AMZ123获悉，近日，Shopee母公司Sea发布截至2025年12月31日的第四季度及2025财年全年业绩。2025年实现强劲增长，电商、数字金融与数字娱乐三大业务板块全面扩张，盈利能力显著提升。
以下为Q4财务亮点：
①营收为69亿美元，同比增长38.4%。
②毛利润为30亿美元，同比增长36.0%。
③净利润为4.109亿美元，同比增长72.9%。
④调整后EBITDA为7.871亿美元，同比增长33.2%。
三大业务Q4财务亮点：
Shopee（电商业务）
①总订单量达40亿单，同比增长30.5%。
②GMV为367亿美元，同比增长28.6%。
③营收为50亿美元，同比增长35.8%。
④平台营收为43亿美元，同比增长35.8%。
⑤平台核心服务营收（交易佣金及广告收入）为36亿美元，同比增长50.2%。
⑥增值服务收入（主要为物流相关）为7.35亿美元，同比下降7.5%。
⑦调整后EBITDA为2.025亿美元，同比增长33.0%。
Monee（数字金融服务）
①营收为11亿美元，同比增长54.3%。
②调整后EBITDA为2.631亿美元，同比增长24.7%。
③截至2025年12月31日，消费者及中小企业贷款本金余额为92亿美元，同比增长80.4%。
④不良贷款率（逾期90天以上）为1.1%，环比保持稳定。
Garena（数字娱乐）
①预订额（Bookings）为6.724亿美元，同比增长23.8%。
②营收为7.01亿美元，同比增长35.1%。
③调整后EBITDA为3.638亿美元，同比增长25.6%；占Bookings比例为54.1%（去年同期为53.3%）。
④季度活跃用户为6.333亿，同比增长2.5%。
⑤季度付费用户为5800万，同比增长15.0%。
⑥付费率为9.2%（去年同期为8.2%）。
⑦人均Bookings为1.06美元（去年同期为0.88美元）。
以下为2025财年全年财务亮点：
①营收为229亿美元，同比增长36.4%。
②毛利润为102亿美元，同比增长42.2%。
③净利润为16亿美元（2024年为4.478亿美元）。
④调整后EBITDA为34亿美元，同比增长75.2%。
三大业务2025财年全年财务亮点：
Shopee
①总订单量为139亿单，同比增长27.2%。
②GMV为1274亿美元，同比增长26.8%。
③营收为166亿美元，同比增长33.4%。
④平台营收为145亿美元，同比增长33.9%。
⑤调整后EBITDA为8.806亿美元（2024年为1.558亿美元）。
Monee
①营收为38亿美元，同比增长60.1%。
②调整后EBITDA为10亿美元，同比增长42.9%。
Garena
①Bookings为29亿美元，同比增长37.3%。
②GAAP营收为24亿美元，同比增长26.1%。
③调整后EBITDA为17亿美元，同比增长38.1%。
④调整后EBITDA占Bookings比例为56.1%（2024年为55.8%）。
Sea表示，2025年三大业务均实现规模化增长，Shopee平台服务约4亿活跃买家和2000万卖家，Monee新增超过2000万首次借款用户，Garena全年日均连接超过1亿名玩家。Sea将延续既有战略，推动2026年继续实现稳健增长与健康盈利。
展望2026年，Sea目标为Shopee全年GMV同比增长约25%，并实现不低于2025年的调整后EBITDA水平。
作者✎ Summer/AMZ123
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