AMZ123跨境卖家导航
拖动LOGO到书签栏，立即收藏AMZ123
热门搜索
1
amz123
2
亚马逊
3
1688
4
亚马逊全球收款
会员二维码
知识星球
立即登录
首页
跨境头条
全球开店
自营服务
查测评
找服务
找物流
找海外仓
找活动
看直播
工具箱
热门搜索
1. amz1232. 亚马逊3. 16884. 亚马逊全球收款
首页
/
跨境头条
/
文章详情

研报：跨境物流，亟待巨头

晓生研究院
晓生研究院
3673
2020-10-28 21:54
2020-10-28 21:54
3673
晓生研究院


当前B2C跨境电商物流市场的景气度和行业竞争格局类似于10年前的国内快递行业，目前市场规模约2000亿元，近3年CAGR40%且格局分散，行业内的公司营收体量均低于100亿元。参照国内电商市场催生了顺丰及通达系快递强手，我们认为跨境电商市场也将推动中国诞生一批跨境电商物流龙头。

来源/中信证券
作者/扈世民

01


疫情加速跨境电商渗透
跨境电商物流有望上演国内快递10年前的成长红利

1.政策持续保驾护航跨境电商，疫情驱动行业加速渗透

消费升级拉动进口跨境电商，中国产品走向海外推动出口跨境电商，中国跨境电商在外贸中的渗透率持续提升。电商渠道正在持续替代传统的多层级分销渠道，进出口贸易也在经历电商持续渗透的过程。

由于跨境电商相对传统外贸具备信息、价格等优势，同时消费升级推动国内消费者持续通过跨境电商对海外高端知名品牌商品的购买以及高性价比的中国产品借助跨境电商逐步走向全球，国内跨境电商在外贸中的渗透率提升至2019年的33%，其中B2C跨境电商渗透率提升速度更快。


国家陆续出台多条政策，为跨境电商健康发展保驾护航。

面对日益增长的跨境电商市场，近几年国家频繁出台多项政策、规定，支持进出口跨境电商发展。例如2012年8月政府首次批准郑州、杭州、重庆、上海、宁波5个跨境电商试点城市，到2015年6月政府首次批准杭州作为首个跨境电子商务综合试验区，再到2020年6月政府首次批准北京、天津等10个城市纳入跨境电子商务企业对企业出口监管试点范围。

到目前为止，中国已经形成了15个跨境电商试点城市、59个跨境电商综合试验区、87个跨境电商零售进口试点城市和22个跨境电商企业对企业出口监管试点城市。


除了跨境电商政策试点地域的持续扩大，同时政府也在推进跨境电商监管内容的扩大。

截止目前，海关总署已经增列了1210（跨境电商保税仓进口零售）、9610（跨境电商B2C出口）、9710（跨境电商B2B出口）、9810（跨境电商B2B出口海外仓）等适用于跨境电商进出口监控代码，规范跨境电商进出口行为、同时给予清关的便利性，助力行业健康发展。


新冠疫情加速全球电商渗透率提升，中国产品性价比高且供应链稳定，未来出口跨境电商有望持续受益增长。新冠疫情不仅加速了全球各国电商消费渗透，同时也对全球供应链产生了明显冲击，由于中国防控疫情成效显著，生产活动提早恢复从而保证供应链稳定。

因此这一波疫情加速全球电商渗透率提升下，拥有稳定供应链的中国受益明显。考虑到中国产品廉价优势以及海外电商消费习惯的形成具有一定粘性，同时其他国家电商渗透率存在较大提升空间（明显落后于中国），预计未来中国跨境出口电商景气度将持续维持高位。


2.商流物流相辅相成，万亿跨境电商催生千亿跨境物流市场

跨境电商兴起将带动相关产业链上行。跨境电商的快速发展将带来相关产业链的发展机遇：1）跨境电商平台，例如阿里速卖通、京东国际、天猫国际等；2）跨境电商品牌，例如SHEIN、执御、有棵树等；3）跨境电商物流、商流物流相辅相成，跨境电商的正常运营离不开配套的物流设施及服务；4）跨境支付；5）其他服务，例如IT、营销等。


相比国内快递物流，跨境电商物流流程复杂程度大大提升，跨境物流也是跨境电商发展的痛点之一。

相比国内快递物流，跨境电商物流的复杂性在于：

1）操作及分拨环节多，包裹遗失和破损概率高；

2）涉及清关环节，清关繁琐，对税务业务、外语沟通能力要求高；

3）整个操作链条涉及多个环节外包给物流商，无法做到完全自主可控；
4）流程环节数量较多，信息化难度较大；

5）距离长、中转环节多，时效慢（跨境电商物流平均时效在13天左右）；

6）跨境电商正向物流复杂度高，逆向物流难度更高，跨境电商退货处理繁琐、困难，较差的退货体验导致目前跨境电商退货率较低。因此物流是目前跨境电商发展的重要痛点第一。


跨境电商的快速发展也驱动跨境电商物流市场持续增长。以国家邮政局披露的国际及港澳台快递件量为例（国际快递仅是跨境电商物流模式中的一种），2011-2019年国际及地区件量从1.1亿件增至14.4亿件，期间CAGR为35%。


中国跨境出口电商发展领先全球，使得中国跨境电商物流行业市场规模也要明显高于其他国家。

由于中国制造的产品性价比在全球极具竞争力，并且中国产品的生产制造供应链稳定性要好于其他国家（疫情期间稳定性的优势更加明显），因此中国出口跨境电商的发展要领先于其他国家，也使得中国跨境电商出口物流需求也在全球占主导位置。

2019.8-2020.7全球总的跨境电商包裹中（跨境电商物流中的一种模式），中国发出的包裹占比60%，遥遥领先于其他所有国家。同时在中国发出的包裹中，中国发往美国的包裹最多，占比超1/3，发往英国和法国的包裹占比分别排名第二和第三。


正确测算出国内企业可获取的跨境电商物流市场规模为2000亿元。相较国内快递，由于跨境电商物流地理距离远，因此物流费率高，而相比传统外贸物流，由于跨境电商物流存在需求碎片化、运输高频次，同时全链路物流环节更多，因此物流费率也要高。

目前跨境电商物流费用在整个跨境电商成本中占到了20-30%，比重较高，跨境电商快速发展之下，跨境电商物流行业也将欣欣向荣。

根据艾瑞咨询数据，2019年中国跨境电商市场规模同增17%至10.5万亿元，按照20%的跨境电商物流费率计算，则中国跨境电商物流市场高达2万亿元，但是这其中相当部分并不是国内物流企业的目标市场：

1）相当一部分进口物流市场由国外物流企业占据。进口物流的客户在国外，国内物流企业难以直接对接国外跨境电商客户，因此大部分进口跨境电商物流都是由国外物流服务商提供，笔者假设最终50%进口跨境电商物流市场由国内企业分享。

2）并非所有的出口物流环节都由国内物流企业提供。由于跨境电商进口物流链接不同国家，对于目的国的尾程派送一般由目的国物流商负责配送，这个环节是国内物流企业无法获取的，因此笔者假设3/4的跨境电商出口物流市场可由国内物流企业经营（也适用进口跨境电商物流市场空间测算）。

3）B2B跨境电商物流（下文会介绍）其实与传统外贸物流差异性并不是很明显，而B2C跨境电商物流与传统外贸物流则有着本质上的不同。因此B2B跨境电商物流市场并非增量市场，而仅仅是存量市场中的结构变动，而B2C跨境电商物流市场对于外贸物流企业则是增量市场。

综上，笔者计算的B2C跨境电商物流市场规模为17300*20%=3460亿元，进一步测算国内物流企业的目标市场为B2C进口跨境物流市场17300*62%*3/4*20%；

C2C出口跨境物流市场17300*38%*20%*3/4*50%=2100亿元。

笔者粗略估算国内跨境电商物流市场规模约为2000亿元（B2C）。


中国制造走向海外、疫情加速海外电商渗透，国内跨境电商物流市场迎来发展拐点。

笔者判断国内跨境电商物流市场未来将迎来加速发展拐点的理由主要有2点：1）中国制造加速走向全球下，国内物流企业有望迎来国产替代（外资企业倾向使用国外物流企业）；2）疫情加速海外消费线上化，考虑到线上消费习惯的养成粘性以及中国制造的极致性价比，国内出口跨境电商物流企业将持续享受行业成长红利。


3.跨境电商物流需求的多样性、流程的复杂性之下，多种跨境电商物流模式同时存在

由于跨境电商物流链条较长、环节繁多、成本占比高、时效存在不确定性，因此电商卖家对于跨境电商物流产生了多样化的需求，同时也派生了多种跨境电商物流模式：

1）邮政小包

邮政小包又称为航空小包，是各国邮局依托全球邮政现有网络开展的一项业务（区别于商业快递），此前主要用于寄递私人物品，近几年跨境电商兴起后，价格优势明显的邮政小包迅速成为跨境电商卖家的首选物流配送模式。据国家邮政局统计（2016年），中国邮政小包在2公斤以下跨境轻小件寄递的市场占有率高达61%。邮政小包具有如下特征：

a）廉价：物流性价比高，适用低价值量跨境电商商品配送；

b）派送范围广：邮政小包是依赖各国的邮政网络完成最终配送，由于各国的邮政网络在本国内都是覆盖范围最全的物流网络，因此邮政小包基本是派送范围无死角；

c）独特的邮政清关，被税风险低：与其他跨境物流不同，邮政小包走的是邮政清关渠道，邮政清关是采取大量包裹批量审单的形式识别需要查验或缴纳关税的包裹（抽检），而其他物流则是每单必查，同时邮政清关报关资料明显少于商业清关，因此邮政小包清关便利、查验率低、被税风险低。

d）适用较轻、体积较小的商品配送：邮政小包一般要求寄递商品重量限制在2KG以内，由于跨境电商商品轻抛货多，因此对商品体积也有要求（例如外包装长宽高之和小于90厘米，且长边小于60厘米等）。

e）时效慢：由于邮政小包价格便宜，因此处理优先级低，同时出于成本考虑，邮政小包很多跨境干线运输并非直飞，而是可能会中途转运再飞往目的国，时效慢也是合乎常理的。

邮政小包可以按照运输商品是否带电，划分为带电小包和不可带电小包，同时又可以按照是否能跟踪包裹配送轨迹信息，划分为挂号小包（可追踪）与平邮小包（不可追踪）。邮政小包渠道目前市场上常见有中国邮政小包、香港邮政小包、新加坡邮政小包、瑞典邮政小包、马来西亚邮政小包、德国邮政小包等。

2）商业快递

商业快递一般指的就是DHL、UPS、FedEx（包含TNT）三家国际快递公司提供的国际快递服务。三家国际快递巨头利用自身建设的全球网络，强大的IT信息系统，自主可控强度、直飞比率、优先处理级别高的物流模式为客户提供时效快、包裹妥投率高、包裹网完整性好的极致物流服务。因此商业快递收费昂贵，一般适用对时效要求苛刻、货值高、重量段20kg左右的商品配送。

3）国际专线

物流服务商有些时候可以集中大批量到某一特定国家或地区的货物，这些货量带来的规模效应可以支撑其在两国之间开设专门的物流航班。

专线小包其实就是介于国际快递和邮政小包之间的细分市场，其价格要比邮政小包贵但比国际快递便宜，但是时效却要明显快于邮政小包但稍慢于国际快递。

专线小包其实就是将优质的航空干线资源与商业清关或者邮政清关进行整合，为客户提供个性化的服务。专线服务最大的劣势在于服务范围比较有限，也只有来往于某地区或某国的货量足够多，这种物流模式才经济可行。

目前行业较多的国际专线主要包括美国专线、欧洲专线、澳洲专线、俄罗斯专线等，也有不少物流公司推出了中东专线、南美专线、南非专线等。


4）海外仓（FBA）

以上三种跨境电商物流均属于直邮模式，第四种模式是海外仓模式，电商商家提前将商品运输至目的国内的仓库中，待目的国消费者线上下单，货物则直接从仓库中出货分拣送至消费者手中。

海外仓最典型的例子就是FBA（Fulfillment by Amazon），主要包括头程运输、仓储管理和本地配送三个部分。

FBA头程是指将商品从商家运到亚马逊指定仓库这段物流环节，主要包括了空派（空运到机场，目的港货代代理帮忙清关和派送）、海派（除了干线运输是海运外，其他和空派相同）、国际快递（UPS、DHL等公司提供航空运输和到港入仓服务）以及第三方仓调拨（电商卖家提前备货至非亚马逊的第三方海外仓，然后通过第三方仓的货物调拨进入亚马逊仓完成头程入仓）。

FBA本地配送则一般由亚马逊自己的快递团队或者UPS、USPS以及FedEx完成配送。


海外仓模式的优势主要有：

a）用户购物物流时效快，因为用户感知的只有尾程配送时效；

b）相比直邮模式，退换货方便；

c）相比直邮模式的干线航空运输，海外仓头程物流成本低（一般通过海运运输，海运物流成本低）。

而海外仓的劣势在于：

a）仅适用销量好的标准SKU；

b）库存风险及资金周转压力大，由于FBA是需要提前备货，而FBA头程绝大部分采取海运，海运头程时效长达15-30天，因此相比直邮模式，采取海外仓模式的跨境电商卖家资金周转期要长0.5-1个月，时间线拉长也加大了库存滞销风险；

c）相比直邮小包，海外仓税务风险相对会高一些（海外仓发货模式的企业基本上都是在境外实名登记注册的公司主体）；d）增加了仓储管理费用及操作成本。

5）中欧班列

中欧班列早期开通的是渝新欧线路，后续不断发展，截止2020年2月底，已经开通了近30条班线。中欧班列也从最开始主要承接大宗货物运输到现在跨境电商运输货物占比快速提升。

中欧班列的价格和时效是介于空运和海运之间，其在外贸旺季的时候，可作为对市场运力的有效补充。随着中国对一带一路的大力推广，同时一带一路沿线基础设施的不断完善以及中欧跨境电商市场的快速发展，中欧班列将持续保证良好增长趋势。



02


B2C跨境电商物流或重塑外贸物流行业生态

1.B2C跨境电商物流订单具有碎片化、高频次的特点，对物流商提出更高要求

跨境电商中B2C占比稳步提升，B2C跨境电商物流市场迎来快速发展期。跨境电商从最初的商品网上信息展示，到跨境电商B2B大宗交易，到之后的跨境电商小额B2B交易，再到现在跨境电商B2C市场占比稳步提升。

B2C跨境电商的快速发展也将推动B2C跨境电商物流市场的不断壮大，以B2C跨境电商物流中的邮政小包为例，2016/2017年中国邮政国际经济类小包件量分别同增42%和24%，增长趋势良好。


与传统外贸物流以及B2B跨境电商物流不同，B2C跨境电商物流呈现明显的订单碎片化、小批量、高批次的特点。传统外贸物流主要以定期大额B2B海运为主，频次可能就1个月1次，每次运输数量不等的海运集装箱，物流操作流程简单。

而到了B2B跨境电商物流，虽然采购频次有所增加，同时单次采购额有所减少，而且物流链条覆盖范围有所延长，但是总体上讲，B2B跨境电商物流的模式与传统外贸大同小异，大都采取传统的海运模式。

而对于B2C跨境电商物流：

1）其物流过程覆盖国内-揽收、跨国端-干线、进出口-关务、海外段-海外仓配等环节，流程环节更多；

2）其物流配送需求直链C端消费者，因此相比传统外贸以及B2B跨境电商，B2C跨境电商物流碎片化、小批量、高批次，物流服务难度大大提升；

3）由于电商卖家数量众多且分布各地，这对物流企业的销售网络团队及前端揽货响应能力都提出了较高要求。


虽然前几年国内跨境电商市场一直保持较好增长，但是跨境电商物流市场整体波澜不惊，主要是过去很长时间跨境电商是以B2B为主，其与传统外贸物流并无实质差异，不过是传统贸易物流商业务结构发生变化，即传统外贸占比下降而B2B跨境电商物流占比提升。

但是随着B2C跨境电商物流市场的快速发展，传统贸易物流的操作模式无法适应订单碎片化、服务链条长、时效要求提升、服务定制化、抛货为主的B2C跨境电商物流，外贸物流行业格局有望迎来洗牌。

2.B2C跨境电商物流以邮政小包为主，专线和海外仓同样发展很快

与传统外贸物流模式有显著区别的B2C跨境电商出口物流的发展，也持续催生了不同的物流解决方案。2008年以来为满足多样化的跨境电商物流需求，跨境电商物流产品持续不断完善及丰富。


B2C跨境电商物流目前以邮政小包、专线小包以及FBA海外仓三种模式为主，其中邮政小包占比最高。B2C跨境电商物流整体可以划分为直邮和FBA海外仓，其中邮政小包凭借性价比高、清关税务风险极低、派送服范围广等优点在直邮渠道中占比约60-70%。

此外，在本国执行仓配模式的亚马逊大力推广FBA跨境物流模式，使得海外仓也构成了B2C跨境电商物流的重要渠道之一。


万国邮联未来五年提费，一定程度上利好专线小包发展。万国邮联原有的终端费结算模式下，发展中国家可以享受寄往发达国家较低的目的国终端收费（反过来，发展中国家可以向发达国家收取较高的终端费），而随着发达国家人力成本持续攀升，发达国家的万国邮联终端收费业务盈利能力越来越弱，甚至出现亏损。

因此万国邮联经过协商，计划未来五年逐步提高邮政国际小包价格：2021-2025年，各国执行带有过渡安排的受限制的自定义终端费体系，每件158克国际小包上限费率年度涨幅分别为15%、15%、16%、16%、17%，下限费率年度涨幅为5%。2020-2025年万国邮联收费预计将累计提升约170%，这将削弱邮政小包的性价比，有望驱动部分邮政小包转向专线小包渠道。


直邮及海外仓未来模式之争目前存在不确定性，笔者判断大概率将同时存在，并无谁占主导之说。在亚马逊FBA大力推广下，海外仓这几年发展较快。

海外仓的优势上文也说过，极致的物流购物体验，但是海外仓模式资产较重，前期布局肯定是持续亏损（相比之下专线小包一开始就是盈利的），并且一般适用比较畅销的SKU。

此外海外仓发货模式的企业基本上都是在境外实名登记注册的公司主体，较容易出现税务风险，而直邮一般可以做到合理避税。

所以跨境电商物流的直邮和仓配（海外仓）并无绝对优劣之分，电商平台政策以及关务税务政策会影响商家在直邮和仓配模式中的选择。正如国内点对点快递和仓配模式的发展现状，笔者认为跨境电商物流未来市场将同时存在直邮和海外仓配模式，两者在不同行业发展阶段进行协同互补。


3.跨境电商物流企业核心竞争力在于资源整合能力，轻资产和重资产模式各有利弊

B2C跨境电商物流环节多、链条长、需求多样，物流企业大都提供的是集成各环节物流服务的综合跨境物流方案。国内快递完全可以由一家物流服务商提供，但是B2C跨境电商物流链条长且环节繁多的特点，导致一家物流商很难完全凭借自己提供完整的门到门物流服务。

因此跨境电商物流就需要物流企业根据自身情况以及客户需求去协调各个环节的资源（例如采购干线航空腹仓、购买清关公司服务、与目的国本土的快递及邮政公司展开合作等），然后将所有资源进行集成，为客户提供综合跨境物流服务。

B2C跨境物流行业的关键在于物流资源整合能力。由于跨境物流行业环节多，而且每个环节又有多种选择（例如干线运输可以选择海运、空运、甚至铁路运输），同时客户运输的商品不同（带电产品、化妆品、抛货等）、运输目的国不同，对于时效、价格要求也不同。

因此好的跨境电商物流企业应该能够从各个环节中选取对应的物流资源，然后系统组合在一起，在满足客户定制化需求下，同时保持较低的物流成本。以燕文物流专线小包为例，燕文物流根据寄达目的国、商品重量、商品品类、物流时效及计费模式等为客户设置了多类专线小包产品，充分满足客户多种场景需求。


跨境物流企业可以按照资产轻重划分为轻资产和重资产模式。轻资产模式就是跨境电商物流企业几乎所有的物流环节都非自己提供服务，而是采购第三方物流服务，轻资产模式的跨境电商物流企业起到的就是资源协调及整合作用。

轻资产的模式好处在于业务拓展速度快，模式可持续复制，网络可以快速铺开，而劣势在于议价权弱，尤其是资源较为稀缺的物流环节，弱议价权导致较低的盈利能力，而且对整个环节的控制力度较弱，可能会造成服务不稳定。

重资产模式就是部分物流环节由自己提供物流服务，其他环节则与轻资产模式一样采购第三方物流服务。一般来说，重资产模式的跨境物流企业会选择资源较为稀缺的环节自己去经营，例如干线运输环节自己购置飞机进行运输，海外仓储环节自己建设仓库完成仓储服务等。

重资产模式的好处在于跨境物流核心关键环节及资源被自己掌控，对电商卖家有较强的话语权，同时保证关键物流环节运营的稳定性，提高时效及用户体验。而重资产模式的劣势在于资产过重，前期需要持续较大规模资金投入，短期亏损不可避免，同时重资产模式涉及产能建设，导致业务拓展及网络铺设明显慢于轻资产模式。



03


行业正处成长红利期
表现为大赛道、小公司

1.B2C跨境电商物流行业可类比10年前国内快递行业，看好该赛道跑出比肩通达的龙头公司

B2C跨境物流行业景气度及竞争格局类似10年的国内快递行业。考虑到跨境电商在进出口外贸中将保持持续渗透（目前渗透率近1/3），而B2C在跨境电商中的占比目前20%，对应其在整体进出口占比仅为6.5%，目前渗透率近似于2012年前后的国内电商渗透率，未来提升空间较大。

跨境电商物流行业目前竞争格局分散，B2B跨境电商物流市场仍以传统货代分散市场为主，而对于B2C跨境电商物流市场，除了中国邮政一家独大外，已经逐步涌现出部分营收体量10亿元规模的跨境电商企业，竞争格局虽散，但是具备潜质的跨境电商物流公司能够保持收入增速快于行业增速。


传统外贸物流市场集中度低，但是笔者认为B2C跨境电商加速发展有望加快跨境物流行业份额集中。传统外贸物流市场（以货代为主）主要涉及大宗、工业端物流，规模效应弱，大企业各自专注不同的企业客户群体，行业信息化水平低、透明度低，物流服务简单且趋同，行业格局分散。

笔者认为正如国内电商发展推动快递物流行业壮大且集中度快速提升，B2C跨境电商的快速发展也将驱动国内跨境物流行业份额的加速提升。

相比传统外贸物流，B2C跨境物流市场具有如下特征：

1）明显的规模效应，体积规范、大小相近的快递包裹、标准化及自动化的分拣操作流程使得B2C跨境电商物流（尤其是直邮模式）具备明显的规模效应（虽然规模效应弱于国内快递行业）；

2）B2C跨境电商物流很多时候客户是要求全链路打包服务、服务需求多样化且要求企业快速响应，行业门槛明显提升，传统只提供单一物流环节的企业将加速被淘汰出局；

3）传统外贸物流的客户，一般主要以大中型客户为主，数量少且分布集中，绑定几个大客户就行，而跨境电商卖家体量小、数量多、分布广泛，前端揽货、铺设全国销售网络难度大幅提升。

因此结合上面三点特征，笔者认为传统外贸物流行业在B2C跨境电商物流渗透下，行业整合速度将明显快于以前，在短时间内更容易跑出龙头企业。


大部分跨境物流企业都处于同一起跑线，均有可能跻身中国国际物流企业第一梯队。笔者认为跨境电商物流行业目前并无绝对实力强劲的公司，大家几乎都处于同一起跑线，部分企业顶多领先1个身位。

即使对于服务领跑行业、国内综合物流巨头的顺丰，其在国际业务上的布局也处于起步阶段，而且国际业务的服务时效并不占优。笔者相信未来B2C跨境电商物流市场大概率会诞生一批在国际物流市场有竞争力的企业。


来源/中信证券
作者/扈世民

⊙文章内容为作者独立观点，不代表晓生研究院立场，转载此文章需经作者同意，同时注明作者姓名及来源。



免责声明
本文链接:
本文经作者许可发布在AMZ123跨境头条，如有疑问，请联系客服。
上一篇
亚马逊站外引流技巧—Facebook推广
下一篇
董海温：做亚马逊失败的企业，从人、财、产、供、销、物六大方面说起，拒绝踩坑！
最新热门报告作者标签
俄罗斯科技巨头Yandex计划收购Flowwow在俄业务，交易估值超6100万美元！
AMZ123获悉，近日，据外媒报道，俄罗斯科技巨头Yandex正在计划收购在线花艺及礼品平台Flowwow的俄罗斯业务，交易估值预计在55亿至80亿卢布（约合6100万至8900万美元）之间。公开资料显示，Yandex Eats是Yandex旗下拥有鲜花配送服务的平台，若Yandex与Flowwow的交易达成，Flowwow在俄罗斯的业务或将整合进Yandex Eats当中。对此，Flowwow方面回应称，其确实探索过各种“投资机会”，但拒绝就具体谈判、估值或交易方发表评论。Flowwow透露，此前曾与某领先平台讨论过部分或整体出售的可能性。
搜索量超4450万次！阿根廷美妆电商爆火
AMZ123获悉，近日，据外媒报道，阿根廷美妆消费正通过电商平台进入快速增长阶段。根据Mercado Libre最新发布的MELL趋势报告，过去一年中，美妆类目在该平台上的搜索量已突破4450万次，创下该平台历史新高。在众多细分品类中，护肤品表现尤为突出，成为电商领域最具活力的板块之一。随着消费者对成分与护肤流程的认知不断加深，韩国化妆品品牌再次受到热捧。其中，Anua、Tir Tir、Medicube等品牌凭借针对特定肌肤需求的产品设计，位居搜索榜单前列。香水品类同样取得显著增长。报告显示，被称为“阿拉伯香水”的一款香水类型累计搜索量超过540万次，较2024年增长15%。
26年英国情人节市场将达21亿英镑，送礼对象发生变化
AMZ123获悉，近日，根据全球礼品电商平台Flowwow发布的数据，英国情人节消费正在发生明显变化。消费者不再只为情侣准备礼物，而是将消费扩展至朋友、自己，甚至宠物。预计今年英国情人节销售额将达21亿英镑，电商平台订单量同比增长27%，客单价上涨68%至143英镑。在商品结构方面，花束仍然占主导地位，占总订单的89%，糖果占6%，气球占2%，显示传统礼品依然是主流，但品类正在逐步多元化。自我赠礼成为增长最快的细分领域。数据显示，英国情人节自我消费同比增长120%。这一趋势与英国整体健康和身心护理市场的扩张相关，该市场预计到2026年将达到410亿英镑。
首个销售高峰出现，土耳其2月电商规模预计超91亿美元！
AMZ123获悉，近日，据外媒报道，土耳其电商行业正迎来一年中的首个销售高峰。该国电子商务运营商协会（ETID）主席哈坎·切维科卢表示，受情人节与即将到来的斋月双重消费需求的叠加影响，今年二月土耳其电子商务规模预计将突破4000亿土耳其里拉（约合91亿美元），同比呈现显著增长的趋势。切维科卢指出，每年情人节都是土耳其电商行业的重要促销节点，能有效带动礼品、鲜花等相关品类销量快速上升。今年情人节活动自一月底启动以来，各电商平台的交易活跃度与用户互动已出现明显提升。与此同时，土耳其今年的斋月将于2月19日开始，传统上斋月前的家庭采购也会为食品、快消品等类别带来持续性需求。
波兰电商市场大变天！Temu用户数超2034万
AMZ123获悉，近日，据外媒报道，波兰电商市场的竞争格局正在经历一场深刻的转变。根据Mediapanel的数据，今年1月，Temu在波兰市场的实际用户数量已达到2034万，同比增长12.6%；而本土老牌电商Allegro用户数仅同比增长2.8%，达到1890万。除此之外，Temu凭借约68.0%的互联网用户覆盖率成为波兰触及面最广的电商平台，而Allegro的电商覆盖率为63.2%。除了Temu之外，还有两家来自中国的电商平台也位列波兰电商用户数排行榜前十。速卖通拥有1016万用户，同比上升2.7%，覆盖率达34%；Shein则拥有839万用户，覆盖率达28.1%。
雅虎购物推出新功能，可同时购买商品和生活服务
AMZ123获悉，近日，日本电商平台雅虎购物（Yahoo！Shopping）正式推出了“Yahoo!おまかせパートナー”服务，用户可以在平台上直接预约家具家电安装、空调清洗、家庭保洁等与日常生活密切相关的各类专业服务。这一举措标志着雅虎购物在传统商品销售之外，进一步强化生活服务领域的布局。据介绍，“Yahoo!おまかせパートナー”面向多个服务类别，用户可以更便捷地联系到值得信赖的专业人员。覆盖范围包括家具及家电的安装与设置、空调清洗、家庭清洁、汽车相关服务、废旧物品回收、租赁服务、清洁服务、服装修改以及其他生活类服务。
Allegro推出汽车零配件商品精搜功能
AMZ123获悉，近日，波兰电商巨头Allegro宣布，推出一项新的搜索功能，旨在帮助司机和机械师更准确地选购汽车零部件。今后，用户在Allegro平台上浏览部分汽车类商品时，可以直接输入车辆识别号码VIN（Vehicle Identification Number）进行筛选。Allegro的系统将自动解码这一由17位字符组成的唯一车身编号，识别车辆品牌、生产年份以及具体技术规格，从而匹配对应的零部件。Allegro表示，这一功能将覆盖超过5600万个商品报价，占平台商品总量的一半以上，未来兼容的零部件范围还将进一步扩大。
巨额年终奖！跨境公司给员工发了200万
每逢年关，跨境打工人们总是格外悲喜交集。喜的是，春节假期、年终奖的发放近在咫尺，终于即将迎来“歇一口气”的休憩时间；悲的是，同样是辛勤奋战一年，有人硕果累累，喜提巨额年终奖，亦有人一无所获，铩羽而归。根据AMZ123此前发起的一项调查，今年约有68%的跨境打工人预计自己拿不到年终奖，32%能拿到年终奖的跨境打工人中，有22%的年终奖折算月薪在1至3个月区间。在一众感慨行业年终奖缩水的讨论中，深圳一家跨境企业发放巨额奖金的消息格外显眼。AMZ123获悉，这两天，#年终奖#、#原来你们真有年终奖啊# 等话题相继登上了热搜。其中，深圳3D打印公司员工最高拿到200万元年终奖的消息被多家媒体争相报道，成为了热议焦点。
亚马逊正计划推出AI内容交易平台
AMZ123获悉，近日，据外媒报道，亚马逊正计划推出一个面向人工智能公司的内容交易平台，允许出版商将其内容出售给开发人工智能产品的企业。报道指出，在即将举行的亚马逊云服务大会之前，AWS 已向部分行业人士分发了相关演示材料，其中提及一个“内容市场”。据悉，至少有两位行业人士曾与亚马逊就该项目进行沟通，并确认了这一计划的存在。根据演示材料显示，AWS 在介绍可供出版商使用的产品时，将该内容市场与其核心人工智能工具并列展示，其中包括 Bedrock 和 Quick Suite。这一安排显示，亚马逊有意将内容交易平台作为其人工智能生态体系中的重要组成部分。
亚马逊欧洲市场增长强劲，德英营收狂飙！
AMZ123获悉，近日，据外媒报道，亚马逊去年在其两大核心欧洲市场——德国和英国，均实现了显著的收入增长，增速甚至跑赢了其美国本土及日本市场。具体而言，亚马逊在德国市场营收达459亿美元，同比增长12.3%；英国市场紧随其后，营收为432亿美元，增幅达14.2%。值得关注的是，亚马逊德国和英国市场的增长势头在加速：相较于2024年德国8.7%、英国12.7%的增长率，2025年的表现更为强劲。尽管德国仍是亚马逊在欧洲的最大单一市场，但英国市场正快速追赶，两者差距逐步缩小。这一增长表现超越了亚马逊在美国（11.8%）和日本（12.0%）的同期增速。
亚马逊美国站自配送卖家将统一使用预付退货标签
AMZ123获悉，近日，亚马逊宣布，将进一步统一和简化卖家退货及跨境扩展相关规则。自2026年2月8日起，所有在美国站点进行自配送订单的卖家，均需使用亚马逊预付退货标签（Amazon Prepaid Return Label，简称APRL）计划，为消费者提供退货服务，不再区分商品价值高低。这意味着此前针对高价值商品的豁免政策将被取消。根据新规，APRL计划将通过亚马逊“购买配送服务”自动向消费者提供预付退货运单标签，消费者无需再与卖家进行额外沟通即可完成退货流程。亚马逊表示，这一调整旨在为消费者提供更加一致的退货体验，同时缩短退款周期，将退款处理时间从原先的14天缩短至7天，并减少买卖双方之间的客服沟通需求。
被指控拖欠运费3700万欧元！UPS起诉Temu
AMZ123获悉，据外媒报道，近日，UPS在爱尔兰商业法庭中提起诉讼，指控Temu的欧洲运营实体——Whaleco Technology Ltd拖欠其超过3700万欧元的巨额运费。据了解，这场纠纷源于双方2024年达成的一项临时运输协议。UPS指出，为承接Whaleco从中国发往欧洲的海量小包裹运输业务，双方经过漫长谈判，最终UPS同意在2024年9月至2025年9月期间，以“远低于标准价格”的折扣费率提供服务。然而，协议执行期间问题开始显现。UPS强调，截至2025年8月，Whaleco已累计拖欠约1300万欧元费用。临时协议终止后，UPS提出按标准费率继续合作（仍提供30%折扣），但对方并未接受此新条款。
贡献近七成！卖家撑起亚马逊成交大盘
近日，亚马逊发布第四季度及2025年全年财报，将营收、利润、现金流这些“账面成绩”摊开给市场看：第四季度净销售额2134亿美元、全年净销售额7169亿美元，净利润也走到777亿美元。不过在跨境圈，财报往往只是“开场白”。卖家们更想知道的，是平台这一年到底撮合了多少成交。AMZ123获悉，Marketplace Pulse测算显示，2025年亚马逊平台商品交易总额（GMV）已超过8000亿美元，约为8300亿美元。与七年前约2770亿美元相比，这个“成交盘子”接近翻了三倍。规模在走高，节奏却已回到常态。
TikTok卖家做“Y2K”生意，单月入账400万+
“回到2016年”爆火海外，TikTok卖家靠“复古相机”狂揽千万
亚马逊新增评论权重
亚马逊新增评论权重—Amazon—01亚马逊评论机制出现调整此前，多位受到影响的卖家反馈，在产品评论总量没有明显变化的情况下，评分却出现了较大幅度下滑。部分卖家的产品评分从 4.2 分降至 4.0 分。更有卖家从 4.0 分直接跌至 3.5 分。而且，这种情况并不只出现在美国站。英国站、德国站等多个站点，也陆续出现了类似问题。但从最近几天的调研情况来看，又出现了一些新的变化趋势。部分在 1 月中旬评分下跌的产品，分数开始出现不同程度的回升。只是，各个链接的回升幅度存在明显差异。例如：部分产品从 4.45 分跌至 4.3 分后，又回升至 4.4 分。
亚马逊冷知识：产品描述出现这些内容将面临下架赔款！
注意避雷！
《2026独立站卖家日历》PDF下载
2026 独立站卖家日历 2026 全年营销节奏
《2025中东北非消费者数字经济报告》PDF下载
2025年的报告不仅持续跟踪数字经济的同比增长,也更深入:我们探讨了新兴技术对下一波数字化转型的影响力,还首次将中东北非国家及地区的消费者行为偏好与全球其他市场进行对比。
《2025年终大促旺季AI消费趋势报告》PDF下载
随着人工智能 AI的爆发式增长，如 ChatGPT、Perplexity 和Llama等交互式聊天机器人正在渐渐成为大众研究和推荐的首选工具。根据 AI智能体功能的更新迭代，目前已经可以完成网购下单、预订服务、及交易支付，现已被统称为 AI智能体电商Agentic Commerce，且其采用率正呈现出滚雪球式的增长。
《2025年全球二手奢侈品行业消费者洞察报告》PDF下载
当今，二手奢侈品时尚行业的商业格局不可忽视!从贝雷帽到高跟鞋，二手奢侈品正在改变消费者对奢侈品及自身购买力的看法。未来 10 年内，二手奢侈品市场预计将达到952亿美元。您的公司或品牌是否已做好充分准备,应对市场的变化?
《2025海外消费者数字经济报告》PDF下载
这份报告基于 YouGov 对全球 16 个市场18,000 名消费者的调研，探讨了信任如何影响电商经济中的消费行为(这是一个庞大的全球生态系统，每天通过数十亿次线上支付购买商品和服务)。该报告还参考了Checkout.com 自身的网络数据--数十亿个反映了资金如何在全球范围内 24 小时流动的数据点所展示的支付趋势。
《TikTok2026年趋势报告》PDF下载
在这份报告中，TikTok将这些变化提炼为三大关键趋势——真实（Reali-TEA）、探索（Curiosity Detours）与情绪回报（Emotional ROI），它们正共同推动用户增长方式与品牌营销逻辑的转变。
《2025 TikTok Shop 年度调研报告》PDF下载
在2025年，TikTok Shop“一站式卖全球”的愿景，正以内容场为战略支点，依托品牌托管等营运模式、AI驱动、达人带货和内容激励机制，系统性建构起一套全球化增长范式。基于此，TT123制作了这份《2025 TikTok Shop 年度调研报告》，旨在通过对2025年的深度复盘，帮助卖家把握短期波动的机会，锁定2026年的确定性方向。
《中国通用机械出海国别机会洞察报告》PDF下载
在全球制造业向智能化、绿色化深度转型与国内产业升级加速共振背景下，通用机械作为工业体系基础支撑，其技术创新与产业生态演化研究对强化产业链韧性、推动经济高质量发展具有重要战略意义。
跨境科普达人
科普各种跨境小知识，科普那些你不知道的事...
跨境学院
跨境电商大小事，尽在跨境学院。
北美电商资讯
AMZ123旗下北美跨境电商新闻栏目，专注北美跨境电商热点资讯，为广大卖家提供北美跨境电商最新动态、最热新闻。
跨境电商赢商荟
跨境电商行业唯一一家一年365天不断更的媒体！
AMZ123选品观察员
选品推荐及选品技巧分享。
AMZ123跨境电商
专注跨境行业热点事件报道，每日坚持推送原创深度热文
亚马逊资讯
AMZ123旗下亚马逊资讯发布平台，专注亚马逊全球热点事件，为广大卖家提供亚马逊最新动态、最热新闻。
跨境数据中心
聚合海量跨境数据，输出跨境研究智慧。
跨境资讯美国Amazon侵权TikTok物流专利商标中国YandexTemuAliExpressFBA营销关键词LazadaShopeeFacebookeBay东南亚快讯独立站服装知识产权品牌出海社交媒体AMZ123英国GoogleShopify选品分析日本
首页
跨境头条
文章详情
研报：跨境物流，亟待巨头
晓生研究院
2020-10-28 21:54
3672


当前B2C跨境电商物流市场的景气度和行业竞争格局类似于10年前的国内快递行业，目前市场规模约2000亿元，近3年CAGR40%且格局分散，行业内的公司营收体量均低于100亿元。参照国内电商市场催生了顺丰及通达系快递强手，我们认为跨境电商市场也将推动中国诞生一批跨境电商物流龙头。

来源/中信证券
作者/扈世民

01


疫情加速跨境电商渗透
跨境电商物流有望上演国内快递10年前的成长红利

1.政策持续保驾护航跨境电商，疫情驱动行业加速渗透

消费升级拉动进口跨境电商，中国产品走向海外推动出口跨境电商，中国跨境电商在外贸中的渗透率持续提升。电商渠道正在持续替代传统的多层级分销渠道，进出口贸易也在经历电商持续渗透的过程。

由于跨境电商相对传统外贸具备信息、价格等优势，同时消费升级推动国内消费者持续通过跨境电商对海外高端知名品牌商品的购买以及高性价比的中国产品借助跨境电商逐步走向全球，国内跨境电商在外贸中的渗透率提升至2019年的33%，其中B2C跨境电商渗透率提升速度更快。


国家陆续出台多条政策，为跨境电商健康发展保驾护航。

面对日益增长的跨境电商市场，近几年国家频繁出台多项政策、规定，支持进出口跨境电商发展。例如2012年8月政府首次批准郑州、杭州、重庆、上海、宁波5个跨境电商试点城市，到2015年6月政府首次批准杭州作为首个跨境电子商务综合试验区，再到2020年6月政府首次批准北京、天津等10个城市纳入跨境电子商务企业对企业出口监管试点范围。

到目前为止，中国已经形成了15个跨境电商试点城市、59个跨境电商综合试验区、87个跨境电商零售进口试点城市和22个跨境电商企业对企业出口监管试点城市。


除了跨境电商政策试点地域的持续扩大，同时政府也在推进跨境电商监管内容的扩大。

截止目前，海关总署已经增列了1210（跨境电商保税仓进口零售）、9610（跨境电商B2C出口）、9710（跨境电商B2B出口）、9810（跨境电商B2B出口海外仓）等适用于跨境电商进出口监控代码，规范跨境电商进出口行为、同时给予清关的便利性，助力行业健康发展。


新冠疫情加速全球电商渗透率提升，中国产品性价比高且供应链稳定，未来出口跨境电商有望持续受益增长。新冠疫情不仅加速了全球各国电商消费渗透，同时也对全球供应链产生了明显冲击，由于中国防控疫情成效显著，生产活动提早恢复从而保证供应链稳定。

因此这一波疫情加速全球电商渗透率提升下，拥有稳定供应链的中国受益明显。考虑到中国产品廉价优势以及海外电商消费习惯的形成具有一定粘性，同时其他国家电商渗透率存在较大提升空间（明显落后于中国），预计未来中国跨境出口电商景气度将持续维持高位。


2.商流物流相辅相成，万亿跨境电商催生千亿跨境物流市场

跨境电商兴起将带动相关产业链上行。跨境电商的快速发展将带来相关产业链的发展机遇：1）跨境电商平台，例如阿里速卖通、京东国际、天猫国际等；2）跨境电商品牌，例如SHEIN、执御、有棵树等；3）跨境电商物流、商流物流相辅相成，跨境电商的正常运营离不开配套的物流设施及服务；4）跨境支付；5）其他服务，例如IT、营销等。


相比国内快递物流，跨境电商物流流程复杂程度大大提升，跨境物流也是跨境电商发展的痛点之一。

相比国内快递物流，跨境电商物流的复杂性在于：

1）操作及分拨环节多，包裹遗失和破损概率高；

2）涉及清关环节，清关繁琐，对税务业务、外语沟通能力要求高；

3）整个操作链条涉及多个环节外包给物流商，无法做到完全自主可控；
4）流程环节数量较多，信息化难度较大；

5）距离长、中转环节多，时效慢（跨境电商物流平均时效在13天左右）；

6）跨境电商正向物流复杂度高，逆向物流难度更高，跨境电商退货处理繁琐、困难，较差的退货体验导致目前跨境电商退货率较低。因此物流是目前跨境电商发展的重要痛点第一。


跨境电商的快速发展也驱动跨境电商物流市场持续增长。以国家邮政局披露的国际及港澳台快递件量为例（国际快递仅是跨境电商物流模式中的一种），2011-2019年国际及地区件量从1.1亿件增至14.4亿件，期间CAGR为35%。


中国跨境出口电商发展领先全球，使得中国跨境电商物流行业市场规模也要明显高于其他国家。

由于中国制造的产品性价比在全球极具竞争力，并且中国产品的生产制造供应链稳定性要好于其他国家（疫情期间稳定性的优势更加明显），因此中国出口跨境电商的发展要领先于其他国家，也使得中国跨境电商出口物流需求也在全球占主导位置。

2019.8-2020.7全球总的跨境电商包裹中（跨境电商物流中的一种模式），中国发出的包裹占比60%，遥遥领先于其他所有国家。同时在中国发出的包裹中，中国发往美国的包裹最多，占比超1/3，发往英国和法国的包裹占比分别排名第二和第三。


正确测算出国内企业可获取的跨境电商物流市场规模为2000亿元。相较国内快递，由于跨境电商物流地理距离远，因此物流费率高，而相比传统外贸物流，由于跨境电商物流存在需求碎片化、运输高频次，同时全链路物流环节更多，因此物流费率也要高。

目前跨境电商物流费用在整个跨境电商成本中占到了20-30%，比重较高，跨境电商快速发展之下，跨境电商物流行业也将欣欣向荣。

根据艾瑞咨询数据，2019年中国跨境电商市场规模同增17%至10.5万亿元，按照20%的跨境电商物流费率计算，则中国跨境电商物流市场高达2万亿元，但是这其中相当部分并不是国内物流企业的目标市场：

1）相当一部分进口物流市场由国外物流企业占据。进口物流的客户在国外，国内物流企业难以直接对接国外跨境电商客户，因此大部分进口跨境电商物流都是由国外物流服务商提供，笔者假设最终50%进口跨境电商物流市场由国内企业分享。

2）并非所有的出口物流环节都由国内物流企业提供。由于跨境电商进口物流链接不同国家，对于目的国的尾程派送一般由目的国物流商负责配送，这个环节是国内物流企业无法获取的，因此笔者假设3/4的跨境电商出口物流市场可由国内物流企业经营（也适用进口跨境电商物流市场空间测算）。

3）B2B跨境电商物流（下文会介绍）其实与传统外贸物流差异性并不是很明显，而B2C跨境电商物流与传统外贸物流则有着本质上的不同。因此B2B跨境电商物流市场并非增量市场，而仅仅是存量市场中的结构变动，而B2C跨境电商物流市场对于外贸物流企业则是增量市场。

综上，笔者计算的B2C跨境电商物流市场规模为17300*20%=3460亿元，进一步测算国内物流企业的目标市场为B2C进口跨境物流市场17300*62%*3/4*20%；

C2C出口跨境物流市场17300*38%*20%*3/4*50%=2100亿元。

笔者粗略估算国内跨境电商物流市场规模约为2000亿元（B2C）。


中国制造走向海外、疫情加速海外电商渗透，国内跨境电商物流市场迎来发展拐点。

笔者判断国内跨境电商物流市场未来将迎来加速发展拐点的理由主要有2点：1）中国制造加速走向全球下，国内物流企业有望迎来国产替代（外资企业倾向使用国外物流企业）；2）疫情加速海外消费线上化，考虑到线上消费习惯的养成粘性以及中国制造的极致性价比，国内出口跨境电商物流企业将持续享受行业成长红利。


3.跨境电商物流需求的多样性、流程的复杂性之下，多种跨境电商物流模式同时存在

由于跨境电商物流链条较长、环节繁多、成本占比高、时效存在不确定性，因此电商卖家对于跨境电商物流产生了多样化的需求，同时也派生了多种跨境电商物流模式：

1）邮政小包

邮政小包又称为航空小包，是各国邮局依托全球邮政现有网络开展的一项业务（区别于商业快递），此前主要用于寄递私人物品，近几年跨境电商兴起后，价格优势明显的邮政小包迅速成为跨境电商卖家的首选物流配送模式。据国家邮政局统计（2016年），中国邮政小包在2公斤以下跨境轻小件寄递的市场占有率高达61%。邮政小包具有如下特征：

a）廉价：物流性价比高，适用低价值量跨境电商商品配送；

b）派送范围广：邮政小包是依赖各国的邮政网络完成最终配送，由于各国的邮政网络在本国内都是覆盖范围最全的物流网络，因此邮政小包基本是派送范围无死角；

c）独特的邮政清关，被税风险低：与其他跨境物流不同，邮政小包走的是邮政清关渠道，邮政清关是采取大量包裹批量审单的形式识别需要查验或缴纳关税的包裹（抽检），而其他物流则是每单必查，同时邮政清关报关资料明显少于商业清关，因此邮政小包清关便利、查验率低、被税风险低。

d）适用较轻、体积较小的商品配送：邮政小包一般要求寄递商品重量限制在2KG以内，由于跨境电商商品轻抛货多，因此对商品体积也有要求（例如外包装长宽高之和小于90厘米，且长边小于60厘米等）。

e）时效慢：由于邮政小包价格便宜，因此处理优先级低，同时出于成本考虑，邮政小包很多跨境干线运输并非直飞，而是可能会中途转运再飞往目的国，时效慢也是合乎常理的。

邮政小包可以按照运输商品是否带电，划分为带电小包和不可带电小包，同时又可以按照是否能跟踪包裹配送轨迹信息，划分为挂号小包（可追踪）与平邮小包（不可追踪）。邮政小包渠道目前市场上常见有中国邮政小包、香港邮政小包、新加坡邮政小包、瑞典邮政小包、马来西亚邮政小包、德国邮政小包等。

2）商业快递

商业快递一般指的就是DHL、UPS、FedEx（包含TNT）三家国际快递公司提供的国际快递服务。三家国际快递巨头利用自身建设的全球网络，强大的IT信息系统，自主可控强度、直飞比率、优先处理级别高的物流模式为客户提供时效快、包裹妥投率高、包裹网完整性好的极致物流服务。因此商业快递收费昂贵，一般适用对时效要求苛刻、货值高、重量段20kg左右的商品配送。

3）国际专线

物流服务商有些时候可以集中大批量到某一特定国家或地区的货物，这些货量带来的规模效应可以支撑其在两国之间开设专门的物流航班。

专线小包其实就是介于国际快递和邮政小包之间的细分市场，其价格要比邮政小包贵但比国际快递便宜，但是时效却要明显快于邮政小包但稍慢于国际快递。

专线小包其实就是将优质的航空干线资源与商业清关或者邮政清关进行整合，为客户提供个性化的服务。专线服务最大的劣势在于服务范围比较有限，也只有来往于某地区或某国的货量足够多，这种物流模式才经济可行。

目前行业较多的国际专线主要包括美国专线、欧洲专线、澳洲专线、俄罗斯专线等，也有不少物流公司推出了中东专线、南美专线、南非专线等。


4）海外仓（FBA）

以上三种跨境电商物流均属于直邮模式，第四种模式是海外仓模式，电商商家提前将商品运输至目的国内的仓库中，待目的国消费者线上下单，货物则直接从仓库中出货分拣送至消费者手中。

海外仓最典型的例子就是FBA（Fulfillment by Amazon），主要包括头程运输、仓储管理和本地配送三个部分。

FBA头程是指将商品从商家运到亚马逊指定仓库这段物流环节，主要包括了空派（空运到机场，目的港货代代理帮忙清关和派送）、海派（除了干线运输是海运外，其他和空派相同）、国际快递（UPS、DHL等公司提供航空运输和到港入仓服务）以及第三方仓调拨（电商卖家提前备货至非亚马逊的第三方海外仓，然后通过第三方仓的货物调拨进入亚马逊仓完成头程入仓）。

FBA本地配送则一般由亚马逊自己的快递团队或者UPS、USPS以及FedEx完成配送。


海外仓模式的优势主要有：

a）用户购物物流时效快，因为用户感知的只有尾程配送时效；

b）相比直邮模式，退换货方便；

c）相比直邮模式的干线航空运输，海外仓头程物流成本低（一般通过海运运输，海运物流成本低）。

而海外仓的劣势在于：

a）仅适用销量好的标准SKU；

b）库存风险及资金周转压力大，由于FBA是需要提前备货，而FBA头程绝大部分采取海运，海运头程时效长达15-30天，因此相比直邮模式，采取海外仓模式的跨境电商卖家资金周转期要长0.5-1个月，时间线拉长也加大了库存滞销风险；

c）相比直邮小包，海外仓税务风险相对会高一些（海外仓发货模式的企业基本上都是在境外实名登记注册的公司主体）；d）增加了仓储管理费用及操作成本。

5）中欧班列

中欧班列早期开通的是渝新欧线路，后续不断发展，截止2020年2月底，已经开通了近30条班线。中欧班列也从最开始主要承接大宗货物运输到现在跨境电商运输货物占比快速提升。

中欧班列的价格和时效是介于空运和海运之间，其在外贸旺季的时候，可作为对市场运力的有效补充。随着中国对一带一路的大力推广，同时一带一路沿线基础设施的不断完善以及中欧跨境电商市场的快速发展，中欧班列将持续保证良好增长趋势。



02


B2C跨境电商物流或重塑外贸物流行业生态

1.B2C跨境电商物流订单具有碎片化、高频次的特点，对物流商提出更高要求

跨境电商中B2C占比稳步提升，B2C跨境电商物流市场迎来快速发展期。跨境电商从最初的商品网上信息展示，到跨境电商B2B大宗交易，到之后的跨境电商小额B2B交易，再到现在跨境电商B2C市场占比稳步提升。

B2C跨境电商的快速发展也将推动B2C跨境电商物流市场的不断壮大，以B2C跨境电商物流中的邮政小包为例，2016/2017年中国邮政国际经济类小包件量分别同增42%和24%，增长趋势良好。


与传统外贸物流以及B2B跨境电商物流不同，B2C跨境电商物流呈现明显的订单碎片化、小批量、高批次的特点。传统外贸物流主要以定期大额B2B海运为主，频次可能就1个月1次，每次运输数量不等的海运集装箱，物流操作流程简单。

而到了B2B跨境电商物流，虽然采购频次有所增加，同时单次采购额有所减少，而且物流链条覆盖范围有所延长，但是总体上讲，B2B跨境电商物流的模式与传统外贸大同小异，大都采取传统的海运模式。

而对于B2C跨境电商物流：

1）其物流过程覆盖国内-揽收、跨国端-干线、进出口-关务、海外段-海外仓配等环节，流程环节更多；

2）其物流配送需求直链C端消费者，因此相比传统外贸以及B2B跨境电商，B2C跨境电商物流碎片化、小批量、高批次，物流服务难度大大提升；

3）由于电商卖家数量众多且分布各地，这对物流企业的销售网络团队及前端揽货响应能力都提出了较高要求。


虽然前几年国内跨境电商市场一直保持较好增长，但是跨境电商物流市场整体波澜不惊，主要是过去很长时间跨境电商是以B2B为主，其与传统外贸物流并无实质差异，不过是传统贸易物流商业务结构发生变化，即传统外贸占比下降而B2B跨境电商物流占比提升。

但是随着B2C跨境电商物流市场的快速发展，传统贸易物流的操作模式无法适应订单碎片化、服务链条长、时效要求提升、服务定制化、抛货为主的B2C跨境电商物流，外贸物流行业格局有望迎来洗牌。

2.B2C跨境电商物流以邮政小包为主，专线和海外仓同样发展很快

与传统外贸物流模式有显著区别的B2C跨境电商出口物流的发展，也持续催生了不同的物流解决方案。2008年以来为满足多样化的跨境电商物流需求，跨境电商物流产品持续不断完善及丰富。


B2C跨境电商物流目前以邮政小包、专线小包以及FBA海外仓三种模式为主，其中邮政小包占比最高。B2C跨境电商物流整体可以划分为直邮和FBA海外仓，其中邮政小包凭借性价比高、清关税务风险极低、派送服范围广等优点在直邮渠道中占比约60-70%。

此外，在本国执行仓配模式的亚马逊大力推广FBA跨境物流模式，使得海外仓也构成了B2C跨境电商物流的重要渠道之一。


万国邮联未来五年提费，一定程度上利好专线小包发展。万国邮联原有的终端费结算模式下，发展中国家可以享受寄往发达国家较低的目的国终端收费（反过来，发展中国家可以向发达国家收取较高的终端费），而随着发达国家人力成本持续攀升，发达国家的万国邮联终端收费业务盈利能力越来越弱，甚至出现亏损。

因此万国邮联经过协商，计划未来五年逐步提高邮政国际小包价格：2021-2025年，各国执行带有过渡安排的受限制的自定义终端费体系，每件158克国际小包上限费率年度涨幅分别为15%、15%、16%、16%、17%，下限费率年度涨幅为5%。2020-2025年万国邮联收费预计将累计提升约170%，这将削弱邮政小包的性价比，有望驱动部分邮政小包转向专线小包渠道。


直邮及海外仓未来模式之争目前存在不确定性，笔者判断大概率将同时存在，并无谁占主导之说。在亚马逊FBA大力推广下，海外仓这几年发展较快。

海外仓的优势上文也说过，极致的物流购物体验，但是海外仓模式资产较重，前期布局肯定是持续亏损（相比之下专线小包一开始就是盈利的），并且一般适用比较畅销的SKU。

此外海外仓发货模式的企业基本上都是在境外实名登记注册的公司主体，较容易出现税务风险，而直邮一般可以做到合理避税。

所以跨境电商物流的直邮和仓配（海外仓）并无绝对优劣之分，电商平台政策以及关务税务政策会影响商家在直邮和仓配模式中的选择。正如国内点对点快递和仓配模式的发展现状，笔者认为跨境电商物流未来市场将同时存在直邮和海外仓配模式，两者在不同行业发展阶段进行协同互补。


3.跨境电商物流企业核心竞争力在于资源整合能力，轻资产和重资产模式各有利弊

B2C跨境电商物流环节多、链条长、需求多样，物流企业大都提供的是集成各环节物流服务的综合跨境物流方案。国内快递完全可以由一家物流服务商提供，但是B2C跨境电商物流链条长且环节繁多的特点，导致一家物流商很难完全凭借自己提供完整的门到门物流服务。

因此跨境电商物流就需要物流企业根据自身情况以及客户需求去协调各个环节的资源（例如采购干线航空腹仓、购买清关公司服务、与目的国本土的快递及邮政公司展开合作等），然后将所有资源进行集成，为客户提供综合跨境物流服务。

B2C跨境物流行业的关键在于物流资源整合能力。由于跨境物流行业环节多，而且每个环节又有多种选择（例如干线运输可以选择海运、空运、甚至铁路运输），同时客户运输的商品不同（带电产品、化妆品、抛货等）、运输目的国不同，对于时效、价格要求也不同。

因此好的跨境电商物流企业应该能够从各个环节中选取对应的物流资源，然后系统组合在一起，在满足客户定制化需求下，同时保持较低的物流成本。以燕文物流专线小包为例，燕文物流根据寄达目的国、商品重量、商品品类、物流时效及计费模式等为客户设置了多类专线小包产品，充分满足客户多种场景需求。


跨境物流企业可以按照资产轻重划分为轻资产和重资产模式。轻资产模式就是跨境电商物流企业几乎所有的物流环节都非自己提供服务，而是采购第三方物流服务，轻资产模式的跨境电商物流企业起到的就是资源协调及整合作用。

轻资产的模式好处在于业务拓展速度快，模式可持续复制，网络可以快速铺开，而劣势在于议价权弱，尤其是资源较为稀缺的物流环节，弱议价权导致较低的盈利能力，而且对整个环节的控制力度较弱，可能会造成服务不稳定。

重资产模式就是部分物流环节由自己提供物流服务，其他环节则与轻资产模式一样采购第三方物流服务。一般来说，重资产模式的跨境物流企业会选择资源较为稀缺的环节自己去经营，例如干线运输环节自己购置飞机进行运输，海外仓储环节自己建设仓库完成仓储服务等。

重资产模式的好处在于跨境物流核心关键环节及资源被自己掌控，对电商卖家有较强的话语权，同时保证关键物流环节运营的稳定性，提高时效及用户体验。而重资产模式的劣势在于资产过重，前期需要持续较大规模资金投入，短期亏损不可避免，同时重资产模式涉及产能建设，导致业务拓展及网络铺设明显慢于轻资产模式。



03


行业正处成长红利期
表现为大赛道、小公司

1.B2C跨境电商物流行业可类比10年前国内快递行业，看好该赛道跑出比肩通达的龙头公司

B2C跨境物流行业景气度及竞争格局类似10年的国内快递行业。考虑到跨境电商在进出口外贸中将保持持续渗透（目前渗透率近1/3），而B2C在跨境电商中的占比目前20%，对应其在整体进出口占比仅为6.5%，目前渗透率近似于2012年前后的国内电商渗透率，未来提升空间较大。

跨境电商物流行业目前竞争格局分散，B2B跨境电商物流市场仍以传统货代分散市场为主，而对于B2C跨境电商物流市场，除了中国邮政一家独大外，已经逐步涌现出部分营收体量10亿元规模的跨境电商企业，竞争格局虽散，但是具备潜质的跨境电商物流公司能够保持收入增速快于行业增速。


传统外贸物流市场集中度低，但是笔者认为B2C跨境电商加速发展有望加快跨境物流行业份额集中。传统外贸物流市场（以货代为主）主要涉及大宗、工业端物流，规模效应弱，大企业各自专注不同的企业客户群体，行业信息化水平低、透明度低，物流服务简单且趋同，行业格局分散。

笔者认为正如国内电商发展推动快递物流行业壮大且集中度快速提升，B2C跨境电商的快速发展也将驱动国内跨境物流行业份额的加速提升。

相比传统外贸物流，B2C跨境物流市场具有如下特征：

1）明显的规模效应，体积规范、大小相近的快递包裹、标准化及自动化的分拣操作流程使得B2C跨境电商物流（尤其是直邮模式）具备明显的规模效应（虽然规模效应弱于国内快递行业）；

2）B2C跨境电商物流很多时候客户是要求全链路打包服务、服务需求多样化且要求企业快速响应，行业门槛明显提升，传统只提供单一物流环节的企业将加速被淘汰出局；

3）传统外贸物流的客户，一般主要以大中型客户为主，数量少且分布集中，绑定几个大客户就行，而跨境电商卖家体量小、数量多、分布广泛，前端揽货、铺设全国销售网络难度大幅提升。

因此结合上面三点特征，笔者认为传统外贸物流行业在B2C跨境电商物流渗透下，行业整合速度将明显快于以前，在短时间内更容易跑出龙头企业。


大部分跨境物流企业都处于同一起跑线，均有可能跻身中国国际物流企业第一梯队。笔者认为跨境电商物流行业目前并无绝对实力强劲的公司，大家几乎都处于同一起跑线，部分企业顶多领先1个身位。

即使对于服务领跑行业、国内综合物流巨头的顺丰，其在国际业务上的布局也处于起步阶段，而且国际业务的服务时效并不占优。笔者相信未来B2C跨境电商物流市场大概率会诞生一批在国际物流市场有竞争力的企业。


来源/中信证券
作者/扈世民

⊙文章内容为作者独立观点，不代表晓生研究院立场，转载此文章需经作者同意，同时注明作者姓名及来源。



1
上一篇
亚马逊站外引流技巧—Facebook推广
下一篇
董海温：做亚马逊失败的企业，从人、财、产、供、销、物六大方面说起，拒绝踩坑！
咨询
官方微信群
官方客服

扫码添加，立即咨询

加群
官方微信群
官方微信群

扫码添加，拉你进群

更多
订阅号服务号跨境资讯
二维码

为你推送和解读最前沿、最有料的跨境电商资讯

二维码

90% 亚马逊卖家都在关注的微信公众号

二维码

精选今日跨境电商头条资讯

回顶部