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2026年美线合约谈什么?

1860
2025-12-31 00:08
2025-12-31 00:08
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眨眼2025年就过完了,马上迎来2026年。


前几天跟JOC的记者Bill通话,说起2026年美线合约的事情,那今天就聊聊这个事情吧。

合约有连贯性,在开始说26年合约之前,先简单回顾一下今年合约的执行情况。2025年美线完全由反复变化的关税政策主导,货量总体受压,除了少数几周着急出货,大部分时间舱位不是问题。运费也在关税的反复横跳下出现起伏。

今年NAC fixed 美西在1900-2000左右一个大柜,大型FOB BCO当然更低,最低在1500-1600左右。在“最旺”的7月份过后,FAK运费低于fixed的运费倒挂成了常态,手里有fixed rate合约的朋友履约成了很大的负担:用fixed 运价订舱有可能亏损,不订的话明年还能签到fixed合约吗?

再看一下2026年的基本判断。2025年美国海运进口预计在2400万TEU左右,比24年略少。2026年的总量预计有不到5%的微增。

从货量来源地看,预计关税政策总体趋于稳定,该谈的都谈了(除了印度的50%,可能还有变数),东南亚货量份额继续增加也毫无悬念。

从新运力投放上看,2024年高达290万TEU,2026年放缓,预计在120-140万TEU。当然,明年影响供应端最大的因素可能是红海恢复通航。当年红海绕航的影响明显被低估了,2026年红海恢复通航的时间点和节奏将是最大的变量。

从目前船东的表态和动作看,并没有统一和明确的时间表。跟绕航一样,回航的时间表也会被拉长。货量微增,运力充足,明年谈判优势在买方?

2026年约价在什么水平?

从目前传出的消息和业界预计看,大概跟2025年基本一样。大型FOB BCO客户已经开始跟船东接触,一般需要经过几轮谈判,到明年3月份TPM召开的时候基本调子都定下来了。

彼时FAK运价将影响约价谈判,因此从现在开始船东会努力维持FAK运价在“合理”水平。

过去几年市场动荡已成常态,合约谈判的重点往往集中在约价的水平上。既然2026年预计货量和约价没有太大变化,合约谈判也许可以回归到一些服务条款上,比如舱位的分配。

东南亚货量上升的幅度和船东增加航线运力能否保持同频?Premier Alliance(ONE, HMM, YANG MING) 宣布明年将新开Vietnam Shuttle Express (VSE) 航线, 连接越南到美西南港口。客户想提前了解类似的航线布置来匹配自己的舱位需求。

另外一个被提到的点是MQC和舱位分配。一般都是按MQC除以52得出每周的舱保数。这对于有明显季节性出货的客户来说是个大难题: 旺季拿不够舱位,淡季完不成MQC。

部分船东已经开始允许某些客户的合约每周的舱保有10-20%的浮动,类似较为“人性化”的改动更加符合实际出货场景,也使船货双方关系更加融洽。

如果(不知道是多大的如果)明年没有新的突发事件,不管是关税政策还是地缘政治冲突,2026年的美线也许终将迎来“正常”的一年。

我们刚从不确定性是最大的确定性的2025年风尘仆仆地走出来,即将踏入动荡后“关税元年”的第二年,迎接我们的又会是何种风浪和变局呢

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