中间品出海全球“爆单”，揭露哪些大趋势？

近来，“中间品”逐渐成为媒体热词，屡见报端。

2023年底召开的中央经济工作会议在部署“加快培育外贸新动能”工作时，首次提出“拓展中间品贸易”，且排在其他几项工作之前。今年年初多个省份也纷纷将做好中间品贸易作为稳外贸稳外资工作重点之一，足见其重要程度。

那么，什么是中间品？中间品贸易为何作为“外贸新增长点”备受重视？我国中间品贸易发展未来前景如何？

按照BEC(Broad Economic Categories)标准，国际贸易商品一般分为资本品、中间品和消费品3类。

其中，中间品（Intermediate good）是指生产过程中用于生产其他商品和服务的产品，包括生产过程中的原材料、零部件、半成品等。

比如，近年来出口表现亮眼的外贸“新三样”（电动载人汽车、锂电池、太阳能电池），生产锂电池需要用到的电芯、生产光伏板需要用到的涂锡铜带，就是中间品。

资本品则包括资本货物以及用于工业的运输设备；消费品包括用于家庭消费的食品饮料、耐用品、非耐用品、半耐用品等。

中间品贸易为何备受重视？

2023年年底召开的中央经济工作会议关于中间品贸易的部署，让这一专业领域为更多人所知——“拓展中间品贸易”首次被提出，并排在“加快培育外贸新动能，巩固外贸外资基本盘”具体部署的首位。

商务部和不少地方就做好中间品贸易也进行了政策部署安排。

那么，中间品贸易缘何备受重视？可以从一组数据中一探究竟。

在今年1月国新办举行的2023年全年进出口情况发布会上，海关总署副署长王令浚介绍，2023年中国进出口中间品25.53万亿元，占整体进出口总值的61.1%，保持在历史高位。

2023年中国中间品进出口总值

数据来源：海关总署

其中，出口中间品11.24万亿元，占中国出口总值的47.3%。机电类中间品6.37万亿元，同比增长1.9%。

从具体市场来看，中国对日本、墨西哥出口汽车零配件类中间品，对美国、德国出口锂电池类中间品，对越南、印度尼西亚出口平板显示模组类中间品，这些均实现了两位数的增长。同期，中国出口了超1万亿元的纺织类和塑料类中间品，为东盟、非洲等地区产业发展提供助力。

从品类方面来看，据2023年博鳌亚洲论坛发布的报告数据显示，在交易量最大的22种中间品中，中国有20种处于领先地位，包括橡胶轮胎、纸和纸板、纱线、纺织品、龙头、轴承等。

图源：《亚洲经济前景及一体化进程2023年度报告》

 部分优势中间品近年出口表现 

2019-2024年Q1中国钢铁出口额及同比增速

2024年Q1中国钢铁出口额前十国家

2019-2024年Q1中国纸浆、纸及纸板出口额及同比增速

2024年Q1中国纸浆、纸及纸板出口额前十国家

2019-2024年Q1中国橡胶轮胎出口额及同比增速

2024年Q1中国橡胶轮胎出口额前十国家

4、玻璃及其制品

2019-2024年Q1中国玻璃及其制品出口额及同比增速

值得一提的是，中间品的进口也为中国外贸高质量发展发挥了重要作用。2023年中国进口中间品14.29万亿元，占进口总值的79.4%。其中，进口机电类中间品4.41万亿元、能源产品3.2万亿元、金属矿砂1.67万亿元。截至目前，中国进口来源覆盖全球六大洲200多个国家和地区。

另据海关总署公布的最新进出口数据，2024年一季度，我国货物贸易进出口规模历史同期首次突破10万亿元。其中，中间品进出口增长4.4%。

近些年，我国深度融入全球化，中间品进出口占比不断提升，中间品对外贸增量的贡献持续保持到60%左右，持续发挥中坚力量的作用。

图源：中信证券研究部

随着全球化和国际分工深入发展，中间品作为链接产业上下游的纽带，日益成为全球贸易的主体，也是中国进出口贸易的主体。

中国生产、国外整装，早已是一种主流新趋势。公开数据显示，中国外贸已经连续12年位居全球中间品出口的第一大国。

但当前逆全球化、贸易保护主义等思潮抬头，我国外贸发展面临诸多挑战。

在这一背景下，强调拓展中间品贸易，对于我国稳外贸具有重要作用，同时也蕴含着巨大的发展机会点。

（1）新旧动能切换过程中，中间品贸易有望成为外贸动能增长点。

作为中央经济工作会议在培育外贸动能中的首要部署，中间品贸易在强大而稳定的外贸政策支持下，有望持续释放市场红利，相关商品或在接下来成为外贸动能增长点。

一方面，尽管目前我国的中间品贸易正迅速增长，但与贸易发达国家相比，我国中间品贸易仍有进一步提升空间。从欧美日韩等外贸发达国家的发展历程看，在其贸易高速发展时期，中间品贸易的占比都很大，在进口中的占比达到40%至50%，在出口中的占比达到65%至75%。

数据来源：天风研究

另一方面，我国不仅有强大的产业基础和数量庞大的外贸经营主体，更有延伸发展的网络，具有做大做强中间品贸易的明显优势。

近几年国际贸易摩擦不断，着力发展本国的中间品贸易可以减少在多国协作过程中产生的成本，提升贸易品主导地位，同时也可以提升在全球产业链供应链中的参与度，对冲地缘政治变动下跨国贸易可能产生的低流动性风险。

在我国外贸产品结构中，中间品贸易景气度直接影响着我国进出口“成绩单”。

以“中间品贸易”为代表的新业态、新模式正跑出“加速度”，期待中国更多中间品走向全球，持续“爆单”全球，在外需回暖的大背景下推动出口企稳回升向好。