特朗普的关税是否意味着TEMU、SHEIN的优势在美国终结？

SHEIN以“小单快反”的柔性供应链模式闻名全球，相关分析师将SHEIN的商业模式称为“实时零售”，新设计最短可以在三天内完成生产，SHEIN也因此成为中国快时尚的代名词；而自2022年9月在美国正式上线后，TEMU以低价产品开拓市场，犹如一匹黑马在全球快速崛起。2月，TEMU在超级碗广告上投入了数百万美元的广告，旨在赢得美国市场。

在零售咨询公司TechMoat Consulting创始人Jeffrey Towson看来，SHEIN和TEMU之所以能够受到美国消费者的喜爱，正是因为它们的产品很便宜。但这两个平台的中国供应链已经没有更多的可压缩空间了，除非“供应链被重新定向”，否则消费者可能会面临价格上涨，尤其在目前的关税环境下，这种现象非常有可能发生。

9月，美国拜登政府宣布将采取措施修改“最低限度”（de minimis）规则，也就是业内经常提到的“小额豁免”政策；而即将上任的特朗普政府是否会计划继续改变这项政策，仍然值得关注。

这项“最低限度”规则使得TEMU、SHEIN等跨境电商平台长期以来能够以较小的批量将低于800美元的货物运输到美国市场，从而避免支付进口关税费用。如果美国的最低关税门槛没有发生任何实质性意义的变化，平台仍将有机会避免任何即将生效的新关税。但这也只是一个“如果”。

Publican的联合创始人兼CEO Ram Ben Tzion表示：“我毫不怀疑，美国的最低关税门槛会发生变化，而且有可能在1月之前就会实施一些具体的措施。”

在最近的一场网络研讨会中，美国拜登政府的新冠疫情供应协调员Tim Manning也表达了类似的看法。Tim Manning表示100%相信拜登政府在任期结束前将会采取行动改变美国的最低限度规则。而且在下一届的特朗普政府中，可能还会发生更多的变化。

如果这些变化的任何一个成为现实，TEMU将会特别容易受到冲击。在Ben Tzion看来，TEMU商业模式的核心是建立在低价格产品的基础上的。如果没有最低限度规则，TEMU将不得不支付特朗普可能征收的任何新关税，这实际上推高了产品价格，并破坏了TEMU的核心价值主张——让消费者能够“像亿万富翁一样购物”。如果低价优势消失，一些大型的传统品牌或将有机会夺回过去2年在美国丧失的市场份额。

虽然面临同样的挑战，但相比于TEMU，SHEIN更有可能渡过这一难关。因为从一开始，SHEIN就创造了一个现实世界中的价值主张，而不仅仅只是成为一个促进低价商品市场的平台。

SHEIN的优势是双重的。首先，SHEIN通过市场反馈和数据分析确定库存水平，能够根据需求小批量生产产品，因此很少会面临滞销库存的困境；其次，SHEIN拥有庞大的服装和鞋类制造商网络，TEMU则更依赖第三方商家。利用制造商网络，SHEIN可以将自己转变为知名零售商的供应商，帮助改变目前的商业模式。

不过，电商咨询公司WPIC Marketing + Technologies的首席执行官Jacob Cooke提出了不一样的看法。在他看来，即便征收关税，TEMU的商品仍将具有价格竞争力，原因在于商家利润率较低，而且能够获得廉价的中国供应链。

市场研究公司 Forrester 的首席分析师Emily Pfeiffer则预计，中国的电商平台未来将会面临困难，尤其是亚马逊推出了自己的低价商店Amazon Haul，每件商品的价格均为20美元及以下，旨在通过将低价商品直接从中国制造商运送到美国消费者手中，与TEMU竞争。TEMU和SHEIN是在过去四年左右的时间里在美国市场流行起来的，在低价市场的竞争力中，这两个平台目前还没有受到一些突然的、重大的变化影响。

目前，TEMU、SHEIN尚未公开回应美国可能征收的关税。对于全球化业务，TEMU的母公司拼多多集团的董事长、首席CEO陈磊表示，拼多多的目标和初心始终是为不同的国家的消费者带去足够的价值，我们会不断夯实自身能力，持续在供应链能力和服务水平等多个方面实现长期投入和优化。

竞争的日益激烈，叠加复杂的外部环境，拼多多的全球化业务势必会受到一些波动和影响，但这些短期的影响不会影响探索前进的决心，来自外部的挑战和督促将会促使拼多多不断精进。在公布的第三季度业绩报告中，拼多多Q3的营收同比增长44%至994亿元，归母净利润同比增长61%至250亿元，但环比下降22%。

针对特朗普发布的声明，中国驻美大使馆发言人刘鹏宇表示，没有人会赢得贸易战或者关税战；商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文在国新办举行的国务院政策例行吹风会上则表示，跨境电商是国际贸易的有生力量，在中国也是如此。小包裹优惠待遇取消后，跨境电商本身所具有的特点并没有消失，所以跨境电商仍然具有很强的竞争力。