一篇文章读懂中国企业境外投资（ODI）备案的全流程
512随着中国企业"走出去"步伐加快，境外直接投资（Outbound Direct Investment，简称ODI）已成为许多企业发展的重要战略。本文将系统介绍ODI的监管框架、备案流程及关键注意事项，帮助有意开展海外投资的企业理清思路。
一、什么是ODI？
ODI（境外直接投资）是指境内机构通过设立、并购、参股等方式在境外进行的投资行为。在中国，企业境外投资必须完成两个核心前置审批程序：
1.国家发展改革委备案/核准：根据《企业境外投资管理办法》（国家发展和改革委员会令第11号）
2.商务部备案/核准：根据《境外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）
✍特别提醒：若涉及中央企业对外投资，还需事前执行国资委《中央企业境外投资监督管理办法》的管理要求。
二、ODI监管框架
2018年1月18日，商务部、中国人民银行等七部门联合发布《对外投资备案（核准）报告暂行办法》，形成了"横向协作、纵向联动"的监管体系。当前ODI监管呈现"双轨并行"特点：
1.国家发展改革委监管线：侧重投资项目合规性审查
2.商务部监管线：侧重投资主体和投资行为的合规性审查
两条监管线路的要求必须同时满足，缺一不可。
国家发展改革委监管要点
1．核准
国内企业境外投资，首先要经过11号令的核准/备案，其中涉及敏感国家地区或者敏感行业的纳入核准管理，核准机构为国家发展改革委，并且核准范围不仅限于国内企业，还包括由国内企业控制的境外企业进行的海外投资。
11号令中列举了一些敏感项目，并且该敏感行业可由国家发展改革委另行发布。
敏感国家和地区：
(1)与我国未建交的国家和地区;
(2)发生战争、内乱的国家和地区;
(3)根据我国缔结或参加的国际条约、协定等需要限制企业对其投资的国家和地区;
(4)其伦敏感国家和地区。
敏感行业：
(1)武器装备的研制生产维修;
(2)跨境水资源开发利用;
(3)新闻传媒;
(4)根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制企业境外投资的行业。
2．备案
具体而言，11号令根据是否为敏感类项目（通过是否涉及敏感行业或敏感国家和地区予以界定）、投资方式以及中方投资额的不同，将境外投资项目分为四大类，实施分类监管，其中：
(1)核准类
境内企业直接或通过其控制的境外企业开展的敏感类项目，应由国家发展改革委核准。
(2)备案类
境内企业境外直接开展的非敏感类项目。
其中，中央管理企业境外直接投资项目以及中方投资额3亿美元及以上的地方企业境外直接投资项目，由国家发展改革委备案；
中方投资额3亿美元以下的地方企业境外直接投资项目，由境内企业注册地的省级政府发展改革部门备案。
(3)告知类
境内企业通过其控制的境外企业开展的大额非敏感类项目，境内企业应当将有关信息告知国家发展改革委。大额非敏感类项目，是指中方投资额3亿美元及以上的非敏感类项目。
(4)其他类
境内企业通过其控制的境外企业开展的非大额非敏感类项目，无须履行核准或备案或告知等程序。
按照目前11号令的规定，境内企业通过其控制的境外企业间接进行的非大额（3亿美元以下）非敏感类境外并购项目，不涉及国家发展改革委的直接监管。
需要说明的是，在通常的境外投资项目中，因为税务筹划的需要，境内企业通常要先设立一家境外公司，并通过境外公司进行境外投资，此类通常的并购架构安排会使得境外投资落入其他类的范围，即不涉及国家发展改革委的核准、备案或告知的前置程序。
商务部监管要点
（商务部令2014年第3号）执行的也是核准/备案，敏感项目纳入核准管理，其他情形实行备案管理，但对于敏感项目的表述与国家发展改革委略有不同。
1．敏感国家和地区：实行核准管理的国家是指与中华人民共和国未建交的国家、受联合国制裁的国家。
2．敏感行业：实行核准管理的行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利益的行业。
3．通过商务部的核准/备案后，取得《企业境外投资证书》。
三、外汇管理
2015年6月起，外汇管理局将直接投资登记权限下放至银行办理。企业完成发改和商务部门审批后，可至注册地银行办理：
1.直接投资外汇登记（含人民币）
2.领取加盖银行业务专用章的登记凭证
3.凭此办理后续账户开立和资金汇兑
👉重要提示：外汇登记是办理后续外汇业务的前提，务必先行完成。
四、ODI备案全流程
材料准备阶段（约1-2周）
企业基本信息（营业执照、章程等）；
投资项目可行性研究报告；
投资主体资格证明；
投资资金来源说明；
其他专项材料（如审计报告等）。
申请提交阶段
同步向发改委和商务部门提交申请；
注意中央企业和地方企业的报送路径差异。
审核阶段（约30个工作日）
部门对项目合法性、可行性进行审查；
可能要求补充材料或说明。
证书获取阶段
发改委：《境外投资项目备案通知书》；
商务部：《企业境外投资证书》。
外汇登记阶段
持上述文件到银行办理外汇登记；
完成投资额度备案。
五、实务建议
提前规划：整个流程通常需要2-3个月，敏感项目可能更长；
专业支持：建议聘请专业机构协助，如港盛国际；
架构设计：合理设计投资架构可提高审批效率；
后续管理：注意证书有效期，及时办理延期或变更。
随着监管政策不断完善，中国企业境外投资正朝着更加规范、透明的方向发展。理解并遵守ODI监管要求，是企业成功"走出去"的第一步。建议有海外投资计划的企业尽早启动合规准备，为国际化布局奠定坚实基础。
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随着中国企业"走出去"步伐加快，境外直接投资（Outbound Direct Investment，简称ODI）已成为许多企业发展的重要战略。本文将系统介绍ODI的监管框架、备案流程及关键注意事项，帮助有意开展海外投资的企业理清思路。
一、什么是ODI？
ODI（境外直接投资）是指境内机构通过设立、并购、参股等方式在境外进行的投资行为。在中国，企业境外投资必须完成两个核心前置审批程序：
1.国家发展改革委备案/核准：根据《企业境外投资管理办法》（国家发展和改革委员会令第11号）
2.商务部备案/核准：根据《境外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）
✍特别提醒：若涉及中央企业对外投资，还需事前执行国资委《中央企业境外投资监督管理办法》的管理要求。
二、ODI监管框架
2018年1月18日，商务部、中国人民银行等七部门联合发布《对外投资备案（核准）报告暂行办法》，形成了"横向协作、纵向联动"的监管体系。当前ODI监管呈现"双轨并行"特点：
1.国家发展改革委监管线：侧重投资项目合规性审查
2.商务部监管线：侧重投资主体和投资行为的合规性审查
两条监管线路的要求必须同时满足，缺一不可。
国家发展改革委监管要点
1．核准
国内企业境外投资，首先要经过11号令的核准/备案，其中涉及敏感国家地区或者敏感行业的纳入核准管理，核准机构为国家发展改革委，并且核准范围不仅限于国内企业，还包括由国内企业控制的境外企业进行的海外投资。
11号令中列举了一些敏感项目，并且该敏感行业可由国家发展改革委另行发布。
敏感国家和地区：
(1)与我国未建交的国家和地区;
(2)发生战争、内乱的国家和地区;
(3)根据我国缔结或参加的国际条约、协定等需要限制企业对其投资的国家和地区;
(4)其伦敏感国家和地区。
敏感行业：
(1)武器装备的研制生产维修;
(2)跨境水资源开发利用;
(3)新闻传媒;
(4)根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制企业境外投资的行业。
2．备案
具体而言，11号令根据是否为敏感类项目（通过是否涉及敏感行业或敏感国家和地区予以界定）、投资方式以及中方投资额的不同，将境外投资项目分为四大类，实施分类监管，其中：
(1)核准类
境内企业直接或通过其控制的境外企业开展的敏感类项目，应由国家发展改革委核准。
(2)备案类
境内企业境外直接开展的非敏感类项目。
其中，中央管理企业境外直接投资项目以及中方投资额3亿美元及以上的地方企业境外直接投资项目，由国家发展改革委备案；
中方投资额3亿美元以下的地方企业境外直接投资项目，由境内企业注册地的省级政府发展改革部门备案。
(3)告知类
境内企业通过其控制的境外企业开展的大额非敏感类项目，境内企业应当将有关信息告知国家发展改革委。大额非敏感类项目，是指中方投资额3亿美元及以上的非敏感类项目。
(4)其他类
境内企业通过其控制的境外企业开展的非大额非敏感类项目，无须履行核准或备案或告知等程序。
按照目前11号令的规定，境内企业通过其控制的境外企业间接进行的非大额（3亿美元以下）非敏感类境外并购项目，不涉及国家发展改革委的直接监管。
需要说明的是，在通常的境外投资项目中，因为税务筹划的需要，境内企业通常要先设立一家境外公司，并通过境外公司进行境外投资，此类通常的并购架构安排会使得境外投资落入其他类的范围，即不涉及国家发展改革委的核准、备案或告知的前置程序。
商务部监管要点
（商务部令2014年第3号）执行的也是核准/备案，敏感项目纳入核准管理，其他情形实行备案管理，但对于敏感项目的表述与国家发展改革委略有不同。
1．敏感国家和地区：实行核准管理的国家是指与中华人民共和国未建交的国家、受联合国制裁的国家。
2．敏感行业：实行核准管理的行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利益的行业。
3．通过商务部的核准/备案后，取得《企业境外投资证书》。
三、外汇管理
2015年6月起，外汇管理局将直接投资登记权限下放至银行办理。企业完成发改和商务部门审批后，可至注册地银行办理：
1.直接投资外汇登记（含人民币）
2.领取加盖银行业务专用章的登记凭证
3.凭此办理后续账户开立和资金汇兑
👉重要提示：外汇登记是办理后续外汇业务的前提，务必先行完成。
四、ODI备案全流程
材料准备阶段（约1-2周）
企业基本信息（营业执照、章程等）；
投资项目可行性研究报告；
投资主体资格证明；
投资资金来源说明；
其他专项材料（如审计报告等）。
申请提交阶段
同步向发改委和商务部门提交申请；
注意中央企业和地方企业的报送路径差异。
审核阶段（约30个工作日）
部门对项目合法性、可行性进行审查；
可能要求补充材料或说明。
证书获取阶段
发改委：《境外投资项目备案通知书》；
商务部：《企业境外投资证书》。
外汇登记阶段
持上述文件到银行办理外汇登记；
完成投资额度备案。
五、实务建议
提前规划：整个流程通常需要2-3个月，敏感项目可能更长；
专业支持：建议聘请专业机构协助，如港盛国际；
架构设计：合理设计投资架构可提高审批效率；
后续管理：注意证书有效期，及时办理延期或变更。
随着监管政策不断完善，中国企业境外投资正朝着更加规范、透明的方向发展。理解并遵守ODI监管要求，是企业成功"走出去"的第一步。建议有海外投资计划的企业尽早启动合规准备，为国际化布局奠定坚实基础。
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