确定！创始团队退出，有棵树改名重生

更名行云科技，能否让深陷泥沼的有棵树迎来新生？

近日，深圳跨境电商老牌企业有棵树接连披露两大关键信息：公司拟正式更名为行云科技股份有限公司，证券代码保持不变；同时补发姗姗来迟的2025年三季度报告。

昔日被誉为 “华南城四少” 之一、初代跨境电商大卖标杆的有棵树，如今深陷官司仲裁、监管问询的泥潭，营收暴跌超八成，褪去行业光环沦为企业重整的典型样本，其更名之举，更像是一场试图与过去切割的自救，而这场自救能否成功，仍充满未知。

2025年5月完成“摘帽”后，有棵树的经营并未迎来转机，反而因内部治理问题陷入停滞。原董事长肖四清与新高管团队矛盾激化，原管理层拒不履行离任交接义务，直接导致公司全面接管工作严重滞后。

直至2025年10月，公司临时股东大会完成董事会提前换届，肖四清及核心管理团队正式出局，这场内部纷争才暂告一段落，但股东间的诉讼仍在持续，公司全面接管尚未完成，三季度报告也因此迟迟无法披露，成为市场关注的焦点。

此次随更名公告一同发布的2025年三季报，揭开了公司经营的惨淡现状。

财报数据显示，2025年前三季度，公司实现营业收入仅5895.67万元，同比大幅下滑82.02%；归母净利润亏损1385.28万元。

其中第三季度业绩更是触底，营收仅1638.33万元，同比下滑83.59%，归母净利润亏损扩大至1572.98万元，单季亏损额超过前三季度合计亏损，成为拖累公司全年业绩的关键。

拉长时间维度看，有棵树的业绩颓势早已显现。2024年公司虽实现扭亏为盈，但营收已同比下滑16.73%至3.87亿元，增收不增利的隐患初现；

2025年上半年，公司营收进一步降至4257.34万元，同比大跌81.33%，仅依靠非经常性损益实现归母净利润187.7万元的扭亏，经营基本面持续恶化。

业绩暴跌的同时，供应链端的纠纷更是让有棵树的现金流雪上加霜。2026年1月8日公司公告显示，前海云途因物流服务费拖欠事宜，对有棵树及其子公司提起仲裁，涉案金额高达9640.79万元。

目前该案尚未开庭，但对于本就现金流紧张的有棵树而言，此次仲裁无疑是一记重击，供应链信用的崩塌或将进一步加剧其经营困境。

令人意外的是，公司基本面的惨淡与二级市场的表现形成鲜明反差。截至1月26日收盘，有棵树股价单日上涨15.50%，近一年累计涨幅约56%。

这种背离的背后，是市场对其重整转型的复杂预期，也让这家深陷困境的企业，未来走向更添一层不确定性。

谁曾想，如今陷入绝境的有棵树，也曾是跨境电商行业炙手可热的明星企业。

作为初代跨境电商巨头，有棵树精准抓住行业早期红利，2015-2019年凭借亚马逊铺货模式，深耕3C、户外、家居等多个品类，快速抢占全球市场，成为无数跨境从业者追捧的标杆。

2020年，公司迎来发展巅峰，全年营收达47.49亿元，利润近5亿元，员工规模超3000人，业务版图遍及全球200多个国家和地区，成为名副其实的跨境电商头部企业。

好景不长，行业红利褪去后，有棵树的经营短板逐渐暴露，接踵而至的三重重击，彻底击碎了其行业神话，业绩从此一蹶不振。

第一记重击，来自2021年的亚马逊封号潮。彼时，有棵树数几百个店铺被封、1亿多元资金被冻结，直接陷入经营危机。

此次危机彻底暴露了其过度依赖铺货模式的致命弊端：重规模、轻品牌，缺乏核心竞争壁垒，仅靠海量SKU和店铺数量抢占市场，一旦平台规则收紧，便毫无抗风险能力，这也成为公司业绩滑坡的起点。

第二记重击，是业绩对赌协议的反噬。为了实现快速上市，有棵树创始团队签下高额业绩对赌协议。

为完成业绩承诺，公司盲目扩张SKU和店铺数量，将规模放在首位，却忽视了合规运营和品牌建设，经营根基不断松动。

而亚马逊封号潮的冲击，让公司彻底无力完成对赌协议，经营陷入全面困境，为后续的资本矛盾埋下伏笔。

第三记重击，是资本入局后的控制权争夺。为化解经营危机，行云集团（天行云）、纵腾集团作为产业投资人入局，投入3.62亿元为公司清偿债务，助力其净资产由负转正至9.25亿元，暂时缓解了资金压力。

但产业投资人成为第一大股东后，创始人肖四清的股权被大幅稀释，双方在公司经营管理上的矛盾持续升级。深交所多次下发问询函，证监会更是对相关人员立案调查，这场持续已久的内斗直接导致公司业务陷入瘫痪，直至2025年10月核心管理层出局，才暂时平息，而公司的经营节奏也被彻底打乱。

在经营困局难以突破、负面舆情缠身的背景下，有棵树选择以更名的方式，试图告别过去、重启未来。

根据公司公告，此次拟更名为 “行云科技”，核心意图在于贴合公司现有产业布局，突出核心产业投资人天行云的品牌标识，摆脱过往内斗、诉讼、违规的负面标签，重塑市场形象，更准确地反映公司未来的战略发展方向。

但市场清醒地认识到，更名只是形式上的改变，无法从根本上解决公司面临的核心问题。行云科技的未来，从来不在一个新的名称里，而在于实际执行力的落地。唯有妥善解决与前海云途的仲裁纠纷，化解供应链端的信任危机，修复供应链信用；唯有稳住基本经营盘，梳理业务线、优化运营效率，让现金流回归正常；唯有打破 “业绩下滑 - 纠纷缠身 - 现金流紧张” 的恶性循环，才能真正实现企业重生。

有棵树的陨落，不仅是一家企业的悲剧，更预示着跨境电商第一代大卖的时代正式落幕。早期依靠铺货、低价、规模取胜的粗放式发展模式，早已不适应如今的行业环境。

随着跨境电商行业进入成熟期，行业竞争早已从 “拼规模” 转向 “拼质量”，从 “拼速度” 转向 “拼壁垒”，合规运营、品牌建设、核心供应链能力，成为企业立足的关键。

这场行业更迭中，那些缺乏核心竞争力、忽视合规与长期主义的企业，终将被市场淘汰；而唯有顺应行业趋势，深耕核心能力，坚守长期主义的企业，才能在行业洗牌中站稳脚跟，迎来真正的长远发展。