追觅＆科沃斯：代工起家和小米系的出海账

科沃斯靠代工底子和新品类把海外收入做到过半，追觅用一颗马达打穿欧洲却急踩刹车。两条出海路径都跑通了，但代工厂出身和资本驱动的活法，普通卖家到底该学哪一边？

扫地机器人这条赛道，科沃斯和追觅走出了两条出海路径。

科沃斯是代工厂出身，靠双品牌和新品类，把海外收入一点点做到过半。

追觅是小米生态链出身，靠技术单点和欧洲市场猛冲，冲到全球第一之后，又在 2026 年年中踩了急刹车。

两种活法都跑通过，能被普通卖家借鉴的部分却差得很远。

两张成绩单，两种可信度

科沃斯的账是公开的。2025 年营收 190.40 亿元，同比增长 15.10%；归母净利润 17.58 亿元，同比增长 118.13%；综合毛利率 48.82%，提升 2.30 个百分点。境外收入 88.47 亿元，增长 24.39%，占总营收 46.47%。

到 2026 年上半年，营收 103.41 亿元，同比增长 19.18%，归母净利润 12.48 亿元，同比增长 27.40%。海外收入占全部品牌收入的比重升到49.0%，二季度单季达到 51.0%，这是这家公司成立近 30 年来，海外第一次在收入上压过国内。

追觅没有上市，也没有经过审计的财报。它对外给出的口径是 2025 年营收突破 400 亿元、海外收入占比接近 80%。IDC统计的 2025 年全球家用清洁机器人出货中，石头 580 万台，份额 17.7%；科沃斯 470 万台，份额 14.3%；追觅 340 万台，份额 10.5%，同比增长 101.9%，增速是前五名里最快的。

2026 年一季度，IDC 扫地机器人口径下，追觅以 155.5 万台、23.7% 的销量份额，以及 9.24 亿美元、28.0% 的销额份额同时排到第一；科沃斯出货89.7 万台，销额 5.09 亿美元，销额份额15.4%，排第三。

追觅的销额份额明显高于销量份额，意味着它卖得贵。2025年一季度，追觅的平均出货单价就已经达到 627 美元。它在海外抢到的，是高端价格带。

科沃斯：代工厂长出来的品牌，赢在账算得清

科沃斯的前身泰怡凯，1998 年在苏州起步，给优罗普洛、创科实业、松下等海外品牌代工吸尘器，2006 年才确立转型自主品牌。代工那些年留给它的，是一套自己握在手里的供应链。电机有全资子公司凯航电机，电池有年产的聚合物锂电池项目，传动系统也在自建。

这套垂直一体化，在 2026 年上半年被真正考验了一次。存储、PCB 这些半导体零组件受 AI 算力需求挤压，价格明显上涨，科沃斯营业成本增长 22.04%，跑赢了 19.18% 的营收增速。综合毛利率守在48.5%，上年同期是 49.71%，回落约 1.21 个百分点。能在涨价潮里只丢这么点毛利，靠的就是自己做零部件。

账本也有不好看的一面。2026 年上半年扣非净利润 8.05 亿元，同比下滑 6.37%，非经常性损益贡献了 4.42 亿元，其中金融资产公允价值变动一项就有 4.06 亿元。经营活动现金流净额只有2.06 亿元，同比下降 85.82%，一部分原因是提前囤了存储芯片。归母净利润增长
27.40%，主业利润其实在往下走。

芯片涨价、提前备货、现金流被压，这套剧情很多做电子类目的卖家今年都经历过，上市公司也躲不开。

科沃斯真正的增长引擎是新品类。2025 年擦窗、割草、泳池机器人等新品类收入增长 88.1%，海外收入增长 110.5%；2026 年上半年新品类海外收入再增 75.1%，泳池机器人也在这期间上市。IDC数据显示，2025 年全球割草机器人出货 199.2 万台，增长 63.8%；擦窗机器人出货 237.3 万台，增长 70.4%。扫地机的价格战打到头了，科沃斯把增量押在还没被卷透的场景上。

渠道上，科沃斯 2025 年线上收入 129.14 亿元，增长 16.32%；线下收入 61.26 亿元，增长 12.61%，线下毛利率提升 4.39 个百分点。科沃斯品牌海外收入增长 52.0%，欧洲增长超过 60%，美国增长接近 110%。

它的边界也清楚。2023 年科沃斯归母净利润下滑 63.96%，年报里自己承认，国内扫地机中低价格段的降本款产品布局有缺失。老牌龙头最容易犯的错，是守着高端不肯下沉，被对手从价格带缝隙里打穿。现在董事长仍是创始人钱东奇，钱程任副董事长，接班还没完全落定。

追觅：技术单点打穿欧洲，输在边界失控

追觅 2017 年成立，创始人俞浩 1987 年出生，清华大学毕业。它以小米生态链成员身份入场，起家的技术是高速数字马达。马达转速决定吸力，追觅用这颗马达切进吸尘器，再做扫地机、洗地机、吹风机。2021年 10 月完成 36 亿元 C 轮融资，华兴新经济基金、CPE源峰领投，碧桂园创投战略投资，小米集团、顺为资本、IDG资本等老股东追加投资，此后逐步脱离小米系。

追觅的钱主要来自欧洲。IDC 2025 年一季度的数据显示，追觅在西南欧的优势最突出，在法国、意大利、比利时等多个国家出货量都排第一；2025 年前三季度，追觅扫地机在欧洲市场排名第一，西欧出货份额达到 26.8%。同一时期，它在国内的份额环比明显下滑。追觅用高单价加欧洲渠道绕开了国内价格战，这一点做得比同行干脆。

问题出在主业之外。2025 年 3 月，追觅提出“生而无界”的扩张战略；大家电 2024 年起步，2025 年 8 月官宣造车；2025年 12 月，嘉美包装公告，俞浩通过持股平台以 4.45 元/股受让 29.9% 股份、对价 12.43 亿元，再加上最高 10.39 亿元的部分要约，合计最高 22.82 亿元拿下控制权，2026 年 6 月要约完成后持股 45.01%，并承诺取得控制权后 36 个月内不向上市公司注入资产。2026 年 2 月，追觅在美国超级碗转播上投放广告。俞浩 2026 年 4 月 17 日在微博上披露，追觅内部设立了 200 多个事业部，每个都是财务独立的经营单元，对标一家独立的上市公司。

转折发生在 2026 年 6 月 5 日，俞浩的微博账号因发布质疑、拉踩企业的内容被禁言。8 月 25 日，追觅发布战略聚焦说明，称已对部分探索阶段的业务进行调整，未来聚焦智能家庭、户外庭院、智能出行、具身智能四大方向，这份说明里没有出现“汽车”两个字。扫地机主业仍在增长，扩张的速度却超出了组织和资金能扛住的范围。

专利是追觅在海外绕不开的另一条线。Dyson 在欧洲统一专利法院起诉追觅的卷发造型器，2025 年 8 月汉堡地方分庭发出临时禁令，覆盖统一专利法院成员国和西班牙；2026 年 3 月上诉法院把禁令扩展到追觅更新款的型号，并就欧盟授权代表能否被下禁令的问题提交欧盟法院裁决；2026年4月，汉堡地方分庭又针对另一款造型器发出新的临时禁令。追觅自己也拿专利当武器，2024年8月在德国让石头相关产品被禁止销售。

知产宝数据库的统计显示，科沃斯和添可从 2022 年 6 月起，在天津、南京、苏州等地法院对追觅发起了 21 起专利侵权或不正当竞争诉讼（含未结案和立案后撤诉的案件），其中大部分由添可发起，累计索赔金额 8000 万元左右；追觅也有胜诉，2025 年沈阳中院一审认定科沃斯 DEEBOT T20 Pro、DEEBOT X2 Omni 等 4 款扫地机侵犯追觅发明专利，判赔 8,868,517 元。

排名之争背后，渠道才是真战场

2026 年追觅和石头都在宣传“全球第一”，差别在口径，有的按单季度，有的按半年，有的把追觅旗下的 MOVA 算进去，有的不算。IDC2026 年二季度数据显示，全球扫地机器人出货 788.5 万台，同比增长 21.5%，前五名是石头、追觅、科沃斯、小米和 MOVA，合计拿走 75% 的出货量和 82% 的销额。

这组数字对卖家的意义在于，头部五家已经把海外扫地机的大部分钱装进了口袋，白牌和中小品牌在整机赛道的空间只会越来越窄。iRobot的结局最能说明问题：2025 年 12 月申请破产重组，2026 年 1 月 23 日由它的主要代工厂深圳杉川机器人收购全部股权。扫地机鼻祖最后被自己的代工厂接手，品牌溢价在产品力落后时一文不值。

国内市场也在降温。2026 年上半年国内扫地机器人线上零售额 79.8 亿元，同比下降 6.7%。两家都在往海外挤，海外的竞争强度只会更高。

专利和关税，出海的两道真门槛

Dyson 和追觅这场官司，最该让卖家警觉的是欧盟授权代表的角色。非欧盟企业在欧盟卖电子产品，必须有欧盟授权代表，汉堡地方分庭据此把授权代表视为销售链条上不可缺少的一方，可以直接被下禁令。你花钱请的欧代，可能成为对手打你的抓手。上诉法院已经把这个问题交给欧盟法院，结论出来之前，做欧洲站的电子类卖家，上架前做专利排查的优先级应该放在广告预算前面。

关税这笔账，科沃斯在年报里写得很直接，出口商品可能面临关税加征风险，应对思路是调整市场布局、拓宽出口渠道、提前布局海外生产制造。2025 年 4 月美国宣布的对等关税，把越南、泰国这些产能转移的热门目的地也一并覆盖，单纯换个国家组装已经不够。科沃斯品牌 2025 年美国收入仍增长接近 110%，靠的是产品结构和渠道调整。

打法与风险

科沃斯的打法适合有工厂、有供应链底子的卖家学。先把核心零部件握在手里，再从主品类往相邻场景延伸，擦窗、割草、泳池这些品类共用导航和电机技术，新品类的试错成本被主业摊薄。它的扣非下滑也提醒一件事，成本上行周期里，利润表上的增长要拆开看，主业利润和投资收益得分开算。

追觅值得学的是欧洲市场的切法。用高单价锁定高端价格带，按国家逐个打份额，法国、意大利、比利时这些市场先做到第一，再往外推。它扩张的方式不要学。主业赚的钱撑不起 200 多个事业部，资金和监管环境一变，收缩来得比扩张更快。

扫地机出海已经过了靠单品爆款赚钱的阶段。

整机赛道留给头部，配件、耗材、垂直场景和本地化服务留给其他人。能在专利上干净、在成本上可控、在渠道上有线下的品牌，才有资格谈下一个十年。

出海卖货，卖的是产品；出海做品牌，比的是谁的账更经得起查。