马士基预计：“双子星联盟”每年带来逾10亿美元协同收益

麦航运巨头马士基正上调其与德国赫伯罗特在“双子星”（Gemini）联盟中的财务预期。公司首席执行官首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）在上周四的投资者电话会上表示，马士基预计该合作每年将带来8.2亿至11亿美元的协同收益。

这一数字显著高于2025年实现的约3亿美元协同收益。

他指出，联盟已对公司运营模式产生明显影响：“Gemini 已成功落地，为客户带来前所未有的交付准班率，同时也创造了显著的成本优势，因此我们上调了年度协同收益预期。”

 从2M转向“双子星” 

一年多前，马士基宣布退出与地中海航运（MSC）的2M联盟，转而与德国赫伯罗特组建新的“双子星联盟”，核心目标是将航线准班率提升至 90%。

这一目标与业内其他航运公司形成鲜明对比。此前有分析指出，部分班轮公司在准班率方面并无明确战略。

在航运市场面临运力过剩、运价和盈利承压的背景下，这些协同收益也将成为马士基战略中的关键支撑。

 节油与装载率提升是核心来源 

马士基预计，约一半新增收益将来自燃油消耗的下降。

公司测算，通过更高效的网络布局，在运输相同货量的情况下，燃油消耗可降低约 9%。

协同收益的第二大来源（约三分之一）来自装载率提升，即在相同船队运力下运输更多货量。“通过提升资产利用率，我们实现了接近 5% 的货量增长，同时控制了船队扩张规模。”

第三大成本优势来自码头业务。Gemini 网络增加了马士基自有枢纽码头的吞吐量，提高设备、人力和基础设施利用率，从而降低单箱成本。同时，更稳定的船期也提升了码头运营效率与收益。

 全球网络覆盖92个港口 

Gemini 联盟由29条主干航线和32条区域支线组成，覆盖全球92个港口，共部署约340艘船舶，总运力约370万TEU，是业内规模最大的联盟之一。

为支撑该网络，马士基已投入约30亿美元，用于码头扩建、技术升级及运营优化，从而缩短在港停留时间，并强化航运、码头与物流业务之间的协同。

 2026年业绩面临压力 

2025年，Gemini 网络为马士基贡献约3亿美元协同收益，同时实现了 90%准班率 的既定目标。

柯文胜表示：“目前 Gemini 覆盖了我们约一半的网络，我们仍看到将其优势延伸至其他业务板块的潜力。”

不过，航运市场正面临运力过剩等挑战。马士基预计2026年盈利将明显下滑。公司2025年实现 35亿美元EBIT 和 29亿美元净利润；但对2026年的EBIT预期区间为 -15亿美元至10亿美元，显示市场前景仍存在较大不确定性。