全球运价再冲高位：美欧领涨，7月运价上行趋势未止

美线市场：抢运潮推动运价持续上行，舱位持续紧张

跨太平洋航线仍是本轮上涨最核心的驱动力。德路理WCI最新数据显示，美线即期运价继续上行，其中：

• 上海—纽约上涨约15%，至6769美元/FEU
• 上海—洛杉矶上涨约10%，至5142美元/FEU

本轮上涨主要由“需求前移+运力收紧”共同驱动。一方面，美国关税政策调整预期增强，叠加部分合规政策变化影响，出口企业与跨境电商集中提前出货；另一方面，船公司通过停航与控舱手段管理运力，使市场供给持续偏紧。

从运力端来看，跨太平洋航线仍存在多班次停航安排，叠加船期紧张与周转效率下降，进一步压缩有效运力释放空间。当前市场已呈现明显特征：舱位紧张加剧、订舱周期拉长、美东航线尤为紧张，“一舱难求”现象持续存在。

整体来看，美线仍处于强势运行区间，短期运价仍具上行动力。

欧洲航线：运价刷新阶段高位，供需持续偏紧

亚洲至欧洲航线同步维持上行趋势，运价持续刷新阶段高点。德路理WCI最新一轮数据显示：

• 上海—鹿特丹上涨约15%，至4342美元/FEU
• 上海—热那亚上涨约12%，至5756美元/FEU

同时，市场主流FAK报价已普遍处于5000–5500美元/FEU区间，部分优先舱位进一步升至6000美元以上。推动因素主要包括三点：

• 一是旺季需求提前释放，货量持续增长；

• 二是船公司提前执行燃油费及旺季附加费策略；

• 三是运力投放节奏偏紧，市场维持紧平衡结构。

此外，港口端压力同步上升，亚洲主要中转港货量集中，堆场利用率持续走高，空箱回流效率下降，对后续运力周转形成一定制约。在供需错配未明显改善前，欧洲航线仍将维持高位运行结构。

地中海航线：高价结构强化，分层定价明显

地中海航线延续强势运行状态，市场报价维持高位，并呈现明显分层趋势。

目前优先级舱位报价已明显上移，部分高端舱位价格处于8000–9000美元/FEU区间。

与此同时，船公司持续压缩低价合约舱位投放，引导客户向高附加值产品转移，使市场价格结构进一步分化。

在需求支撑与运力约束双重作用下，该航线短期仍将维持高位运行，回调空间有限。

拉美航线：需求前置释放，运价快速上行

拉美市场近期进入阶段性旺季，整体出货节奏明显加快。受区域贸易政策预期影响，部分货主提前安排出口，推动运价持续上行，主要航线均呈现上涨趋势，其中南美东航线表现更为突出。当前市场主要特征包括：

• 舱位持续偏紧，现货溢价明显
• 船公司连续执行GRI及PSS附加费
• 长协客户相对更易保障舱位
• 即期市场议价空间收窄

同时，由于船公司运力投放谨慎，市场仍以控舱策略为主，短期供需紧张格局未见明显改善。部分航线出现跳港及船期调整情况，准班率承压，整体运输稳定性下降。

在箱源方面，整体供应基本可控，但结构性紧张开始显现，部分40尺柜及冷藏箱出现阶段性短缺，对部分货类出运形成制约。预计短期内拉美航线仍将维持偏紧运行状态。

市场扰动因素：地缘变化带来阶段性缓冲

近期中东地缘局势出现阶段性缓和迹象，市场对关键航道中断风险担忧有所下降。

若后续协议落实推进，波斯湾区域部分滞留船舶有望恢复运营，对全球运力形成一定补充。同时，能源及燃油价格波动预期趋稳，也将对船公司成本端形成边际缓解。

不过，从整体来看，相关通航恢复及运力释放仍存在不确定性，短期内难以改变全球运力偏紧的基本格局。

总体判断

综合来看，当前全球集装箱航运市场正处于典型旺季驱动阶段：

• 需求端提前释放并持续增强
• 船公司通过控舱与附加费强化价格体系
• 港口与箱源周转效率仍受制约
• 地缘与政策因素带来阶段性扰动

在多重因素共振下，全球主干航线整体维持高位运行结构，供需错配短期难以快速修复。预计后续数周内，美线、欧线及拉美航线仍将保持偏强走势，市场高运价周期仍有延续空间。