风浪中出海，中企全球化上半年盘点

回顾上半年，压力与机会交织，让企业出海的故事比以往更复杂，也更值得关注。

一边是全球经济放缓、地缘政治和关税政策的过山车，给企业海外布局带来变量和压力；另一边，出口仍是经济增长的重要动力之一，新兴市场需求增长、能源与科技出海、跨境投融资推进，为企业开拓海外增量提供了机会。

在这样的背景下，2025上半年，中国企业的全球化动作呈现出几个趋势：

• 出口同比保持增长，区域和品类结构动态调整；

• 赴港上市成为热潮，港股市场表现亮眼；

• 新能源、汽车、消费等赛道仍是出海核心引擎。

以宏观数据、市场热点为线索，本文汇总盘点了这半年来中国企业出海的风景与波澜。

• 出口同比增长，结构动态调整

整体来看，上半年货物贸易出口同比仍保持正增长。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，增速较前5个月加快0.4个百分点。其中，出口规模历史同期首破13万亿元，同比实现7.2%的较快增长。

出口结构更加多元，新兴市场贡献增量。上半年我国对190多个国家和地区进出口实现增长，贸易规模超过500亿元的伙伴数量达到61个，比去年同期增加了5个；对共建“一带一路”国家进出口11.29万亿元，增长4.7%，占进出口总值的51.8%，较去年同期提升0.9个百分点。在对欧盟、日本、英国等传统市场实现增长的同时，新兴市场贡献了更多增量，上半年对非洲、中亚进出口同比分别增长14.4%、13.8%，对东盟进出口3.67万亿元，增长9.6%。

• 关税政策的不确定性，冲击全球贸易格局

但关税政策的不确定性持续重塑全球贸易版图，成为中国企业出海不得不面对的现实考题。

4月，美国宣布实施“对等关税”政策，对全球商品统一征收10%基线税，对中国额外加征 34%，后续累计最高关税水平曾一度上升至 145%，并取消对中国商品的 800 美元免税额度，冲击跨境电商；5月，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，取消部分加征关税，并对24%的关税设立90天暂停期；8月，再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。

受政策不确定性影响，上半年中国对美进出口双双下降。据海关总署数据，上半年，我国对美国进出口总值2.08万亿元，同比下降9.3%。其中，出口1.55万亿元，下降9.9%，进口5303.5亿元，下降7.7%。中美贸易由第一季度同比增长转为第二季度同比下降，降幅达到了20.8%。随着日内瓦、伦敦经贸会谈取得积极进展，中美贸易有所回升，6月份进出口值从5月份不到3000亿元，回升到超过3500亿元。

• 批量赴港上市，吸纳全球资金、打造国际化品牌

赴港上市，是今年资本市场最大的热点之一。据港交所数据，今年上半年香港有42只新股上市，相较去年同期增长40%，集资总额为2021年以来新高，已超越去年全年的876亿港元，截至6月30日，首次公开招股（IPO）集资额超过1050亿港元，稳居全球资本市场榜首。

上半年的港股 IPO 市场，外资基石投资者的投资金额和投资占比大幅上升。据申万宏源，2023年、2024年、2025年上半年，外资基石投资者占全部基石投资者占比分别约为41.6%、40.4%、59.3%，合计投资金额分别约为64亿港元、110亿港元、286亿港元，呈现出大幅上升态势。从资金来源结构来看，当前港股基石投资者中的外资主要来自英国、美国和新加坡的国际资产管理机构，也包括中东主权基金和东南亚家族办公室等。

对于有全球化规划的企业来说，去香港上市是吸纳全球资金的通道。例如宁德时代、蜜雪冰城、老铺黄金、海天味业等代表性企业，创下融资额、股价涨幅等多重记录；更是建立全球品牌形象的战略入口，新消费、硬科技、生物医药等热门行业企业，也借此开启全球化增长的新阶段。

• 围绕“一带一路”的海外投资和跨境并购升温

企业海外投资有所下降，但“一带一路”国家投资呈现增长趋势。据安永《2025年上半年中国海外投资概览》，2025年上半年，中国全行业对外直接投资800亿美元，同比下降6.2%，主要投资行业包括制造业、科技、新能源产业链等；非金融类对外直接投资722亿美元，同比下降0.5%，其中对“一带一路”共建国家非金融类直接投资189亿美元，同比增长20.7%，热门投资目的地包括东南亚、中东、中亚和拉美国家。

海外并购交易也在回暖，并同样以“一带一路”为核心关注。据安永《2025年上半年中国海外投资概览》，中企宣布的海外并购总额为196亿美元，同比上升79%，交易数量为200宗，同比减少7%，但超过5亿美元大额交易从去年同期的6宗增长到14宗。按行业，2025年上半年，多个行业并购金额实现三位数同比增长，TMT（科技、媒体和娱乐以及通信业）继续成为最热门行业；按区域，亚洲占据主导地位，占并购总额超过一半，拉美并购热度大涨，并购金额增长六倍。

• 汽车与新能源，扩张新兴市场

汽车与新能源行业仍是中企出海领头羊之一，凭借系统优势持续扩张海外市场。

2025上半年，中国新能源汽车出口表现强劲，出口量达到106万辆，同比增长75.2%；推动中国汽车整体出口的增长，上半年汽车出口总量达到308.3万辆，同比增长10.4%。据乘联分会秘书长崔东树，2025年出口的增长是插混和混合动力等暴增，以及持续挖掘澳大利亚、东南亚等市场的结果。

光伏行业的压力还在持续，数据喜忧参半。据中国光伏行业协会数据，2025年上半年，硅片、电池片、组件出口量同比分别增长-7.5%、74.4%和-2.82%，出口额同比下降26%；加速扩张新兴市场，2025年上半年，中国组件出口覆盖国家和地区数量已达115个，对51个国家的出口额同比增长超过100%，中国光伏企业正加速开拓非洲、大洋洲等新兴市场。

储能企业的海外订单则大幅增长，加速出海。据 CESA 储能应用分会产业数据库统计，1月—6月中国企业新获199个海外储能订单/合作，总规模超160 GWh，同比增长220.28%。

• 消费出海：精细化运营，多元市场拓展

消费领域，成熟品牌的全球化，更显精细化运营特征。以泡泡玛特、安踏等为代表的头部品牌，正以更成熟的IP、品牌和渠道运营，打开多样的市场；蜜雪冰城、霸王茶姬等餐饮品牌，也在加速海外开店，东南亚和北美成为主力阵地。

跨境电商依然是中国消费出海的主阵地。据海关总署，上半年，我国跨境电商进出口约1.32万亿元，同比增长5.7%。其中，出口约1.03万亿元，增长4.7%。不过，关税政策的不确定性也为行业蒙上阴影。包括 TikTok、Temu、SHEIN 等在内的跨境平台和商家，也在持续开拓和渗透欧洲、拉美等多元市场，通过海外仓、本地供应、多元化市场布局等方式降低风险。

AI 、智能硬件相关创业公司也是今年跨境出海领域的生力军。它们从 Day 1就开始探索全球市场，通过技术创新和差异化竞争，打开新的全球化空间，为出海注入新的想象力。

整体来看，2025年上半年中国企业的出海版图虽经历波折，却展现出多点开花的强劲态势。面对更加多元的市场、更立体的路径和更复杂的竞争态势，中国企业在全球化进程中表现出的韧性与雄心始终未变。