保护费
2019年5月，OYO宣布每年向美团支付保底4亿元（每家店5万元，8000家酒店）的通道费；每年向携程支付将近2亿元的通道费。除此之外，OYO仍将向美团和携程另外支付约20%的佣金。
这则新闻暴露出的是OTA渠道对经济连锁酒店的致命控制。
我们在之前曾写道，7天酒店创始人郑南雁早在2013年，就在一次行业大会上敏锐地指出，酒店集团未来最大的对手是OTA。OTA在让消费者不断“廉价”订酒店的同时，也伤害了酒店利益，弱化了酒店的个性。只关注运营和品牌，不关注用户，会被OTA把持命运。
中国经济连锁酒店集团对通过做自己的平台，来掌握客户，已经达成共识。华住酒店创始人季琦创办的华住会目前已经吸引了超过1.3亿会员。APP用户已达3614万人。这些App用户在2019年第一季度会员贡献了华住会超过76%的间夜量（间夜量=入住房间数*入住天数）。华住集团全年超过84%的间夜量通过自己直销渠道销售。
不止在中国，OYO在印度也遭遇过OTA封杀，2015年OYO遭到印度本土三大OTA平台的封杀，不过印度OTA竞争激烈且市场混乱，2018年最新的OTA市场渗透率仅为29%，OYO当时并未收到过大冲击，随着OYO的壮大，OYO和国内的华住和7天一样依托于海量的用户构建了自有的会员体系逐步摆脱了OTA对其的影响，但是2019年年OYO与Makemytrip达成战略合作，OYO将支付15%-25%的通道费给予makemytrip。
OYO在印度发展
反观国内，携程、飞猪、美团等OTA运营商都很清楚，一旦等OYO长大以后就收不到多少钱了；各大OTA动作统一-封杀OYO和其众多加盟酒店，逼迫OYO妥协，从增长黑盒相关数据统计来看美团和携程此前对OYO关键词处于几乎彻底封杀的状态。
中国市场和印度最不一样是，中国的OTA对线下普通酒店的影响是巨大的。拿笔者的朋友A来说，其在湖南某著名5A景区开了一家宾馆，美团、携程的OTA导流占据他流量的65%-70%，用他的话来说“就算他们要吸我更多的血，我也得心甘情愿地送给他们吸”。
此次OYO付出惨重代价，巨额签约费加上20%通道费，结合上段我们谈及的OYO的签约抽成仅为3%，意思是每一单OTA流量OYO就要每一单金额的17%，OYO压力不小。
3.管理不善、烧钱无度、大面积解约
OYO北方某二三线城市120人的团队，管理着6800间房，其中运营团队在50人左右，人效120间房上下，20人左右的开发团队，每个月高峰时候开发近1000间房。
每月支出工资及办公室房租近200万元，还需要给商家补贴150万元。而收入方面，每月近7000间房的佣金不到20万，甚至有的佣金都没收回来。即便按照最低3%的佣金算，他的团队每月销售额要在700万左右。有一次新来的负责人为了业绩好看，报了2606个项目，但最终上线的还不到400个，这些项目都是公寓，没有一个是正规的酒店。员工对此表示质疑，领导却反过来质问：“OYO需要的是数字。”
“数据造假主要是入住率，指标都是领导拍脑袋定的。”签约酒店的实际情况是20%的入住率，但加盟后需要达到的指标是60%，运营被逼无奈，只能在数据上动手脚。
OYO的管理混乱、烧钱无度在互联网圈无人不知无人不晓，笔者某位猎头好友在本文撰写期间对我说，“OYO在中国酒旅行业简直一言难尽”。他告诉我，OYO去年巅峰时每月入职1000名新员工，大量招聘，仅是中国区CXO就有6位之多，各类总监高级总监职位空缺三位数，简直让人咋舌。
目前OYO国内主要管理和工作人员来自共享单车和外卖系，并无主要酒店经营管理人员，导致其本身业务理解和运作能力过于粗犷。
不过就这样一个看起来高度本土化的跨国公司，国内的相关负责人也都只是执行层，所谓CXO经常被印度人一句话打回来，审批相关款项超过5位数都没权限了，可以，这听起来很本土。
4. OYO和孙正义一样的激进扩张激进经营
目前软银通过多轮融资进入OYO，持股OYO将近半数股权，已是OYO最大股东。软银大力投资OYO，好似孙正义附体一般，也一并拥有疯狂扩张、大肆烧钱的豪赌经营举动。
OYO的并购历史
2018年3月，OYO花费了约6.71亿卢比（100万美元）收购总部位于印度金奈公寓酒店服务商Novascotia Boutique Homes。同年7月，OYO收购AblePlus，一家酒店物联网解决方案公司。它完善了OYO的技术端。收购AblePlus后仅一个月，OYO通过现金和股票交易收购了Weddingz。入2019年，OYO的收购了共享办公服务商Innov8，据称OYO花费150亿至200亿卢比收购了Innov8，其业务领域实现了从酒店和长租公寓到共享办公领域的多样化。2019年的第二笔收购发生在中国。距离收购Innov8仅五天，根据企查查信息显示，3月20日，千屿母公司北京贝壳友家科技有限公司的股东已变更为欧游（上海）投资有限公司。5月初，OYO以约4.15亿美元（3.695亿欧元）收购了Leisure Group。Leisure旗下拥有Belvilla、DanCenter和Danland品牌，在欧洲13个国家300个城市提供超过3万个自主管理的租赁物业，另外Leisure旗下的物业管理服务品牌Traum-Ferienwohnungen在全球50个国家管理超过85000套物业，客房数量超过30万间。再加上向美团携程支付的6亿元人民币的通道费，12亿美金已经基本不剩下什么了。
现在的OYO已经不仅仅是经济型酒店平台，更有多项业务加持。包括经济型酒店、精品住宅、高端住宿、联合生活空间等，甚至还提供婚宴服务和企业解决方案。尽管这些种类繁多的服务，其市场动态和商业模式的必要性都截然不同，但OYO却认为同时进入这些细分市场没有任何不妥。
不过最新的消息称，孙正义领头的软银集团将为OYO带来新一轮融资，本轮估值高达150亿美元之巨，红杉资本、光速创投（Lightspeed）、Greenoaks Capital都将在本轮投资交易中部分或全部退出，也就是说软银此次交割之后，将彻底掌控OYO。
不过此前《印度时报》的报道，OYO公司创始人利特什·阿加瓦尔（Ritesh Aggarwal）曾在2017年的《公司章程》中要求禁止软银在该公司的股份超过50%。Aggarwal估计也是害怕自己丧失对公司的主导权，不过貌似这并不能阻碍疯狂的孙正义。
激进的OYO不禁让我想起了上一个两个O中间夹了一个字母的公司，同样是12亿美金，同样年轻的创始人，疯狂烧钱。还让我想起了当年的凡客，估值百亿，3年化为乌有。
不禁要问，OYO中国到底是滴滴，还是OFO，抑或是酒店的拼多多呢？
