Mobvista & the trade desk：广告SaaS小记
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汇量Mobvista在4月初发布了业绩，顺便关注一波广告行业的SaaS公司。本篇会与另一个更具代表性的美国广告SaaS公司the trade desk，一同比较参考。
这期时间有限，因此写得精简些。
如果有对行业较为了解熟悉的朋友，欢迎留言交流。
01
The trade desk：广告服务业的SaaS工具
The trade desk的产品从09年成立开始便直接了当：程序化广告的SaaS工具。
在招股书众，the trade desk列出了一个结构图：根据行业player不同，划分为需求方、中间商、供给方，需求方为广告主。其中可以服务需求方的包括服务、以及技术产品。而the trade desk为需求方提供技术产品。
图：the trade desk定位
来源：TTD招股书
而这套工具主要是给提供广告服务的广告公司或工作室，advertising agencies。这些广告公司，如果追溯上层股权，可能很多是同一个母公司，比如Omnicom和WPP。
图：the trade desk客户
来源：TTD招股书
即使这些广告公司或工作室归属于同一个母公司，但他们通常单独决策，单独与the trade desk签署合作协议。从客户数量来看，上市时，2016年有566个客户、2021年有980个客户。
图：the trade desk数据
来源：TTD财报
The trade desk收费模式十分直接：根据广告费金额抽成。从公司每年披露的数据来看，平均take rate 20%左右。
02
Mobvista汇量在做什么
能看到Mobvista汇量的业务有过一些变化，最显著的便是提升SaaS工具和程序化广告业务的占比、收缩纯粹媒体代理业务（21年已剥离头部媒体代理业务）。
图：Mobvista主要数据
来源：Mobvista年报
汇量Mobvista的招股书和业绩公告都披露得较为详细，会展开披露关于产品得主要功能、定价和主要竞争情况。
可在投资者关系中查阅：https://www.mobvista.com/cn/business-briefing/
21年的业绩公告（挺齐全了）：https://stockn.xueqiu.com/01860/20220331448650.pdf
主要产品包括如下：
1）广告技术产品Mintegral
流量来源：大量碎片化移动端流量
产品形态：SDK、API（其中SDK形式下，Mobvista有更多掌控和数据）
收费模式：根据效果收费，例如收入=根据获取用户数量*单价、成本=支付给流量的CPM费用
客户：主要为轻度游戏垂类客户，21年占Mintegral收入65%
性质：并非广告代理上（没有返点），但类似广告代理商（因为直接向广告主提供产品，赚差价）
相关竞品：业绩公告中列到的，包括Google AdMob、Pangle（字节跳动旗下穿山甲广告联盟平台）、Facebook Audience Network、Unity Software、AppLovin、IronSource、Digital Turbine、Vungle等
其他疑问：Mobvista在为客户提供Mintegral产品的同时，是否需要同时提供一些非标准的服务？
2）广告技术产品NativeX
流量来源：头部媒体平台（Google、Facebook、Apple、Snap、腾讯社交广告、字节巨量引擎）
产品形态：SDK、API
收费模式：营销费用 * take rate%（这块收费模式类似the trade desk）
客户：没直接找到NativeX客户画像，但从整体客户画像来看，大概率也是游戏、电商等
性质：看起来和效果ROI无关
3）其他营销SaaS产品：GameAnalytics、热云数据
GameAnalytics主要服务游戏厂商，仍在早期阶段。
4）云计算产品，资源优化SpotMax
目标客户：弹性算力要求高的互联网企业
收费模式：根据计算资源收费（看起来并没有确认云资源本身为收入）
性质：类似云厂商云资源的渠道
阶段：占比少，仍在早期阶段
03
主要机遇：出海
Mobvista在公告中提到Mintegral由于提前准备，使用了用戶去隐私化的行为兴趣建模技术，受IDFA影响较小。这是一个不错的信息。
Mobvista 21年整体收入增幅不错，在一些调整（剥离非程序化业务）后，收入同比增长46%，其中Mintegral收入同比增长88%。
这样的增幅估计主要得益于国内的出海大潮，以游戏为主、以及电商和其他。
图：广告收入按应用类型划分
来源：21年Mobvista公告
在18-19年流量红利逐渐到顶，20年消耗了最后的一波移动互联网流量，21-22年后，出海则是最大的增量。
—— End ——
汇量Mobvista在4月初发布了业绩，顺便关注一波广告行业的SaaS公司。本篇会与另一个更具代表性的美国广告SaaS公司the trade desk，一同比较参考。
这期时间有限，因此写得精简些。
如果有对行业较为了解熟悉的朋友，欢迎留言交流。
01
The trade desk：广告服务业的SaaS工具
The trade desk的产品从09年成立开始便直接了当：程序化广告的SaaS工具。
在招股书众，the trade desk列出了一个结构图：根据行业player不同，划分为需求方、中间商、供给方，需求方为广告主。其中可以服务需求方的包括服务、以及技术产品。而the trade desk为需求方提供技术产品。
图：the trade desk定位
来源：TTD招股书
而这套工具主要是给提供广告服务的广告公司或工作室，advertising agencies。这些广告公司，如果追溯上层股权，可能很多是同一个母公司，比如Omnicom和WPP。
图：the trade desk客户
来源：TTD招股书
即使这些广告公司或工作室归属于同一个母公司，但他们通常单独决策，单独与the trade desk签署合作协议。从客户数量来看，上市时，2016年有566个客户、2021年有980个客户。
图：the trade desk数据
来源：TTD财报
The trade desk收费模式十分直接：根据广告费金额抽成。从公司每年披露的数据来看，平均take rate 20%左右。
02
Mobvista汇量在做什么
能看到Mobvista汇量的业务有过一些变化，最显著的便是提升SaaS工具和程序化广告业务的占比、收缩纯粹媒体代理业务（21年已剥离头部媒体代理业务）。
图：Mobvista主要数据
来源：Mobvista年报
汇量Mobvista的招股书和业绩公告都披露得较为详细，会展开披露关于产品得主要功能、定价和主要竞争情况。
可在投资者关系中查阅：https://www.mobvista.com/cn/business-briefing/
21年的业绩公告（挺齐全了）：https://stockn.xueqiu.com/01860/20220331448650.pdf
主要产品包括如下：
1）广告技术产品Mintegral
流量来源：大量碎片化移动端流量
产品形态：SDK、API（其中SDK形式下，Mobvista有更多掌控和数据）
收费模式：根据效果收费，例如收入=根据获取用户数量*单价、成本=支付给流量的CPM费用
客户：主要为轻度游戏垂类客户，21年占Mintegral收入65%
性质：并非广告代理上（没有返点），但类似广告代理商（因为直接向广告主提供产品，赚差价）
相关竞品：业绩公告中列到的，包括Google AdMob、Pangle（字节跳动旗下穿山甲广告联盟平台）、Facebook Audience Network、Unity Software、AppLovin、IronSource、Digital Turbine、Vungle等
其他疑问：Mobvista在为客户提供Mintegral产品的同时，是否需要同时提供一些非标准的服务？
2）广告技术产品NativeX
流量来源：头部媒体平台（Google、Facebook、Apple、Snap、腾讯社交广告、字节巨量引擎）
产品形态：SDK、API
收费模式：营销费用 * take rate%（这块收费模式类似the trade desk）
客户：没直接找到NativeX客户画像，但从整体客户画像来看，大概率也是游戏、电商等
性质：看起来和效果ROI无关
3）其他营销SaaS产品：GameAnalytics、热云数据
GameAnalytics主要服务游戏厂商，仍在早期阶段。
4）云计算产品，资源优化SpotMax
目标客户：弹性算力要求高的互联网企业
收费模式：根据计算资源收费（看起来并没有确认云资源本身为收入）
性质：类似云厂商云资源的渠道
阶段：占比少，仍在早期阶段
03
主要机遇：出海
Mobvista在公告中提到Mintegral由于提前准备，使用了用戶去隐私化的行为兴趣建模技术，受IDFA影响较小。这是一个不错的信息。
Mobvista 21年整体收入增幅不错，在一些调整（剥离非程序化业务）后，收入同比增长46%，其中Mintegral收入同比增长88%。
这样的增幅估计主要得益于国内的出海大潮，以游戏为主、以及电商和其他。
图：广告收入按应用类型划分
来源：21年Mobvista公告
在18-19年流量红利逐渐到顶，20年消耗了最后的一波移动互联网流量，21-22年后，出海则是最大的增量。
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