“随着芯片出口额跃居中国单一商品首位，一批在细分赛道领跑全球的“隐形冠军”正通过技术创新与资本加持，加速嵌入全球高端产业链。中国半导体公司的全球化进程正在提速。根据海关总署公布的数据，2024年中国芯片出口量达到2981.1亿块，出口金额达1594.991亿美元，同比增长18.7%。芯片出口额首次突破万亿大关，并超越服装、手机等传统强项，成为24年出口额最高的单一商品。中国半导体产业发展成熟，也孕育了诸多细分赛道的全球化“隐形冠军”。我们观察到，在产品出海趋于稳定后，许多半导体企业近年开始通过技术突破、资本运作与产业链协同，寻求嵌入全球高端供应链；而另一些企业则通过“逆向创新”，在细分市场实现弯道超车。

“特朗普政府全面重启所谓“对等关税”。特朗普政府全面重启所谓“对等关税”。据央视新闻报道，当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等。根据该行政令，被征收所谓“对等关税”税率最高的国家为叙利亚，税率为41%，其次为缅甸、老挝（40%），巴西、英国关税最低，定为10%，但此前特朗普签署其他行政命令，对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%。31日的行政令称，“对等关税”的生效日期也被推迟至8月7日，以便美国海关和边境保护局有时间进行必要的调整以征收关税。

“蚂蚁、京东等均申请。稳定币，正式进入“监管元年”。8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，涵盖涉及稳定币的活动、稳定币牌照发放、持牌人监管等方面。根据条例，在香港发行锚定法币的稳定币或推广相关发行业务，必须获得香港金融管理局发放的稳定币发行人牌照。颇受外界关注的稳定币发行人发牌制度及牌照申请，也于8月1日开始。此前香港金融管理局已发布多个说明及指引，列明发牌制度的指引及发牌程序、对持牌稳定币发行人的监管期望等具体要求，符合条件的机构可于2025年9月30日前提交申请。

“探访 WAIC2025 后，我们对 AI 机器人企业出海有了更多实感。今年的 WAIC（世界人工智能大会）现场，很难找到一块安静的角落。如果上周末去到上海世博展览馆，你可能会看到：机械臂在分拣零食和实验器材，机器人在相声台上捧哏逗哏，机器狗在场馆内灵活穿梭。WAIC 上展出的人形机器人 拍摄：36氪出海这些“动态”展示只是表象，更值得关注的是另一个强烈信号：今年 WAIC 的国际化程度明显提升了。展馆内，海外观众面孔明显多了起来，展台边英语、韩语、阿拉伯语交织在一起；区域间的联动也愈发紧密，香港人工智能企业组成了“香港馆”、台湾企业也首次组团亮相。

“从物流基建和自营零售切入，模式与国内类似，资产投入也更重。京东回到了出海的战场。在外卖领域“激战”正酣的京东，近期在出海领域也有大新闻。7月31日，京东集团在港交所发布公告，决定通过全资间接附属公司 JINGDONG Holding Germany GmbH 向欧洲领先的消费电子产品零售商 MediaMarkt 及 Saturn 的母公司 CECONOMY AG 所有股东发出自愿公开收购要约，以每股4.60欧元的现金对价收购 CECONOMY 所有已发行及流通的不记名股份。

“非洲一哥，也来港交所凑热闹。非洲一哥，也来港交所凑热闹近日，彭博社一则消息震动资本市场：“非洲手机之王”传音控股被曝正与顾问商讨赴港二次上市计划，目标融资规模约为10亿美元（约合71.85亿元人民币）。虽上市时间未定，且最终方案存在不确定性，但一旦落地，这将成为继其2019年登陆科创板之后的又一次资本动作。几乎同时，脱离华为近5年的荣耀，刚刚踏入 IPO 辅导第二阶段，朝着 A 股“AI 终端第一股”的目标稳步推进。两家中国手机厂商，在2025年盛夏不约而同地叩响资本市场大门，却走出了截然不同的路径，一家扎根非洲苦练本地化功夫，一家押注 AI 豪赌百亿美元转型。传音的非洲版图，曾令对手窒息。

“中国工业机器人正在迈向出海大时代。中国的工业机器人正在加速进军全球市场。2025年上半年，中国工业机器人出口量达到9.42万台，对应金额7.46亿美元，同比激增59.74%。这延续了2024年的强劲势头——全年出口额11.3亿美元，增速43%，市场份额跃居全球第二。出口强劲增长的背后，是中国制造能力的系统性提升。2013年，中国超越日本，成为全球工业机器人最大的市场，而国产工业机器人的销量仅占市场份额的四分之一。十余年后，2025年第一季度，埃斯顿在国内工业机器人市场出货量超越外资品牌，成为第一家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。在本土市场的破局只是中国工业机器人发展的第一个篇章。

“她不是制定规则的人，而是点燃火种的人。前言01在 AI 时代，有些事情正在悄然失去解释。比如，900万人加入了一个社区——这背后没有资本助推，没有流量扶持，没有巨头背书。这些人自发涌入、停留、组织、创造。他们活跃在近10个国家，遍布世界上所有主要科技城市。从技术极客到创业者，从学生到工程师，人们在同一个系统里成长、碰撞，甚至重新定义自己的身份。这个社区叫通往 AGI 之路（WayToAGI），听上去像个通往通用人工智能的路线图，但实际上，它是某种新型结构：一个正在全球范围内自然生长、扩张、演化的巨大「组织」。它不是产品，却比绝大部分产品更具自发的活跃度和粘性。不是公司，却拥有高效得离谱的组织动员力量。

“辉瑞、默沙东都在扫货。以2015年药品审评审批制度改革为起点，过去十年堪称是中国医药史上变革最为迅速的十年。这十年间，中国创新药开始从本土走向世界，在创新动能与政策红利的双重驱动下，全球医药产业正加速迎来“中国时刻”。根据中邮证券研报，2025年上半年，中国创新药 License-out（许可授权）总金额已接近660亿美元，赶超2024全年 BD（商务拓展）交易总额。巨额交易频现是眼下中国创新药“出海”的一大亮点，其中最引人注目的是一笔来自三生制药（01530.HK）的交易。

“卡塔尔正在日益成为全球贸易的关键枢纽。官方数据显示，卡塔尔在国际贸易中持续发力，其哈马德港的转运业务在上半年占据了全国集装箱总量的一半左右。2025年上半年，随着更多国际船运公司选择在卡塔尔港口停靠，卡塔尔海运业的转运量实现了两位数的同比增长，显示出该国在全球贸易中的地位日益上升。过去六个月，卡塔尔港口的转运量较去年同期增长了11%。其中，通过哈马德港完成的转运量约为36.8万个标准箱（TEUs）。哈马德港迅速发展成为国际航运的重要枢纽，服务于全球所有主要航运公司。哈马德港、多哈港和鲁韦斯港三大港口在2025年上半年共处理集装箱74.28万个标准箱，其中转运业务约占一半。

“登陆港股、获取融资，也成为机器人企业谋求进一步国际化发展的新布局。融资潮再起7月，具身智能融资潮再起。7月21日，千寻智能、众擎机器人、逐际动力三家企业同步披露最新融资情况。其中，千寻智能宣布完成近6亿元 PreA+ 轮融资，由京东领投，中国互联网投资基金、浙江省科创母基金、华泰紫金、复星锐正等机构跟投；众擎机器人宣布连续完成 Pre-A++ 轮以及 A1 轮融资，Pre-A++ 轮由小鹏汽车作为基石出资人发起设立的星航资本投资，A1 轮融资由京东领投，总金额近10亿；逐际动力宣布完成新一轮融资，由京东战略领投。7月以来，机器人行业大额融资新闻频出。

“内地品牌席卷，“整顿”香港本土餐饮。香港老牌餐饮成批“阵亡” “生意比疫情期间还差！”香港餐饮联业协会会长黄家和前几日在电台节目提到，原因是近期整体经济低迷，本地消费力减弱，市民北上消费，餐饮业面对经营压力。数据显示，香港2025年上半年累计近300家商铺停业，其中餐饮占比达70%。许多经营几十年的香港老牌餐厅，也没有躲过这一劫。最近关闭的一家知名餐厅，是曾经拿到米其林一星推荐的新斗记。高峰时，这家餐厅曾在尖沙咀、铜锣湾、北角、屯门、深水埗、九龙湾等地区开出分店。除了新斗记之外，最近一个月内，鸿星海鲜酒家、海皇粥店、大班面包西饼等知名连锁餐饮集团均宣布结业。

“码上飞的用户是钓鱼大叔、社区送水的师傅、猪肉铺老板....前言2025年，AI Coding 无疑是当下最热也是最卷的赛道——因为代码是最容易被 AI 格式化、场景化的领域之一，也最先有商业收入。从 GitHub Copilot 到 Cursor，从 Replit 到 Lovable，新产品周周都有，且几乎都能拿到融资。根据最新数据，中国市场已经出现了超过30款主打「 AI Coding」的产品，几乎覆盖了从 IDE 增强、代码补全到端到端生成的各个环节。今天 AI闹 对谈的码上飞也是一款端到端的 AI Coding 产品，打开网站首页，只有六个字：说中文，做应用。它最大的特点：服务纯小白用户。

“接下来的三年多，每年都将是关税之年。2025年7月初，特朗普决定将“对等关税”的实施日期从7月9日再次推迟至8月1日。尽管特朗普强调不会再次推迟，但他会不会再次临阵退缩？这在很大程度上取决于届时的经济金融数据表现。同时，联邦巡回法院对于“对等关税”案件的审理，也将在7月31日举行口头辩论，在之后几周内公布的裁决结果会不会判决“对等关税”违法？之后的最高法院如何裁决？不过，对于法律程序可能带来的不确定性，特朗普团队也早有准备，已经完成和正在进行中的232、301条款调查，将为其提供替代性关税工具。笔者将围绕上面三条主线，即经济金融数据表现、司法判决和替代性关税工具，对特朗普关税政策的演进方向进行分析。

“卡塔尔致力于转型成为多个关键领域的领导者。卡塔尔投资促进局（Invest Qatar）近期发布了《卡塔尔面向未来的基础设施报告》。报告指出，卡塔尔致力于转型成为多个关键领域的领导者，特别是在能源、数字连接和交通运输方面，将其置于未来基础设施塑造的前沿。“卡塔尔正在通过建设一个高度互联的数字生态系统，推动人工智能和创新，利用世界一流的能源基础设施驱动未来，并通过先进的交通网络加强全球贸易和流动性。”卡塔尔投资促进局在报告中表示。报告指出，卡塔尔拥有世界领先的液化天然气（LNG）基础设施，并有望在2030年前成为全球最大的 LNG 生产国。