深圳大卖改名了，创始团队集体出局，留下近亿债务

“有棵树要改名了。”这则公告在跨境电商圈里并未激起太大波澜，更像是对一个早已离去时代的迟来告别。

从“华南城四少”之一的行业明星，到如今债务缠身、控制权易主、业务几近归零，有棵树的坠落轨迹几乎踩中了行业所有致命陷阱。

它曾凭借多平台铺货模式，在2019年创下近40亿营收；也曾在亚马逊封号潮中，一夜之间数百店铺被封、上亿资金冻结。

如今，公司更名“行云科技”，创始团队全员出局，留给新股东的除了一个上市公司的壳，还有近亿的物流欠款和难以收拾的残局。

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坠落：三年从巅峰滑向谷底

有棵树的起点在深圳华强北。2010年，创始人肖四清从一个柜台开始，抓住了跨境电商最早期的红利。

“多平台、多账号、多品类”的铺货模式，让公司在2015至2019年间飞速膨胀。那时平台规则宽松，流量成本低廉，只要能上架，就不愁卖不出去。

2019年，有棵树营收已达39.52亿元，净利润3.25亿元。同期的赛维时代营收才28.79亿元。

那是一个遍地黄金的时代。

转折发生在2021年的亚马逊封号潮。数百个店铺被封、1.3亿元资金冻结，有棵树的业绩“一夜变脸”——当年巨亏26.76亿元。

但真正的危机还在后面。

早期为了快速扩张，有棵树选择了一条看似捷径的道路：借壳上市。2017年，公司以34亿元估值被A股公司天泽信息收购，同时签下了对赌协议。

“当时觉得上市了就有源源不断的资金，能更快做大。”一位前员工回忆，“没人细想对赌完不成的后果。”

2024年，因连续亏损、资不抵债，有棵树被债权人申请破产重整。产业投资人深圳天行云和王维带着资金入场，以3.62亿元清偿债务，换取18%股份成为第一大股东。

创始人肖四清的股份被稀释到仅剩3.28%。

“资本进来第一件事是算账，第二件事是夺权。”一位接近交易的人士直言，“救命钱往往带着控制权诉求。”

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撕裂：内斗比封号更致命

破产重整本该是重生的开始，对有棵树却成了内斗的开端。

新股东王维要求召开股东大会改选董事会，被原管理层一口回绝。双方随后开始了长达数月的拉锯战：互相起诉、指责对方违规、争夺公司控制权。

“那段时间公司完全乱了。”一位在职员工描述，“不知道听谁的，业务基本停摆，供应商天天来催款。”

内斗的代价直观反映在业绩上。2025年前三季度，公司营收仅5895.67万元，同比暴跌82.02%；第三季度单季净利润亏损1572.98万元，同比下滑超过50倍。

更棘手的是，2025年9月，前海云途物流将有棵树告上仲裁庭，追讨9640.79万元的物流欠款。这笔钱相当于公司2024年全年利润的1.7倍。

“物流费都付不起了，说明现金流已经极度紧张。”一位行业观察者指出，“但这只是表象，真正的病根在公司治理的彻底失灵。”

2025年10月，王维方面强行召开股东大会，罢免了肖四清及原董事会全体成员。尽管法院最终确认了这次股东会决议的合法性，但长达半年的内斗已让公司元气大伤。

期间，深交所多次下发问询函和监管函，中国证监会也以“涉嫌未披露重大信息”为由对相关方立案调查。

“外面打仗不可怕，可怕的是仗还没打，自己人先打起来了。”一位资深卖家感慨，“有棵树不是死于封号，是死于内斗。”

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警示：跨境电商的下半场逻辑变了

有棵树的案例，在跨境电商圈并非孤例，但它集中暴露了这个行业在野蛮生长时期积累的所有问题。

铺货模式的红利期已经结束。

“以前是只要有货就能卖，现在平台要的是精品、是品牌、是合规。”一位亚马逊品牌卖家表示，“铺货模式抗风险能力几乎为零，店铺一封，全盘皆输。”

有棵树巅峰时期涉及3C、户外、家居等多个品类，看似分散风险，实则每个品类都缺乏护城河。当平台规则收紧，这种广度优先的策略反而成了负担。

对赌协议是把双刃剑。

“很多卖家羡慕上市公司的光环，却没看到背后的对赌压力。”一位跨境服务商坦言，“业绩好时皆大欢喜，一旦下滑，资本翻脸比谁都快。”

有棵树2017年借壳上市，确实获得了发展资金，但也背上了业绩承诺。当封号潮冲击主营业务，对赌协议从助力变成了枷锁。

控制权设计至关重要。

“引入资本前，一定要想清楚：钱进来后谁说了算？”一位经历过股权纠纷的卖家建议，“很多合作破裂，不是因为钱，而是因为权。”

有棵树在新老股东交接中暴露出的问题，正是控制权设计模糊的典型后果。双方都认为自己该主导公司，最终让业务在拉扯中停滞。

现金流是生命线。

近亿的物流欠款仲裁，暴露了有棵树现金流的脆弱。“在跨境行业，物流商往往是最后一道防线。”一位物流公司负责人说，“连物流费都付不起，说明公司已经非常危险。”

如今，有棵树已更名为“行云科技”，新班子接手后，如何偿还债务、重启业务、重建信任，每一步都困难重重。

▪ 最后的话

行业已从“铺货时代”进入“精耕时代”，有棵树的坠落，标志着一个周期的结束。对于那些仍在追求规模扩张的卖家来说，这个案例的残酷之处在于：它证明没有健康现金流和稳固治理的公司，规模越大，崩塌越惨烈。

改名或许能换个门头，但改不了这家公司命运的真正症结——而这个问题，值得每一个跨境电商从业者深思。