拒保！停航！数千船舶滞留，海运风险彻底失控
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据克拉克森研究最新高频数据显示，当前海峡船舶通行量较正常水平暴跌 80%，约3200 艘船舶被迫滞留波斯湾内。与此同时，受战争风险急剧攀升影响，再保险机构全面退出，船舶战争险直接终止，保险公司纷纷拒保。
全球能源运输与供应链韧性，正面临新一轮严峻考验。
PART
01
波斯湾船舶大量滞留，全球物流再受冲击
据克拉克森研究最新估算，当前波斯湾海域内滞留的船舶数量已达约 3200 艘，其中涵盖了当地运营的海工船等各类船只，这一规模占到全球船队总运力的 4%。从船舶类型的具体分布来看，原油油轮共计 112 艘，其中超大型原油运输船（VLCC）的数量超过 70 艘，占全球 VLCC 船队总运力的 8%；成品油轮有 195 艘，占全球同类型船队运力的 4%；散货船数量为 241 艘，占比 1%；集装箱船 114 艘，同样占全球集装箱船队运力的 1%；此外还有 21 艘超大型液化石油气运输船（VLGC），占全球该类船队运力的 5%，另有 6 艘邮轮目前均停靠在波斯湾内的港口，暂未启航。
除了波斯湾区域内的滞留船舶，另有约 500 艘船舶正停泊在海湾外围海域等待通行，这批船舶主要集中在阿联酋和阿曼沿岸的港口，其运力规模约占全球船队总运力的 1%。与此同时，全球航运网络中还有约 460 艘集装箱船的既定航线包含波斯湾港口挂靠计划，以船舶数量计算，这批船只占全球集装箱船队的 7%，以运力（TEU）计算则占比 10%，合计运力约 320 万 TEU。受当前波斯湾局势影响，这批船舶的原有航线被迫调整，部分货物已启动改道流程，这一变化不仅打乱了全球航运调度节奏，还可能引发波斯湾区域外其他港口的拥堵问题，多家全球头部班轮公司已紧急暂停接受中东地区的新订舱。
在区域安全局势持续升级的背景下，全球航运巨头纷纷出台应急措施。马士基与达飞均已正式宣布，暂时停止旗下船舶经由曼德海峡穿越苏伊士运河的航行计划，转而选择绕行好望角，以规避潜在安全风险。此前红海地区船舶通行量出现的回升势头，受此次事件影响或面临停滞甚至逆转，短期内集装箱船市场将因大规模绕航持续获得一定的运力支撑。
在加州长滩举行的 TPM26 航运会议上，赫伯罗特首席执行官罗尔夫・哈本・詹森公开披露，受霍尔木兹海峡通行受阻影响，公司已有多艘船舶被困波斯湾，约 5 万 TEU 的运力陷入停滞，目前这些船舶无法正常出海，公司当前的首要任务是全力保障被困船舶上船员的人身安全与船舶本身的安全。
截至 3 月 3 日，受困于波斯湾内的集装箱船具体情况如下：
地中海航运(MSC)：38艘，合计12.8万TEU
达飞(CMA CGM)：32艘，合计10.5万TEU
马士基(Maersk)：28艘，合计9.2万TEU
中远海运集运(COSCO)：22艘，合计7.5万TEU
赫伯罗特(Hapag-Lloyd)：18艘，合计6.2万TEU
海洋网联(ONE)：12艘，合计4.8万TEU
随着中东地区安全风险的持续攀升，全球航运市场迎来紧急调整，多家主流船公司率先采取暂停订舱、调整航线等应急措施，以规避潜在安全隐患、保障船舶与船员安全。截至目前，达飞轮船、中远海运、HMM（现代商船）、地中海航运（MSC）、赫伯罗特、ONE（海洋网联船务）、东方海外、太平船务以及万海海运等多家头部班轮公司，已陆续暂停中东地区相关货物订舱业务。其中，中远海运、地中海航运与太平船务进一步收紧运营策略，明确暂停途经霍尔木兹海峡的航线及其他“高风险”航线；长荣海运则对过境该区域的船舶进行航线调整，降低运营风险。
就在近期，航运市场再传最新动态：马士基与阳明海运相继发布公告，正式加入暂停订舱的行列，而达飞轮船则进一步扩大订舱暂停范围，将其覆盖至整个中东地区，凸显当前局势的严峻性。各船公司具体暂停措施及相关安排如下：
马士基：于3月2日正式发布运营调整公告，明确实施两项紧急措施，直至另行通知。一是立即暂停阿联酋、阿曼、伊拉克、科威特、卡塔尔、巴林六国的冷藏货物、危险货物及特殊货物的接收业务，仅对关键食品、药品等必需品保留例外处理；二是立即暂停印度次大陆（涵盖印度、巴基斯坦、孟加拉国及斯里兰卡）与阿联酋、巴林、卡塔尔、伊拉克、科威特及沙特阿拉伯（仅限达曼和朱拜勒港）之间的所有新订舱业务，该暂停措施暂不涉及其他贸易通道。同时，马士基表示，将持续监控局势变化，对已确认的现有订舱逐案评估处理，并及时与客户沟通调整方案。
达飞轮船：3月3日发布官方公告称，受中东地区安全形势持续紧张的影响，即日起暂停多个中东国家的所有订舱业务，覆盖装货港（POL）与卸货港（POD）两大环节，涵盖上阿拉伯湾地区大部分核心枢纽港口。不过，为保障部分关键物流通道畅通，达飞对部分红海及阿曼湾港口予以例外处理，未纳入暂停范围。具体来看，受影响国家及港口包括：巴林、科威特、卡塔尔三国全部港口；伊拉克仅暂停乌姆盖斯尔港；阿联酋暂停除富查伊拉港和哈夫坎港之外的所有港口（含中东最大集装箱枢纽杰贝阿里港）；沙特阿拉伯则暂停除吉达港、阿卜杜拉国王港、延布港及NEOM（新未来城）之外的所有港口。达飞表示，此次措施为预防性安排，旨在最大程度保障船员、船舶及客户货物安全，对于已装船或待装船的货物，将逐一与客户沟通后续安排。
阳明海运：同样在3月2日发布公告，指出受中东地区局势近期发展影响，公司部分中东相关服务及港口运营已受到波及，可能导致船舶时间表延误或航线变更。基于此，阳明海运已暂停受影响服务的货物验收工作；对于已完成的现有订舱，将在获取最新信息后，及时向客户同步时间表更新、潜在延误情况及改道安排，待运营恢复后，将第一时间发布进一步更新通知。此外，阳明海运还提醒，未提箱及计划提箱的客户，需自行承担提箱与运输过程中的相关风险。
此次霍尔木兹海峡通行受限（虽未官方宣布“关闭”，但实际通行受阻），不仅导致约3200艘船舶被困波斯湾区域，更对全球能源安全与供应链韧性构成严峻挑战。克拉克森研究发布专题警告称，当前航运市场正面临多重压力，保险成本大幅攀升、船舶延误造成的经济损失以及运营中断等因素，将共同推高市场波动幅度。而此次局势对全球航运及贸易的长期影响，仍将取决于霍尔木兹海峡何时能够恢复正常通行，以及各方后续的博弈与局势走向。
PART
02
战争风险持续攀升，保险市场加速撤离航运领域
与当前航运市场的剧烈波动形成同步呼应的，是保险市场与再保险市场的快速收缩态势。
国际保赔协会集团（International Group of P&I Clubs，简称IG）旗下多家成员俱乐部，已陆续发出72小时保障取消通知，正式终止涉及伊朗及周边邻近水域的部分战争风险保障服务。
此次各保赔协会俱乐部作出取消保障的决定，核心根源在于再保险市场全面撤回了对该区域战争风险敞口的承保能力。按照IG的运作机制，其旗下12家保赔协会将对重大理赔案件实行联合分摊机制，并通过统一的再保险计划，来分散各类巨灾风险带来的赔付压力。
值得注意的是，一旦再保险人发出保障终止通知，各保赔协会俱乐部就必须同步取消相关区域的战争风险保障，这一操作的核心目的，是维持再保险业务中“背靠背”的对应结构，确保自身运营合规性与风险可控性，避免因再保险缺位而陷入赔付危机。
本轮除外范围包括：
伊朗及其领海（含12海里范围）
波斯湾/阿拉伯湾
阿曼湾
以阿曼Cape al-Hadd至伊朗—巴基斯坦边界为界线以西水域
受影响险种包括固定保费制P&I、租家责任险、附加及非分摊延伸保障、海工与游艇战争险等。目前，互助制P&I保障及IG分摊机制下的超额战争险尚未取消，但个案“买回保障”费率预计大幅上调，承保审批趋严。
联合海事信息中心（JMIC）已将区域威胁等级上调至“CRITICAL”。过去24小时内，多艘商船遭导弹或无人机袭击，AIS数据显示霍尔木兹海峡日均通行量骤降。JMIC表示，即便无正式法律封航，保险可得性已成为船舶是否过境的“关键闸门因素”。
PART
03
战争风险重定价：海湾正式列为现役战争区域
历史经验表明，战争险市场一般会通过加收附加保费（AP） 逐步消化风险上升，而非直接撤回承保额度。但本轮市场反应快速且高度统一，意味着相关风险已突破再保险市场的承受底线。
与此同时，霍尔木兹海峡入口及阿曼湾持续出现 GNSS/GPS 信号干扰，AIS 异常、定位偏移等情况频发，进一步推高船舶航行风险。
若未来48—72小时冲突持续，航运经营人可能面临：
战争附加保费急剧上涨；
航区保证条款收紧；
单船个案核保审批；
武装安保或编队护航要求；
船期大面积延误与运力错配。
目前，IG 互保机制仍在正常运行，但商业再保险市场已用实际行动明确表态：海湾地区已不再是简单意义上的高风险贸易航线，而是被实质性重新定级为现役战争区域。
霍尔木兹海峡何时回归稳定，将直接牵动全球能源通道、油轮运价以及集装箱航运的供需格局。短期内，风险溢价走高与运力错配，或将成为航运市场的核心特征。
