海外仓，穿越周期

海外仓，不止于“仓”。

文丨王昱

编辑丨何洋

洛杉矶港以东60英里的圣贝纳迪诺郡，是被称为“内陆帝国(Inland Empire)”的新兴仓储枢纽。自2020年以来，每天都有占据全美市场近40%的消费品，从当地星罗棋布的四千多个仓库发往各处。

此刻，坐落于此的一座数万平米的堆垛式立体库内，百余台AGV机器人正穿梭于20米高的货架森林间，精准抓取来自深圳的智能音箱、义乌的圣诞灯串、白沟的箱包手袋等商品，并将其传至输送线。随后，自动化设备运转，分拣、贴标、打包、出库等环节如齿轮般精密啮合、一气呵成。

24-72小时后，这些从大洋彼岸渡来的“中国制造”就会现身于纽约公寓的前台、芝加哥商超的自提柜或休斯顿郊区独栋的门口。

这一幕，既是当下全球海外仓的日常剪影，也是中国跨境电商物流持续进化、向价值链制高点不断攀升的鲜活写照。

事实上，回顾过去一年，尽管世界贸易格局动荡不止、余震仍频，但海外仓行业却依旧在多重变量交织下砥砺前行，展现出强劲的业务韧性：

从关税战下贸易政策的反复无常、航空船舶运力资源的剧烈波动，到库容过剩期兼并出清的市场重整，再到新技术、新需求涌现后的价值链重构，海外仓——作为中国企业出海的关键基础设施，不仅是化解各种冲击的“前沿阵地”，更是保障中国供应链向全球市场延展渗透的“战略堡垒”。

置身变局，展望未来，“海外仓”的意涵正在超越其作为“仓储空间”的物理属性，进而转型为赋能全球化企业深耕本地、敏捷响应的核心支点，成为其链接资源、触达市场、激活需求的“加速器”。

2025年7月1日，亿邦动力正式发布《2024-2025第三方海外仓行业分析与展望》专题报告（点击文末【阅读原文】下载完整报告），立足于2024-2025年海外仓行业触底反弹的关键节点，展望市场远景。通过对跨境卖家的深度调研以及对多家服务商的全景扫描，揭示海外仓行业的发展脉络。

从“疫间景气”到“行业洗牌”：

海外仓赛道在跌宕起伏中穿越周期

曾几何时，“海外仓”三个字成了跨境行业里“陡然而富”的代名词，是跨境电商爆发式增长背后“闷声发财”的卖水人。

新冠疫情期间，仓库内货架爆满、通道几无立锥之地的景象比比皆是。热钱随即蜂拥而至：主力玩家不仅有“内行”的物流老板，更有“带资进组”的“外行”投机者。在狂热情绪的驱动下，各路玩家竞相收购地皮、大举扩建仓网，仿佛只要贴上“海外仓”的标签，便能瞬间点石成金，源源不断地吞下市场洪流。

从2020年开始，伴随着疫情的爆发、起伏和终止，海外仓行业也经历了一轮空前的暴涨与震荡，形成了从”卖方市场”到“买方市场”，再到逐渐回归供需均衡的“三段式”进程。

短期暴利驱动下的非理性扩张很快就迎来了转捩点。

2022年，海运运力逐渐恢复，引发海外仓供需逆转，海外仓库容利用率快速走低；叠加欧美通胀，致使人工成本、商业地产租金等成本性支出影响服务商现金流健康度。中小型海外仓业务类型单一、抗周期能力薄弱，最终陷入同质化竞争，为争夺客户展开激烈价格战。大量行业参与者在恶性竞争中面临淘汰洗牌。“快进快退、速兴速死”造成了海量冗余库容，供过于求矛盾进一步加剧。

“疫间景气”戛然而止，激进扩张策略的后遗症被逐一清算。海外仓赛道重新显露出其作为重型基础设施的硬核本色与运营门槛。

“过去客户为争夺库位甘愿溢价数倍的热情逐渐消退，更为苛刻的价格谈判成了常态。”一位服务商回忆道，此前跑马圈地建起来的庞大仓容，没有成为“现金牛”，反而成为了“销金窟”——须知运营大型海外仓的账单绝非小数。

“事教人，一次成，市场现实帮我们校正了运营逻辑。”他向亿邦表示。“归根结底，海外仓行业的竞争不是一蹴而就的‘百米冲刺’，而是马拉松式的耐力加时赛。”

不过，否极泰来。进入2024年，行业在多重变量交织下进入了再平衡阶段：

价值回归与后劲凸显成为该阶段的主题；泡沫破裂之后，真实需求、真性增长开始露出水面，为海外仓行业恢复元气提供了坚实的基座；阵痛期反而成为倒逼服务升级、打磨核心能力、寻找价值锚点的绝佳熔炉。

具体而言，驱动力同时发源于外部环境与行业内部两个方面。

半托管模式走红，倒逼跨境供应链加速推进本地仓储、本地履约能力建设；地缘政治风险暴露传统跨境物流的脆弱性，商家被迫未雨绸缪，向更稳定可控的本地化仓配网络靠拢；欧美、拉美、东南亚等多个重要市场收紧进口政策，清关危机、关税变革彰显了海外仓的刚需属性。

与此同时，行业内部经历粗放扩张后的产能出清、去芜存菁。一批具备更强专业能力、更深厚技术储备、更坚韧资金链条的头部服务商依托规模优势、利用飞轮效应、持续扩大份额，推动海外仓市场从分散无序、野蛮发展，走向资源整合、有序竞争。

新型增值服务涌现、前卫技术赋能增效、合规化潮流稳步推进、全渠道服务覆盖面进一步扩大、跨境平台主导朝向本地履约商家的资源倾斜......在多元势能的支撑下，海外仓行业得以从跌宕起伏的外部震荡和内部重整进程中稳住船身、穿越周期。

如今，变革与发展，在海外仓行业仍是“进行时”。

存量博弈、地产退热、直邮走衰：

海外仓企业面临“挑战与利好”并存的现实

作为依托实体仓库而运营的行业，重资产、重运营的海外仓无疑是一类“门道颇深”的生意。运营方需要在多元的监管主体、利益主体之间“长袖善舞”，在复杂的博弈框架下寻求业务发展的最优解。

聚焦于海外仓行业特有的生态系统，其从业者面临着多种结构性因素的影响——可谓挑战与利好并存。其中，最突出的莫过于以下四大维度：

其一，行业内部的存量竞争。

当前，海外仓行业内部依旧存在烈度较高的存量竞争。

一方面，中小型服务商面临严峻的生存压力。自动化程度低导致的效能劣势、传统核心业务的萎缩，加之合规与资金能力薄弱，使其难以抵御政策与市场波动。部分位置差、规格低的中小仓甚至陷入了“骑虎难下、无人接盘”的困境。

另一方面，行业整合加速：头部企业通过优化仓网布局和规模化运营降本提效，甚至获取资产性收益，形成了“强者恒强”的飞轮效应。

面对逆势，中小服务商被迫“错位竞争”，依托决策灵活性和运营敏捷性，聚焦特殊品类、特定区域或定制化需求等利基市场，避免与巨头的正面冲突。

其二，客户群体所施加的议价压力。

截至2025年初，许多主流品类仍处于主动补库至被动补库阶段，加之美国关税异动倒逼出的“抢进口”补库现象，使得海外仓需求依旧旺盛，相关企业也逐渐摆脱前几年“出库订单大于入库订单”的窘况，在定价层面占据了更加主动的位置。

另一方面，客群结构本身也是牵动海外仓盈利表现的关键变量。

小型客户数量庞大，但其业务规模小、利润薄，因而在选择服务商的过程中往往会不断向下兼容，甚至不惜让渡合规性与服务质量。此类交易关系的持续，也导致服务商被迫价格内卷、压缩合规投入、降低服务水准，形成低质量服务供给与低质量需求相互强化的恶性循环。

而大型客户的需求则相对稳定，也愿意为服务质量支付溢价。但与此同时，背靠采购话语权，其与服务商之间经常形成非对称的博弈关系，造成“客强主弱”的局面。

其三，各类上下游供应商的成本压力。

在地产供应商方面，海外商业地产正经历供需关系的结构性调整。受供给过剩的影响，海外仓库租金增幅放缓、部分热门地区仓租下行，空置率持续攀升。

不少供应商重估市场预期、主动让渡经营收益、实施弹性定价机制、向长期租户释放利好，从而加速库存去化进程。未来几年，以买方为主导的海外仓地产市场或将在美西等核心地带逐步形成。

而在头程空运物流商方面，随着2024年结束，该领域的“卖方优势”正在逐渐弱化。尤其是在特朗普上任后发动“关税战”以来，情况更是快速逆转：2月以来，部分主流航线运价一度跌破20元/公斤，较去年12月的峰值下跌超50%。

与之相对的是，目前海外尾程快递派送行业仍是一个深受卖方统治的市场。传统大型物流商仍拥有较强议价权，且定价增长趋势显著——主要系经营成本中刚性增长的占比较高所致。然而，新兴承运商——如亚马逊物流、UniUni和On Trac等——的崛起，仍有望为这个市场带来更多元的解决方案。

其四，替代方案的潜在威胁。

就现状而言，以直邮小包、平台仓乃至卖家自建仓为代表的“替代方案”尽管存在一定威胁，但其受多重主客观因素制约，仍难以撼动三方仓的市场地位。第三方海外仓市场前景依旧向好。

具体而言，作为三方仓模式最大的“威胁者”，传统的“直邮小包”模式如今正在遭遇空前挑战。

在成本端，跨境直邮与海外仓模式相比，单位成本劣势显著。时效性更是致命短板：在北美市场，本地履约大多在1-3日内即可送达，但直邮包裹则却平均需要5-10天，难以满足追求“即时满足”的当地消费者。

更严峻的是，全球贸易保护主义抬头也在重创直邮模式的根基。以特朗普对华关闭T86清关通道为标志，美国关务流程复杂化，小额包裹的税负已与一般贸易拉平。而其他国家地区也纷纷酝酿类似的关税改革，直邮小包的价格竞争力将持续承压。

而自建仓与平台仓模式同样存在局限。自建仓对企业资金实力和运营能力提出极高要求，其搭建周期长、管理成本巨大，对于绝大多数中小跨境卖家实属“不可承受之重”。而平台仓则暗含排他性风险，商家被深度绑定于单一销售渠道，库存调拨灵活性和多平台扩张策略或将受限。

数字赋能、资源链接、客群迭代：

内卷之下，差异化竞争策略应运而生

历经前期的"洗牌震荡"，海外仓行业正步入供求再平衡的新周期。昔日的无序扩张与同质化恶战已成过往，一场更为深刻的转型正在悄然展开。市场不再满足于基础仓配的简单堆叠，客户需求裂变催发精细化服务革新，服务商们被迫在增量时代“跑马圈地”的狂热之后转入存量博弈的精耕阶段。

就此而言，差异化竞争策略已经不再是“可选项”，而是成为必须重视的生存基石与掘金利器。独特的服务策略形成了海外仓企业构筑竞争壁垒、高效锁定优质客户群体、提升盈利能力的关键抓手。加速创新，正成为行业突破价值天花板的密钥。

亿邦动力《2024-2025第三方海外仓行业分析与展望》分析指出，一批领跑企业正依托其自身资源禀赋重构成本与体验。部分典型案例介绍如下：

赋能客户：推进能力共建，落实精细化运营与深度核算。

当前，领先的海外仓服务商正逐步深化与客户的协同合作，通过共享数据预测模型与成本精算体系，推动客户构建精细化运营能力。这一策略的核心在于引导客户突破传统粗放式管理模式，实现从宏观总量核算向微观单元分析的转型。

行业实践表明，多数跨境卖家尚未建立SKU层级的成本核算体系。具体表现为：对核心SKU的供应链成本结构、区域履约费用及盈亏平衡点缺乏精准把控，企业往往陷入“总量盈利但结构失衡”的经营陷阱——即依赖少数爆款掩盖多数SKU亏损的脆弱盈利模式。

针对这一痛点，前瞻性海外仓企业正通过以下路径赋能客户：首先，构建SKU维度的物流成本拆解模型，量化不同运输场景下的单元成本；其次，通过数据可视化工具呈现成本结构图谱，帮助客户识别利润贡献点与潜在风险项。

场景化服务：基于销售场景，构建需求导向型服务体系。

当前，第三方海外仓服务商正加速从基础履约服务向场景化增值服务转型，其研发逻辑已由传统的物流程序履行升级为对终端销售场景的深度适配。

一些大型服务商面向海外中小分销商推出了实体展厅服务，助力产品线下展示分销；针对家庭消费场景，推出上门安装等末端增值服务；针对实体零售客户，设计以门店为集货节点的退换货方案，实现正向配货与逆向回收的一体化运力协同（即来程门店配货、返程回收退件），提升物流效率。

例如，“全球一体化供应链综合服务商”泛鼎国际就在欧美核心区域广泛打造了“前店后仓”的展厅网络：前端展厅承担产品展示、场景体验与商务洽谈等功能；而后端仓库则为履约和售后环节提供有力支撑。

该模式实现了仓储物流服务与场景化销售的深度耦合。例如，家具企业客户可利用展厅展示其商品，为海外分销商现场体验产品及撮合订单创造机会，并背靠泛鼎国际的海外仓和本地物流配送能力高效履行送-装-修-退等售后承诺。

破除成本侧的“零和博弈”：以仓内服务创新，实现履约成本有机降低。

通过仓内服务创新以实现履约成本有机降低，已成为一项关键的研发策略。

过往，在履约成本领域，海外仓服务商与客户之间往往会形成“零和博弈”的紧张局面：海外仓多盈利一分，客户的成本便增加一分；反之，若为客户提供更低的价格，海外仓的利润则相应削减。在该商业模型下，双方难以实现共赢，行业也频繁陷入价格内卷。

然而，一些具有前瞻性的服务商正通过服务微创新，结构性、有机地降低成本，成功打破了这一传统僵局。他们不仅在获得增值服务收入的同时，还能帮助客户有效降低综合履约成本，从而实现双方的互利。

譬如，“裸货入库加包装”、“一盘货多渠道”等增值服务，避免了没有必要的集运空间浪费、拣选成本浪费以及包材成本浪费，并提升了货盘的快速周转能力，提升了资金使用效率。

进军更大市场：由电商仓转向产业仓，开拓新型客源。

在全球贸易政策重构与区域产业链重组的背景下，海外仓正经历从电商配套服务向产业基础设施的定位升级。

一方面，传统大宗贸易客户加速数字化转型，其对仓储服务的需求从单纯的货物存储向供应链可视化、库存动态调配等深度服务延伸；另一方面，伴随中国制造业出海深化，连锁零售、餐饮等本地化业态的供应链配套需求也持续释放。

这种传统产业客户与新兴业态需求的双轮驱动，正在改变海外仓行业的客群结构。

领先服务商已着手构建产业级服务能力：通过专业化的仓储设计兼容大宗货物存储，开发2B/2C混合履约系统满足多渠道分销需求，同时整合关务、税务等增值服务形成全链路解决方案。

例如，泛鼎国际便致力于为海外实体业态提供精细化的供应链服务，并积累大量成功案例。其合作客户涵盖新加坡邮轮公司、太二酸菜鱼（海外）、海底捞（海外）等知名企业。

此外，该公司在拓展海外本土产业型客户方面，也日益获得国际顶级企业认可。例如，2024年，其成为宝马公司在德国本土的仓储物流服务，在高端制造业供应链服务领域取得战略性突破。

以上内容观点节选自《价值回归、后劲凸显：2024-2025第三方海外仓行业分析与展望》。