亚马逊年营收首破7000亿：十年赶超沃尔玛，零售王座或易主
24642026-02-08 09:32
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24642025财年亚马逊全年营收7169亿美元，同比增长12%，首次突破7000亿美元大关，并即将在年度营收上超越长期领跑的沃尔玛。从市值领先到季度反超，再到年度登顶，亚马逊用十年时间完成对传统零售巨头的系统性超越。这场更迭不只是线上打败线下，更是技术生态、物流效率与AI驱动的新型零售，对规模化线下模式的全面胜出。生鲜争夺白热化，AI投入空前加码，全球零售正式进入数智化定胜负的时代。
2月5日，亚马逊发布2025年第四季度及全年财报，全年营收定格在7169亿美元，同比增长12%，不仅首次突破7000亿美元关口，也大幅超出市场预期。更具行业里程碑意义的是，这一成绩意味着亚马逊即将在年度营收规模上正式超越沃尔玛——后者2025年营收预估约7120亿美元，常年稳坐全球零售第一的位置即将易主。从季度营收反超，到拿下年度王座，亚马逊用近十年时间，完成了对传统零售巨头的层层赶超，也宣告全球零售格局进入全新阶段。
亚马逊与沃尔玛的较量，从来不是简单线上与线下的对立，而是两种零售底层模式的正面交锋。这条赶超之路早在2015年就已埋下伏笔，当年亚马逊市值首次超越沃尔玛，打破传统零售长期的资本垄断。2024年，亚马逊单季度营收终结沃尔玛连续12年的季度榜首纪录。到2025年，7169亿美元的全年营收，让亚马逊真正具备了冲击年度总营收第一的实力。支撑这一跨越的，是亚马逊多业务板块协同驱动的稳健增长。第四季度净销售额2134亿美元，同比增长14%，剔除汇率影响仍保持12%的增长；北美区作为基本盘实现营收4263亿美元，同比增长10%；国际业务营收1619亿美元，同比增长13%，新兴市场持续贡献增量；而AWS云服务更是全年亮点，全年营收1287亿美元，同比增长20%，单季增速达到24%，创下13个季度以来最快水平。与之相比，沃尔玛增长依然稳健，但结构更依赖线下基本盘，在增长韧性与多元引擎上逐渐拉开差距。
2020年的疫情成为关键转折点，居家消费爆发让亚马逊当年营收大涨38%，完成一次重要规模跃升。但亚马逊并未停留在短期流量红利，而是持续重投入物流网络与技术能力，把临时需求转化为长期用户粘性。2025年亚马逊美国Prime会员当日达与次日达订单量突破80亿件，同比增长超30%，生鲜与日用快消占据半壁江山。物流能力的持续下沉，让亚马逊得以切入沃尔玛坚守数十年的核心腹地——生鲜零售。正如行业机构评价，沃尔玛代表传统零售的效率极致，而亚马逊定义了新型零售的边界，这次营收登顶，本质是技术驱动模式对传统线下模式的胜利。
过去线上与线下泾渭分明，如今两大巨头却在互相渗透，逐渐活成了对方的样子。亚马逊不再只做线上电商，稳步布局线下；沃尔玛也不再固守实体网络，加速数字化与线上化。但双方的核心逻辑依然差异鲜明。亚马逊的根基是技术与生态，AWS持续贡献高利润，自研AI芯片形成规模化竞争力，物流、履约、用户运营全面由技术提效。公司将2026年定为AI投入大年，计划全年资本支出高达2000亿美元，绝大部分投向AWS，坚定押注AI构筑长期壁垒。同时广告业务高速增长，电商、云服务、广告形成闭环，使其拥有传统零售难以比拟的盈利结构与增长弹性。沃尔玛则以线下反哺线上，依托数千家门店作为履约节点，覆盖广泛、成本更低，在生鲜与日用履约上具备天然优势，并加速推进AI购物助手、智能库存、数字化广告等能力，电商增速一度阶段性反超亚马逊，用全渠道策略守住基本盘。双方竞争早已超越商品价格，升级为生态、供应链、履约网络与技术能力的体系对抗。
生鲜，是这场零售霸权之争的终极战场，也是双方都输不起的关键阵地。沃尔玛超六成美国销售额来自杂货品类，生鲜是其护城河；而亚马逊想要真正实现全面超越，就必须攻下高频、高粘性的生鲜市场。围绕配送速度、成本、覆盖与体验，两家巨头展开持续鏖战。亚马逊持续扩编配送网络，推进当日达、极速达，用时效抢占用户心智；同时调整线下策略，关闭部分低效门店，聚焦全食超市与Prime会员体系融合，走更精准的线上线下协同路线。沃尔玛则依托密集门店网络，实现快速拣货、低成本配送，并通过直采供应链维持价格与新鲜度优势，在用户心智与渠道密度上依然占据主动。生鲜之战没有短期胜负，本质是用户习惯、履约成本与供应链效率的长期比拼。
当下，规模之争已经转向技术之争，AI成为决定下一个十年的核心变量。亚马逊用AI提升自动化率、降低损耗、优化配送、开放技术能力；沃尔玛用AI优化购物体验、动态库存、全渠道履约。两大巨头的投入，并非简单此消彼长的零和博弈，而是共同推动整个零售行业走向AI原生、数智驱动的新阶段。中小商家也能借助巨头的技术与基础设施实现降本增效，行业整体效率持续抬升。
亚马逊年营收突破7000亿，并即将超越沃尔玛，不仅是一家公司的里程碑，是全球零售范式转移的标志性事件。十年赶超背后，是物流、数据、云与AI共同重构了零售的规则。王座易主不代表终局，真正决定未来的，是谁能以更低成本、更高效率、更稳定体验持续创造价值，谁能在技术迭代与用户变迁中保持长期领先。零售行业的下一个十年，将由AI与生态能力重新定义。
