Coupang电商平台上市后市值为何超844亿美元？
1. Coupang 的辉煌上市
在 3 月 12 日，美国时间周四这一天，韩国电商巨头 Coupang 完成了一次具有重大意义的事件，那便是继 Uber 之后美国规模最为庞大的首次公开募股。上市首日，其股价涨幅超过 40%，最终收盘时股价达到 49.25 美元，市值更是一举超过 844 亿美元，这无疑是电商领域的一大壮举。
2. Coupang 的发展历程
Coupang 成立于 2010 年，起初是以售卖打折优惠券起家，而后逐渐发展成为类似亚马逊的“万货商店”。仅仅 4 年时间，其估值就成功迈入 10 亿美元俱乐部。目前，软银是 Coupang 最大的机构股东。Coupang 并不局限于电商平台这一单一业务，还积极拓展了杂货配送 Rocket Fresh、食品外卖 Coupang Eats 以及数字金融服务 Coupang Pay 等多元化功能。其创始人 Bom Kim 曾明确表示：“我们的商业模式与 Groupon 有很大差异，而更接近亚马逊。”
3. 韩国电商市场与 Coupang 的地位
韩国是全球第四大电商市场，同时也是电商增长较为迅速的区域之一。在 2019 年，韩国电子商务规模达到 1280 亿美元，预计到 2024 年将增长至 2060 亿美元，复合年增长率约为 10％。也正因如此，Coupang 被赋予了“韩国亚马逊”的称号。
4. Coupang 的业绩表现
根据招股书信息，在 2018 年至 2020 年期间，Coupang 的收入持续增长，而亏损则逐渐收窄。2018 年，其营收为 40.54 亿美元，2019 年增长至 62.73 亿美元，到了 2020 年，由于疫情的影响，收入几乎翻倍，飙升至 119.67 亿美元，增速达到 90.8%。就净亏损而言，2018 年 Coupang 净亏损 10.98 亿美元，到 2020 年则缩减至 4.75 亿美元。
5. Coupang 的秘密武器
招股书显示，推动 Coupang 飞速发展的关键因素是其火箭配送（Rocket Delivery）。在 2019 年，Coupang 推出了 Rocket WOW 会员计划，这无疑是在对标亚马逊的 Prime 服务。会员用户在 Coupang 下单可享受免费配送，并且几乎 100％的订单都能够在第二天或更短时间内交付。当前，Coupang 在韩国的交付中心已多达 168 个，韩国约 70%的人口都居住在 Coupang 配送中心 7 英里的覆盖范围内。截至 2020 年 12 月 31 日，Coupang 在韩国 30 多个城市拥有 100 多个物流和物流中心，面积超过 2500 万平方英尺。每天有超过 4 万名工人和数千辆送货车负责处理和运送数百万件物品，这也使得 Coupang 成为韩国第二大 B2C 物流公司。
6. 用户数据与忠诚度
火箭配送服务的优化带来了活跃用户数的显著提升。招股书显示，截至 2020 年 Q4，Coupang 活跃用户数达到了 1480 万，与 2019 年 Q4 的 1180 万相比增长了 25.9％。同期，每个活跃客户的净收入也从约 161 美元增加到约 256 美元，同比增长 59.0％。此外，Coupang 用户的忠诚度也有较高表现，主要体现在持续高额的支出上。根据招股书，Coupang 现有客户（即过去一年在 Coupang 支付第一笔订单的客户）的支出百分比从 2016 年的约 87％增加到了 2020 年的约 90％。
