亚马逊包裹量砍13%，UPS如何应对网络重构与关税挑战？
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2025年第二季度，UPS业绩承压，包裹量和利润下滑，亚马逊订单减少、关税上调、网络转型受阻等挑战频现。UPS能否在逆境中稳住阵脚？
由于与亚马逊合作业务持续缩减，UPS在第二季度的包裹量和利润双双下滑。同时，国际关税上调、消费者信心走弱，以及网络优化未达预期，也给整体业绩带来了压力。
根据UPS最新发布的财报，第二季度美国区日均包裹量同比下降了7.3%，主要是公司主动减少亚马逊等低利润订单的结果。营收同比下滑2.7%，降至212亿美元。
经调整后，UPS第二季度营业利润为19亿美元，同比下降9.1%；每股收益为1.55美元，同比下降13.4%。虽然营收和每股收益都略高于华尔街预期，但由于公司撤回了全年财务指引，加上网络重组未能带来明显的利润改善，市场信心依旧偏弱。
UPS首席执行官Carol Tomé表示，美国本土业务目前正承受工业活动疲软和关税上调的双重压力，价格环境变得更加不稳定。与此同时，消费者的支出习惯也在发生变化，更多人将预算从生活必需品转向餐饮、汽车等可自由支配领域，并倾向选择价格更实惠的物流服务。
尽管整体包裹量有所下降，UPS通过优化业务结构，在一定程度上缓解了业绩压力。在美国本土市场，受益于亚马逊主动削减包裹量约50%的计划性调整，营收仅小幅下滑0.8%。
从具体业务来看，航空日均包裹量同比下降11.6%，但若剔除亚马逊的影响，受医疗和高科技客户需求拉动，仍实现1.4%的正增长。地面业务方面，日均包裹量同比下滑6.6%，其中经济型服务Ground Saver跌幅最大，达23.3%。UPS此前已对该产品提价，意在引导客户向利润率更高的高端服务迁移。
受益于更优化的业务结构，尤其是在亚马逊将配送量计划性缩减50%的背景下，UPS在一定程度上缓解了包裹量整体下滑带来的冲击，使得本土业务营收仅小幅下降0.8%。
不过，由于未能按原计划削减足够的派送站点来提升投递密度，UPS的派送成本增加了8500万美元，基本抵消了单件收入5.5%的增长，对整体盈利能力构成了一定压力。
今年，UPS将原本由美国邮政负责“最后一公里”派送的SurePost业务收回自营，并重新命名为“Ground Saver”。
公司首席财务官Brian Dykes表示：“我们正专注于提升收入质量，目前这些调整已经开始在我们的业绩中体现出来。”
占UPS美国业务近三分之一的中小企业需求基本持平。而来自大型企业客户（不包括亚马逊）的日均包裹量同比下滑了10.4%，主要是因为UPS在客户结构上的调整，加上整体市场偏弱。在这类客户中，B2B（企业对企业）包裹量减少了2.3%，B2C（企业对消费者）需求则大幅下降近11%。
相比之下，今年第一季度，UPS美国市场的日均包裹量同比下降了3.5%。
UPS国际业务在本季度表现相对稳健，国际包裹量同比增长3.9%，带动营收提升2.6%。不过，受地域结构变化及与市场需求挂钩的附加费减少影响，国际业务的营业利润率下滑超过1个百分点。按包裹量计算，国际业务规模大约是UPS美国本土业务的五分之一。
首席执行官Carol Tomé在财报电话会上表示，美国取消了针对中国低价商品的免税政策，直接冲击了UPS利润最丰厚的中美航线，5月和6月该航线的日均包裹量暴跌了35%。与此同时，美国对中国产品关税上调促使更多贸易订单转向其他国家，UPS从中国出口到其他国际市场的包裹量则同比增长了22.4%。
UPS也对其运输网络进行了相应调整。第二季度，公司在亚洲、欧洲和美国之间的国际航线上新增或取消了超过100个航班，以应对客户因关税变化而调整订单的情况。此外，为了满足印度到欧洲之间日益增长的出口需求，UPS几乎将该航线的运力提升了一倍。
美国对中国进口商品的限制也波及了UPS的供应链解决方案（Supply Chain Solutions）业务。该板块中，全球货运代理收入大幅下滑44%，降至1.32亿美元。整体来看，供应链业务营收同比下降18.3%，其中一大原因是去年公司出售了旗下物流平台 Coyote Logistics。
首席执行官Carol Tomé提到，UPS早在一年前就宣布计划收购墨西哥快递公司 Estafeta，但由于监管审批和交易前置条件的推进不如预期，整个进程比原计划拖得更久。不过，她强调公司对墨西哥市场依然非常看好，特别是在许多企业为了规避中美之间的地缘政治和关税风险，正逐步将生产从中国转移到其他国家的大背景下。
Tomé还表示，截至今年，UPS已经为客户完成了超过600次供应链评估，帮助他们评估是否要把生产迁回本土或转向离市场更近的国家。
今年上半年，UPS已关闭74个包裹分拣中心（比一季度预期多一个），作为其五年转型计划的一部分，目标是在保持派送覆盖范围的前提下，将业务整合至更少、更具自动化能力的场所。下半年还将有更多设施关闭，包括新奥尔良的站点。每个站点的关闭流程都需完成超过1,000个步骤的清单。
UPS曾在今年4月宣布，将裁减约2万个岗位和2,500万工时，原因是随着网络缩减、亚马逊订单减少，公司对人力的需求也随之下降。但在执行过程中遇到阻力。第二季度员工流失率低于预期，很多员工不愿接受离职补偿，导致人力成本没能如计划中那样下降。数据显示，设施关闭后的第一个月，主动离职的员工比例还不到10%，到了第三个月也只提升到约25%。
UPS管理层表示，预计未来将有更多兼职员工选择离职而非搬迁至新岗位地点，但全职员工的动向仍存在不确定性。截至目前，公司已从年初约49万名员工中裁撤约9,500个岗位。
根据与Teamsters工会的协议，员工有权随岗位搬迁，但这可能导致工作时长减少。此外，UPS本月还面向包裹配送司机推出了自愿离职计划，每服务一年可获得1,800美元补偿。尽管工会劝阻接受，该计划仍已引发“广泛关注”。
UPS指出，其网络优化与高效流程改造计划，预计今年将节省35亿美元成本。第二季度，公司还上线了全球统一的数字支付系统，以集中管理收付款流程。
亚马逊包裹量的持续缩减，也成为UPS降低成本的重要一环。今年上半年，亚马逊的日均包裹量下降了13%；管理层预计，第三和第四季度降幅将进一步扩大至30%。UPS正在与亚马逊密切配合，推动平稳过渡：第三季度预计将逐步减少50万个包裹，上半年已从系统中剔除约100万个。
首席财务官Brian Dykes指出，随着亚马逊订单减少，如何控制因闲置设施带来的额外成本将成为关键。
他补充道，第二季度，UPS有64%的包裹由自动化设施处理，高于去年同期的60%。自动化不仅提升了分拣效率，也增强了运营弹性，有助于在旺季实现规模效益，进一步优化成本结构并推动网络重构。
由于宏观经济环境依然充满不确定性，加之Ground Saver价格调整和司机自愿离职补偿计划的影响，UPS未对全年营收和利润给出具体指引。首席执行官Carol Tomé表示，7月份包裹量表现不错，但难以判断这是否受到单次促销活动（如亚马逊Prime Day及其他零售商促销）影响，或是发货商抢在8月1日和8月12日美国对未达成贸易协议国家提高关税前提前囤货的结果。特别是中小企业方面，面对更高关税的风险，可能会采取观望态度，减少订单量。
总体来看，UPS正处于转型的关键阶段。一方面，亚马逊订单大幅减少以及全球贸易环境的变化带来了不小压力；另一方面，公司正通过网络优化、自动化升级和供应链评估积极应对挑战。尽管短期业绩受到影响，UPS管理层依然保持谨慎乐观，致力于提升运营效率和收入质量，力求在复杂多变的市场环境中寻求新的增长机会。随着全球经济与政策环境持续演变，UPS未来的应对策略和发展动向，值得我们持续关注。
