【今日机构评级汇总】Stifel认为Spotify将受益广告市场复苏；Piper Sandler看好微软Azure行业壁垒抬高

敲重点：

• Stifel：多重利好因素提振Spotify，重申目标价365美元

• Piper Sandler：2030年微软云服务总营收或将增长近5倍，重申“增持”评级

• 摩根士丹利：予阿里巴巴增持评级，目标价320美元

一、美股

Stifel：多重利好因素提振Spotify，重申目标价365美元

投行Stifel Nicolaus分析师John Egber重申Spotify(SPOT.US)的“买入”评级，目标价为365美元。在Spotify于美东时间2月3日美股盘前公布第四季度业绩之前，Egber表示，该公司将在2021年受益于众多有利因素，其中包括来自广告市场的复苏、日常通勤将使收听时间增多、流媒体服务登录韩国和播客盈利的增加等。

截至美东时间2月2日美股收盘，Spotify股价上涨3.73%，报345.05美元。

Piper Sandler：2030年微软云服务总营收或将增长近5倍，重申“增持”评级

Piper Sandler分析师Brent Bracelin重申对微软(MSFT.US)的“增持”评级，予目标价300美元。

Bracelin强调，微软是“未来十年内最有价值的云巨头之一”。该分析师认为，越来越高的行业壁垒、规模经济效应和合理的定价都将成为Azure实现可持续增长的原因。

此外，微软的云服务中提供可不断扩展的应用程序，让Bracelin有信心认为该业务的总营收将于2030年增长近5倍，由2020年的590亿美元增长至3060亿美元。

截至美东时间2月2日美股收盘，微软股价下跌0.06%，报239.51美元。

加通贝祥：将亚马逊目标价从3800美元上调至4100美元

加通贝祥：将亚马逊(AMZN.O)目标价从3800美元上调至4100美元。

截至美东时间2月2日美股收盘，亚马逊股价上涨1.11%，报3380.00美元。

Wedbush：上调FuboTV目标价至50美元，维持“跑赢大盘”评级

Wedbush分析师Michael Pachter将FuboTV(FUBO.US)的目标价从40美元上调至50美元，维持“跑赢大盘”评级。Pachter认为，在由传统有线电视和卫星电视转向无线网络电视的转变过程中，FuboTV处于有利地位。

Pachter表示，互联网上称一些从未购买过传统电视服务的年轻消费者群体为“cord-nevers”，他们直接通过流媒体平台来获取电视内容，这一类群体将为该市场规模带来潜在的上升空间。FuboTV凭借其战略和有竞争力的定价使其处于有利的地位以争夺更多的市场份额。

如今，直播电视流媒体市场仍处于早期革命阶段，而FuboTV市占率并不大。截至2020年底，公司平台仅有54.5万名订阅用户。不过在一年前，该平台只有31.6万名用户，因此其增长趋势是显著的。

截至美东时间2月2日美股收盘，FuboTV股价下跌7.52%，报48.46美元。

Truist：将动视暴雪目标价上调至100美元，维持“买入”评级

Truist分析师Matthew Thornton将动视暴雪的目标股价从90美元上调至100美元，并将其股票评级维持在“买入”，这是他更广泛的数字娱乐研究报告的一部分。分析师认为，在《魔兽世界》、《Tony Hawk》、《Call of Duty Mobile》、《Warzone》以及《King》等游戏的推动下，该公司将产生“坚实的业绩”。

截至美东时间2月2日美股收盘，动视暴雪股价上涨2.80%，报93.98美元。

瑞穗：重申辉瑞“买入”评级，目标价44美元

财报公布后，瑞穗证券重申辉瑞(PFE.US)“买入”评级，目标价44美元。

财报显示，辉瑞去年第四季度净利润5.94亿美元，转亏为盈；经调整及摊薄后每股盈利0.42美元，低于市场预期；营收为116.84亿美元，同比增长12%，来自新冠疫苗收入达到1.54亿美元。另外，辉瑞上调今年业绩指引，预计全年经调整后每股盈利3.1至3.2美元。

辉瑞研发的新冠疫苗去年12月在美国获得紧急使用授权(EUA)。目前，该疫苗已在全球50多个国家获得临时授权。公司表示，计划今年付运20亿剂疫苗。截至1月底，集团分别向全球及美国供应6500万剂同2900万剂疫苗，预计到5月底，向美国的付运量将达到2亿剂。

分析师Vamil Divan表示：“总体而言，辉瑞的故事目前仍存在多个不确定因素，但相信其核心资产表现良好。我们将拭目以待，看管道研发成功是否能让投资者对辉瑞的2026-2030年前景更满意。”

截至美东时间2月2日美股收盘，辉瑞股价下跌2.26%，报34.99美元。

高盛：上调戴尔评级至买入，目标价升至96美元

高盛分析师Rod Hall将戴尔科技股票评级从中性上调至买入，目标价从68美元升至96美元。Hall在一份研究报告中告诉投资者，戴尔应该能够继续“快速”偿还债务，即使在潜在的需求波动中。这位分析师表示，这既增加了股票“重估”的可能性，也增加了戴尔债务可能被调高至投资级的可能性。此外，Hall认为VMware (VMW)的潜在分拆和相关的特别现金股利可能会为戴尔股东“释放更多的物质价值”。

截至美东时间2月2日美股收盘，戴尔科技股价上涨4.35%，报77.17美元。

二、中概股

摩根士丹利：予阿里巴巴增持评级 目标价320美元

摩根士丹利发布研究报告，阿里巴巴昨日公布截至去年12月底止第三财季业绩，期内收入取得2210亿人民币(同比升36.9%)，高于该行及市场原预期各2%及3%，经调整EBITDA取得613亿人民币(同比升20.9%)符合预期。

报告中称，基于阿里旗下淘宝商品交易额(GMV)较佳，抵销了天猫商品交易额放慢的因素。该行表示，阿里上季电商业务收入同比升38.2%，高于该行原预期3%。

大摩表示，阿里上财季经调整纯利606亿人民币(同比升24.7%及按季升22.9%)，高于该行及市场原预期各6%及3%，主要是所得税仅10%较低。该行予阿里巴巴美股(BABA.US)“增持”评级，目标价320美元。

截至美东时间2月2日美股收盘，阿里巴巴股价下跌3.85%，报254.50美元。

花旗：将拼多多评级上调至买入，目标价上调至210美元

花旗：将拼多多(PDD.O)评级从中性上调至买入，目标价从158美元上调至210美元。

截至美东时间2月2日美股收盘，拼多多股价上涨4.62%，报182.00美元。

三、港股

富瑞：升融创服务目标价至30.72港元 维持买入评级

富瑞发表研究报告指，融创服务(1516.HK)发盈喜，预期去年纯利将按年增长逾1.2倍；在撇除上市开支后，估计公司核心利润增长将逾1.3倍，维持公司为行业首选及买入评级，但将目标价由27.69港元上调至30.72港元，并预期公司潜在获纳入互联互通及管理层上调盈利指引有望成为股价未来的催化剂。

该行上调公司今、明两年利润预测8至9％，分别达13亿元及22亿元人民币，即分别按年增长1.1倍及64％，并相信公司在3月业绩发布会上很大机会上调其保守的盈利指引，以适其快速扩张的规模，估计公司2020至22年总管理面积将分别增长165％、70％及46％，达至1.4亿、2.37亿及3.47亿平方米。

截至今日港股收盘，融创服务股价上涨7.66%，报23.20港元。

摩根士丹利：重申对港交所增持评级 目标价升至600港元

摩根士丹利发表报告，重申对港交所(0388.HK)增持评级，上调对其目标价，由430港元升至600港元，此相当预测2022年预测市盈率35倍，指2021年以来港股日均成交额达2,430亿港元元(对比2019年1,290亿元)，表现强劲，今年1月换手率已升至120%，该行决定上调对港股2021年至2023年换手率预测至介乎105%至125%，基于预期有更多北水南下流入港股。

该行指，基于对港股日均成交额较高预期，决定上调对港交所2021年至2022年每股盈利预测各13%及10%。

大摩料内地资金会持续流入港股，相信受惠内地居民财富增加及人民币趋势支持下，估计港交所今年股价将持续跑赢大市，料内地加速批准更多互惠基金销售，相信会令相关资金更快流入港股。

该行称值得注意的是，港股通南下资金年初至今的净流入已经达到3,300亿港元，相关交易额约占香港总交易额的30%。鉴于以下情况，该行仍然预计资金流入会继续保持，因在香港上市的股票更具吸引力、人民币升值压力令资金流动，以及该行对内地家庭金融资产强劲增长预期。

大摩料港股于2021年至2023年日均成交额预测各为1,990亿、2,500亿及3,130亿港元，估计港股2021年至2023年转手率各为105%、115%及125%，对比2020年转手率为82.1%。

截至今日港股收盘，港交所平盘，报521.0港元。

大和：重申药明生物“买入”评级 目标价135港元

大和发布研究报告，重申药明生物(02269)“买入”评级，目标价135港元。报告中称，药明生物(02269)公布计划配售1.18亿股股份，占扩大后股本2.8%，每股配售价112元，较昨日收市价折让6.98%，预计所得款项净额131.21亿元。这是公司历史上第四次新股配售，大和预计配股可强化公司财政实力，更好地捕捉新冠mRNA疫苗潜在外包需求。

该行表示，目前在欧洲及美国，至今有两款mRNA疫苗(Moderna及辉瑞/BioNTech)获批。不过，报告称，制造产能缺口成为疫苗分发的重大阻碍。因此，欧盟上周五(1月29日)就区内生产疫苗推临时出口限制。大和认为，现时疫苗供应问题为生物制剂CDMO企业额外产能带来紧急而庞大需求。

大和称，药明生物去年12月从拜耳收购德国原液/制剂(DS/DP)设施，随着配股集资取得新资金，公司已准备好下半年赢得潜在mRNA疫苗生产合约。

截至今日港股收盘，药明生物股价下跌2.33%，报117.6港元。

瑞信：上调君实生物目标价11.1%至100港元 评级“跑赢大市”

瑞信发布研究报告，将君实生物(01877)目标价由90港元上调11.1%至100港元，维持“跑赢大市”评级，将2021财年每股盈利预测下调51%，2022年则上调2%，以考虑与Coherus全球授权交易。

报告中称，即将到来的催化剂包括潜在的合作伙伴美国礼来制药公司的紧急使用授权批准和用于治疗新冠肺炎病毒高危患者的JS016。Coherus获授君实在美国/加拿大的独占许可(以及分许可权利)，以开发、制造、商业化、销售及以其他方式利用被称为JS001的单克隆抗体，交易价值高达约6亿美元。

公司授予Coherus在美国/加拿大获得独占许可，以开发、制造、商业化、销售及以其他方式利用被称为JS006的单克隆抗体及被称为JS018-1的重组细胞因子，并将潜在资产扩展到全球。

凭藉Coherus的良好商业能力，该行模拟特瑞普利单抗(Toripalimab)在美国/加拿大的最高销售量约有12亿美元，认为由于Coherus了解生物仿制药的发展，定价可能是该公司的与众不同之处。

截至今日港股收盘，君实生物股价下跌1.67%，报88.35港元。