Claw123获悉，随着人工智能基础设施投入持续攀升，Meta近日完成了一笔150亿美元的美元债券发行，并启动首次欧元债券发行，认购订单最高达到580亿美元，约为实际发行规模的3.9倍。这意味着Meta正在同时利用美元和欧元市场，为数据中心、计算能力和人工智能业务扩张筹集资金。
根据Meta提交的文件，此次150亿美元美元债券发行具体分为5档。其中，32.5亿美元债券将于2031年到期，票面利率为5.85%；另外32.5亿美元债券将于2033年到期，票面利率为6.25%；规模最大的部分为40亿美元，2036年到期，票面利率为6.55%。
长期债券方面，Meta发行了17.5亿美元、2046年到期的债券，票面利率为7.35%；以及27.5亿美元、2056年到期的债券，票面利率为7.50%。
从发行定价来看，2031年到期债券的利差为110个基点，2056年到期债券的利差则达到220个基点。其中，规模最大的2036年债券利率为6.55%，较同期美国国债高出160个基点。此次债券发行吸引了大量投资者参与，认购订单最高达到580亿美元，约为实际发行规模的3.9倍。
不过，投资者愿意认购，并不意味着融资成本低。按照各档债券的发行规模和票面利率计算，Meta每年需要支付的票面利息约为9.90125亿美元，加权平均票面利率约为6.60%。
这意味着，仅此次150亿美元债券发行，每年就将带来接近10亿美元的利息支出。需要注意的是，这一数字是按照票面利率计算的年度现金利息，实际会计利息费用可能有所不同。
此次债券发行的融资成本也高于Meta此前的部分融资。2025年11月，Meta曾发行300亿美元债券，各档票面利率为4.20%至5.75%，其中2055年到期债券的票面利率为5.625%，比此次2056年到期债券的7.50%低约1.875个百分点。
今年4月，Meta还发行了250亿美元债券，当时2031年到期债券的利率为4.55%，2056年到期债券的利率为6.30%，同样低于本次发行水平。
在完成美元债券发行后，Meta于11月4日启动首次欧元债券发行，这也是Meta第一次在美国本土市场之外发行债券。此次欧元债券分为6档，期限从略高于4年延伸至超过38年。
根据知情人士透露的信息，最短期限债券的初始定价约为高于欧元掉期利率140个基点，期限最长的债券则约高出370个基点。花旗集团和摩根士丹利负责安排此次发行，债券预计于11月4日稍晚完成定价。
自11月初以来，Meta、微软、甲骨文和Alphabet等大型科技公司已合计通过债券市场融资近570亿美元。
Meta融资的直接原因，是人工智能基础设施投入规模不断扩大。Meta预计，2026年全年资本支出将达到1350亿至1450亿美元，主要用于建设AI基础设施。除了数据中心，Meta还需要采购先进芯片、扩充计算能力，并投入定制芯片研发，以支持人工智能模型和相关服务的发展。
除了债券融资，Meta近期还公布了规模更大的股票融资计划。此前，Meta表示计划通过股票发行筹集最高约950亿美元，以支持人工智能基础设施建设和个人超级智能（Personal Superintelligence）研发。其中，一项同步进行的承销发行规模约为350亿美元，包括通过远期出售协议发行225亿美元A类普通股，以及发行约125亿美元的存托股份，对应强制可转换优先股。
在这项股票发行中，芯片合作伙伴英伟达、AMD和博通曾表示，非约束性地表达了购买A类普通股的意向，合计金额最高可达50亿美元，购买条件与公开发行相同。Meta表示，相关资金将用于一般企业用途，包括AI基础设施、数据中心、计算能力、定制芯片，以及面向消费者和企业的AI代理、企业服务、AI眼镜和个人超级智能等新产品。
另一份交易披露显示，Meta此次A类普通股发行定价为每股625美元，远期出售价格最初约为每股622.92美元。在承销商行使全部额外购买权后，远期出售涉及的股票数量增加至4600万股，预计扣除费用前可筹集约287亿美元。
不过，这笔资金并不会在股票发行时立即进入Meta账户，而是在公司未来实际交付股票时才会收到。Meta可以自行选择交付日期，但最迟不得晚于2027年11月19日。公司也明确表示，远期购买方或其关联方在公开市场出售相关股票时，Meta不会立即获得这部分资金。
与此同时，市场对科技巨头持续扩大AI支出的态度也开始出现分歧。随着企业不断投入数千亿美元建设数据中心、购买芯片，投资者越来越关注这些投资何时能够带来足够的收入和利润。
近期，科技企业债务的违约风险保护成本已经升至新高，甲骨文也曾因宣布计划通过发行100亿美元高级债券和100亿美元普通股筹集资金，导致股价一度下跌约7%。
美国中期选举期间，数据中心建设带来的电力消耗、用水需求和社区影响也成为地方选举议题。随着大型科技公司的融资规模不断扩大，市场不仅关注它们能否筹集到足够资金，也开始更加重视投资回报、现金流和债务偿还能力。
对于Meta而言，150亿美元美元债券发行获得最高580亿美元认购，说明市场仍有资金愿意支持大型科技企业的AI建设计划。但接近10亿美元的年度票面利息、第三季度财报转负的自由现金流，以及不断增加的资本支出，也意味着Meta未来需要持续证明，庞大的AI基础设施投入能够转化为足够的商业收入。
作者✎ Summer/Claw123
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